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Das Mutterunternehmen der Kryptobörse Kraken hat zugestimmt, die digitale Asset-Derivateplattform Bitnomial für bis zu 550 Millionen US-Dollar in einer Bar- und Aktien-Transaktion zu übernehmen, die das Unternehmen mit 20 Milliarden US-Dollar bewertet, teilte Payward in einer exklusiv mit CoinDesk geteilten Pressemitteilung mit.
Bitnomial, vor über einem Jahrzehnt gegründet, ist die erste kryptonative Plattform, die alle drei erforderlichen Lizenzen zur Führung eines vollumfänglichen Derivategeschäfts im Inland gesichert hat. Sie besitzt Genehmigungen zur Betreibung eines ausgewiesenen Vertragsmarktes, einer Derivate-Klärungsorganisation und eines Futures-Kommissionshändlers. Die Übernahme verkürzt für Payward effektiv jahrelange regulatorische Aufbauarbeit, während das Unternehmen seine Präsenz in den USA ausweitet.
„Die Gestalt eines Marktes wird durch seine Clearing-Infrastruktur bestimmt, nicht durch seine Benutzeroberfläche“, sagte Payward Co-CEO Arjun Sethi und verwies dabei auf Bitnomials krypto-native Abwicklung, Besicherung und rund um die Uhr verfügbare Handelsmöglichkeiten als zentrale Bestandteile der Strategie.
Die Transaktionsaktivitäten im Kryptosektor haben nach einer längeren Abschwungphase wieder zugenommen, da Unternehmen ihre Fähigkeiten konsolidieren und ihre Infrastruktur nach Jahren der Marktvolatilität und regulatorischer Überprüfungen stärken wollen.
Größere, besser kapitalisierte Akteure zielen zunehmend auf Übernahmen ab, die strategische Lücken wie Verwahrung, Derivate oder Compliance schließen, anstatt Wachstum um jeden Preis zu verfolgen. Gleichzeitig haben gedrückte Bewertungen Chancen für Käufer geschaffen, während kleinere Start-ups, die mit Finanzierungsengpässen konfrontiert sind, aufgeschlossener gegenüber Übernahmen sind, was den Weg für eine pragmatischere Phase der Branchenkonsolidierung ebnet.
Skalierung
Kraken hat seine Aktivitäten im Vorfeld seines geplanten Börsengangs (IPO) ausgeweitet. Payward gab an, vertraulich einen Entwurf des S-1 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) am eingereicht zu haben.19. November im letzten Jahr.
Jedoch berichtete CoinDesk letzten Monat, dass das Unternehmen seine Börsengangspläne vorerst ausgesetzt aufgrund schwieriger Marktbedingungen. Laut Quellen erwägt das Unternehmen weiterhin einen Börsengang, jedoch voraussichtlich erst, wenn sich die Marktbedingungen verbessern.
In den letzten Jahren hat Kraken eine relativ gezielte, aber zunehmend strategische M&A-Strategie verfolgt, die darauf abzielt, über den reinen Kryptohandel hinaus in Multi-Asset- und Derivate-Infrastrukturen zu expandieren.
Die bedeutendste Transaktion war ihre 1,5 Milliarden US-Dollar Übernahme von NinjaTrader im Jahr 2025, eine in den USA ansässige Einzelhandels-Futures-Plattform und CFTC-registriertes FCM, die den bisher größten Deal zwischen traditioneller Finanzwelt und Krypto markiert und Kraken einen direkten Zugang zu den US-Derivatemärkten sowie eine große Basis von Futures-Händlern verschafft.
Vorher führte Kraken kleinere Zukäufe im Sinne von „Tuck-in“ durch, wie etwa BCM im Jahr 2023 und andere Plattform- oder Börsenkäufe, einschließlich der späteren Übernahme von Small Exchange, mit dem Ziel, seine Derivate- und institutionellen Fähigkeiten auszubauen.
Insgesamt signalisiert die Deal-Aktivität von Kraken eine klare Strategie. Durch Fusionen und Übernahmen werden Regulierungslizenzen, Handelsinfrastrukturen und Nutzerbasen erworben, die dazu beitragen, sich zu einer breiteren, institutionellen Multi-Asset-Handelsplattform zu entwickeln, die sowohl Krypto- als auch traditionelle Märkte abdeckt.
Derivategeschäft
Die kombinierte Plattform wird die regulierte Infrastruktur von Bitnomial mit der globalen Distribution und Liquidität von Payward über Marken wie Kraken und NinjaTrader integrieren. Es wird erwartet, dass die anfänglichen Angebote Spot-Margin, unbefristete Futures und Optionen für US-Kunden unter der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission umfassen werden.
Payward baut sein Derivategeschäft weltweit aus, indem es 2019 eine britische Krypto-Futures-Plattform übernommen und 2025 ein EU-Angebot gestartet hat. Mit Bitnomial ergänzt das Unternehmen nun eine vollständig regulierte US-Plattform.
Der Deal erweitert außerdem Payward Services, den B2B-Infrastrukturbereich des Unternehmens, und ermöglicht es Banken, Fintechs und Brokerhäusern, über eine einzige API-Integration auf regulierte US-Derivate zuzugreifen.
Die Transaktion, die 100 % des Eigenkapitals von Bitnomial abdeckt, soll im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der üblichen Bedingungen und behördlichen Genehmigungen.
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