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Das in Wien, Österreich, ansässige Krypto-Brokerunternehmen Bitpanda verfolgt eine Strategie, die es über Jahre hinweg stillschweigend aufgebaut hat: Es hält sein Privatkundengeschäft fest in Europa verankert, während es global expandiert, indem es Banken und Finanzunternehmen mit Krypto-Infrastruktur versorgt.
Die nächste Wachstumsphase des Unternehmens wird sich weniger auf die reinen Nutzerzahlen konzentrieren und stattdessen mehr auf die geografische Reichweite, sagte Vishal Sacheendran, Vice President für globale Marktstrategie und -betrieb, in einem Interview mit CoinDesk.
"Es geht darum, in mehr Märkten präsent zu sein", sagte Sacheendran.
Diese Expansion baut auf dem stetigen Wachstum auf. Das Unternehmen, das mehr als 7 Millionen Nutzer vorweisen kann, meldete diese Woche einen bereinigten Umsatz von 371 Millionen Euro (430 Millionen US-Dollar) für 2025, was einem Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die Anzahl der registrierten Nutzer um 25 % auf 7,4 Millionen gestiegen ist.
Das Unternehmen prüft zudem einen Börsengang. Bitpanda ist berichtet bereitet sich auf einen möglichen Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2026 vor und peilt dabei eine Bewertung zwischen 4 Milliarden und 5 Milliarden Euro an. Dieser Plan entsteht vor dem Hintergrund, dass mehrere Krypto-Börsen und Infrastrukturunternehmen entweder bereits an die Börse gegangen sind oder dies planen.
Krypto in Banken bringen
Die Börse konzentrierte sich im vergangenen Jahrzehnt vor allem auf die Europäische Union, wo ihre App Privatkunden den Handel mit Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten ermöglicht. Außerhalb Europas, so Sacheendran, müsse die Strategie jedoch geändert werden. In einigen Märkten – insbesondere in kleineren oder bereits von globalen Börsen dominierten – könne die Einführung einer Verbraucher-App wenig sinnvoll sein.
Stattdessen möchte Bitpanda über Banken und Finanzinstitute arbeiten, die bereits über Vertriebskanäle verfügen. „Wir wollen nicht überall mit Börsen konkurrieren“, sagte er. „Es gibt einen großen Marktsegment, das den Banken nach wie vor vertraut.“
Das Unternehmen formalisierte diesen Ansatz bereits Anfang März mit dem Start von Bitpanda Enterprise, einem neuen institutionellen Angebot, das die Infrastruktur des Unternehmens für Banken, Broker, Vermögensverwalter, Fintechs und Unternehmenskunden bündelt.
Die Einheit baut auf dem bestehenden B2B-Geschäft von Bitpanda auf, das zuvor als Bitpanda Technology Solutions bekannt war, und bündelt mehrere Dienstleistungen in einer einzigen Plattform. Dazu gehören API-basierte Investitionsinfrastrukturen für Finanzmarken, Verwahrung auf institutionellem Niveau, Handelsliquidität und Abwicklungstools sowie Zahlungssysteme für Kryptowährungen und Stablecoins. Die Plattform umfasst außerdem Tokeninfrastrukturen für die Ausgabe von Stablecoins und Systeme zur Unterstützung tokenisierter Vermögenswerte.
UAE-Launchpad
Ein frühes Beispiel für dieses Modell gab es im Juli, als RAKBANK, eine der ältesten Banken der Vereinigten Arabischen Emirate, den Kryptowährungshandel für Privatkunden in Zusammenarbeit mit Bitpanda einführte. Anstatt eine eigene Infrastruktur aufzubauen, nutzte die Bank die Plattform von Bitpanda.
Sacheendran erklärte, dass solche Geschäfte häufig Türöffner für andere Bereiche sind. Sobald eine große Bank Krypto-Dienstleistungen anbietet, folgen in der Regel weitere. „Wenn eine Spitzenbank damit beginnt, wird der Rest des Marktes aufmerksam“, sagte er.
Bitpandas Ansprache an institutionelle Partner basiert stark auf seiner regulatorischen Positionierung. Das Unternehmen operiert unter strengen Lizenzanforderungen, einschließlich des MiCA-Rahmens der Europäischen Union, der weithin als eines der umfassendsten Krypto-Regulierungsregime angesehen wird.
Regulatorischer Burggraben
Diese regulatorische Glaubwürdigkeit wirkt sich aus, sagte Sacheendran, insbesondere in aufstrebenden Märkten, in denen die Regulierungsbehörden ihre Herangehensweise an digitale Vermögenswerte noch gestalten. In vielen dieser Regionen – einschließlich Teilen Asiens, Lateinamerikas und des Nahen Ostens – sind die Behörden bestrebt, den Sektor zu entwickeln, suchen jedoch Partner, die bereits innerhalb starker Compliance-Rahmenbedingungen tätig sind.
Der asiatisch-pazifische Raum veranschaulicht die Komplexität. Die Region ist „sehr fragmentiert“, sagte er, mit unterschiedlichen Vorschriften in Rechtsordnungen wie Hongkong, Singapur, Japan und Südkorea. Bitpandas Ansatz dort wird schrittweise sein: klein anfangen, die Nachfrage testen und dort expandieren, wo die regulatorischen und kommerziellen Bedingungen übereinstimmen.
Auf der Produktseite prüft Bitpanda den Handel mit Derivaten, wobei Sacheendran darauf hinwies, dass die Vorschriften in den verschiedenen Rechtsgebieten stark variieren. Er erwartet zudem, dass die Tokenisierung in den kommenden Jahren ein größeres Thema wird, insbesondere für Vermögenswerte wie Anleihen, Geldmarktfonds und Immobilien.
Diese Märkte könnten von der Fähigkeit der Blockchain profitieren, einen rund um die Uhr verfügbaren Handel und einen breiteren Investorenzugang zu ermöglichen, erklärte er.
Ein Bereich, in den Bitpanda voraussichtlich nicht direkt eintreten wird, ist die Ausgabe von Stablecoins. „Wir entwickeln keinen Stablecoin“, sagte Sacheendran und merkte an, dass das Unternehmen es vorzieht, Infrastruktur und operative Unterstützung für Institutionen bereitzustellen, die ihren eigenen Stablecoin herausgeben möchten.
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