coindesk.com
Das Wachstum der Prognosemärkte nimmt stark zu, da Händler nach präziseren Methoden suchen, um diskrete Ereignisse – von Wahlen bis zu Zinssatzentscheidungen – zu bewerten und abzusichern, ohne auf grobe Proxy-Handel zurückgreifen zu müssen.
Prognosemärkte erzielen eine annualisierte Umsatzrate von über 3 Milliarden US-Dollar, gegenüber etwa 2 Milliarden im Dezember, und könnten bis 2030 auf 10 Milliarden US-Dollar steigen, so ein Bericht der US-Bank Citizens vom Montag.
Die Bank nannte beschleunigte Volumina, eine stärkere Marktstruktur und frühe institutionelle Beteiligung als Gründe und erklärte, dass die Entwicklung der frühen Phase von börsennotierten Derivaten und digitalen Vermögenswerten ähnelt.
"Wir betrachten weiterhin etwa 10 Milliarden US-Dollar an jährlichen Umsätzen in der Branche bis 2030 als einen vernünftigen mittelfristigen Meilenstein und nicht als Endzustand", schrieben die von Devin Ryan geleiteten Analysten.
Prognosemärkte haben sich schnell von Nischenwetten zu einem wachsenden Ökosystem anspruchsvoller Handelsplattformen entwickelt, die Wahrscheinlichkeiten realer Ereignisse aggregieren. Führende Akteure sind Kalshi, eine von der CFTC regulierte US-Börse für Event-Kontrakte, und Polymarket, einer der größten dezentralen Märkte, der Politik, Sport und Wirtschaft abdeckt. Diese Plattformen ziehen bedeutende Handelsvolumina und Aufmerksamkeit sowohl von der traditionellen Finanzwelt als auch von Regulierungsbehörden auf sich, was das breitere Wachstum und die Verlagerung hin zur institutionellen Relevanz widerspiegelt.
Anlageklassen entwickeln sich typischerweise von retail-gesteuerter Liquidität zu professionellen Market Makern und schließlich zu institutionellem Kapital, was einen Sprung in Bezug auf Tiefe und Komplexität bewirkt, erklärten die Analysten und argumentierten, dass Prognosemärkte diesem Weg folgen.
Die Handelsvolumina im Januar stiegen gegenüber Dezember um mehr als 40 %, wobei der Februar trotz Erwartungen einer Verlangsamung nach der Fußballsaison in einem ähnlichen Tempo verlief. Während der Sport weiterhin ein wichtiger Liquiditätstreiber bleibt, weitet sich die Aktivität auf makroökonomische, politische und regulatorische Ereignisse aus – Bereiche, die stärker mit der institutionellen Nachfrage übereinstimmen.
Prognosemärkte ermöglichen es Investoren, spezifische Ereignisrisiken abzusichern, von Inflationsüberraschungen bis hin zu Genehmigungen von Fusionen und Übernahmen, ohne auf Proxy-Instrumente wie Index-Futures oder Optionen angewiesen zu sein, wodurch das Basrisiko verringert wird. Durch die Isolierung bestimmter Ergebnisse bieten sie gezielten Risikoübergang und Echtzeit-Signale für die kapitalgewichtete Wahrscheinlichkeit, erklärte Citizens.
Die institutionelle Beteiligung entsteht zunächst durch die Integration von Daten, die Bereitstellung von Liquidität, Abwicklungsstandards und regulatorische Klarheit, wobei ein direktes Trading mit der Weiterentwicklung der Infrastruktur voraussichtlich an Bedeutung gewinnen wird. Während die Einnahmen heute überwiegend transaktionsbedingt sind, sehen die Analysten der Bank Wachstumspotenzial in den Bereichen Daten, Forschung und Finanzierungsdienstleistungen, da sich das Ökosystem weiterentwickelt.