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Wall-Street-Analysten setzen darauf, dass BitGos Vorstoß in den vollumfänglichen institutionellen Kryptofinanzdienst nicht nur das langfristige Wachstum ankurbelt, sondern das Unternehmen auch als attraktives Übernahmeziel für traditionelle Finanzunternehmen positioniert.
Der Analyst Ed Engel von Compass Point, der eine Kaufempfehlung für die Aktie ausspricht, schrieb, dass die Dienstleistungen des Unternehmens für traditionelle Firmen attraktiv sein könnten, die ihren Kunden Krypto-Produkte anbieten möchten.
"Wir ... betrachten BTGO als ein ideales M&A-Ziel für Wall-Street-Unternehmen, die in den Kryptobereich expandieren. BitGo bietet ein umfassendes Dienstleistungsangebot, das in traditionelle Prime Broker integriert werden könnte, und neue Marktteilnehmer könnten BitGo erwerben, um diese Lösungen ihren Kunden anzubieten," schrieb der Analyst.
BitGo war eines der ersten Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte, das an die Börse gehen in diesem Jahr und bietet Verwahrungs- und Sicherheitsdienstleistungen für digitale Vermögenswerte an, wobei der Schwerpunkt auf institutionellen Kunden liegt. Der Börsengang markierte einen der ersten Fälle, in denen öffentliche Aktieninvestoren direkten Zugang zur Krypto-Infrastruktur erhalten konnten, wodurch BitGo zur Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und digitalen Vermögenswerten wurde, während immer mehr Finanzunternehmen tiefer in den Bereich der digitalen Vermögenswerte vordringen.
Die Infrastrukturstrategie ist einer der Punkte, die Engel als ein größeres Aufwärtspotenzial bezeichnete, wobei er darauf hinwies, dass sich die Investoren zu sehr auf das Kerngeschäft der Verwahrung konzentrieren und dabei die „Chance von BitGo, Prime-Dienstleistungen cross-zuvem zu verkaufen“ übersehen. Der Analyst ging sogar so weit, BitGo mit den Prime-Brokerage-Diensten von Galaxy (GLXY) und Coinbase (COIN) zu vergleichen und bemerkte, dass der durchschnittliche Umsatz pro Handelspartner bei Galaxy „~6-mal so hoch ist wie bei BitGo, was für BitGo ein erhebliches Aufwärtspotenzial impliziert“, sofern die Firma ihre Dienstleistungen ausbauen kann.
‘Attraktives’ Übernahmeziel
Der Wettbewerbsvorteil des Unternehmens und das Akquisitionspotenzial wurden von mindestens einem weiteren Analysten einer Wall-Street-Investmentbank bestätigt.
"Wir sind der Ansicht, dass BitGos Wettbewerbsvorteil solide ist, aber noch wichtiger ist, dass das Unternehmen ein attraktives Asset für traditionelle Finanzakteure darstellen könnte, die diesen Markt in verkürzter Zeit erschließen möchten“, sagte Canaccord Genuity in einer Notiz. Der Analyst setzt ein Kursziel von 15 US-Dollar und empfiehlt die Aktie zum Kauf.
Das Akquisitionspotenzial von BitGo ist nicht ohne Präzedenzfall.
Im Mai 2021 gab Galaxy Digital bekannt, dass man sich darauf geeinigt habe, das Unternehmen für 1,2 Milliarden US-Dollar zu kaufen, jedoch später haben den Deal aufgegeben nachdem Galaxy mitgeteilt hatte, dass BitGo keine Finanzberichte bis zu einer Frist Ende Juli vorgelegt hatte. Da die Aktie nun börsennotiert ist, könnten diese Bedenken möglicherweise nicht mehr relevant sein.
Die Aktie von BitGo ist seit dem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen sein umsetzte, um mehr als 40 % gefallen.Januar-Börsengang bei 18 USD pro Aktie, handelt nun nahe 10,26 USD. Unterdessen ist Bitcoin BTC$68.324,61 seit Jahresbeginn um etwa 24 % gefallen, Galaxy brach um etwa 9 % ein und Coinbase stürzte im Zuge eines breiten Krypto-Marktausverkaufs um nahezu 30 % ab.
Der Börsengang bewertete das Unternehmen mit 2 Milliarden US-Dollar, doch nach dem jüngsten Ausverkauf liegt die Marktkapitalisierung der Aktie derzeit bei etwa 1,24 Milliarden US-Dollar, was sie näher an die Bewertung im Umfeld des gescheiterten Galaxy-Deals bringt.
Canaccord betrachtet die Underperformance von BitGo jedoch als eine Überreaktion des Marktes. „Die BTGO-Aktien... haben viel stärker reagiert, als es eine kurzfristige Schwäche im Gewinn- und Verlustverlauf rechtfertigen würde“, sagte der Analyst der Investmentbank und verteidigte die Aktie.
BitGo wird derzeit von 10 Analysten beobachtet, davon vergeben neun eine Kaufempfehlung und einer eine Halteempfehlung, basierend auf Daten von FactSet. Die Kursziele der Analysten liegen zwischen 12 und 18 US-Dollar pro Aktie, was einen Anstieg der Aktie von 17 % bis 75 % gegenüber den aktuellen Preisen impliziert.
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