Trader geben Binance die Schuld, aber hat auch Coinbase den Marktcrash verstärkt?

Als die Krypto-Kurse nach der Ankündigung neuer Zölle durch Präsident Donald Trump einbrachen, wurde Binance — lange als zentrale Liquiditätsquelle der Branche angesehen — schnell zum Mittelpunkt des Chaos.

Für viele Binance-Nutzer verschlimmerte das Cross-Margin-System der Börse, das alle Vermögenswerte im Konto eines Traders als Sicherheit verknüpft, ihre Verluste.

War Binances Zusammenbruch organisch oder ein geplanter Angriff?

Als die Kurse einbrachen, berichteten Trader, dass die Binance-Oberfläche während des Ausverkaufs eingefroren war, was sie daran hinderte, Positionen zu schließen oder abzusichern. Da alle Vermögenswerte miteinander verbunden waren, führte ein einziger Margin-Call zu vollständigen Kontoauflösungen statt zu Teilverlusten.

Diese strukturelle Schwäche führte zu weit verbreiteter Wut, wobei einige Nutzer Binance beschuldigten, von der Marktvolatilität durch Liquidationsgebühren zu profitieren.

Obwohl Binance Entschädigungen für betroffene Kunden versprach, hat es noch keinen vollständigen Bericht nach dem Vorfall veröffentlicht.

Dieses Schweigen schuf Raum für Spekulationen, insbesondere nachdem der On-Chain-Forscher YQ Daten teilte, die darauf hindeuten, dass der Crash möglicherweise nicht vollständig organisch war.

YQs Analyse ergab, dass drei auf Binance gelistete Vermögenswerte — USDe, wBETH und BNSOL — innerhalb von Minuten nach einem internen Preisupdate ihre Bindungen verloren.

In diesem Moment fiel USDe auf 0,65 USD, wBETH brach auf 430 USD ein (fast 90 Prozent unter dem Wert von Ethereum), und BNSOL rutschte auf 34,9 USD.

„Die 23-minütige Lücke zwischen allgemeinen Liquidationen und den spezifischen Vermögensabstürzen deutet auf eine sequentielle Ausführung hin, statt auf zufällige Panik“, schrieb der Analyst.

In Anbetracht dessen schätzen die Analysten, dass die koordinierten Trades zwischen 800 Mio. und 1,2 Mrd. USD aus dem Markt gezogen haben könnten.

„Obwohl wir die Koordination nicht definitiv beweisen können, schafft die Beweislage einen begründeten Verdacht. Die Präzision, das Timing, die ortsspezifische Ausführung und die Gewinnmuster passen zu perfekt zu dem, was ein koordinierter Angriff wäre. Ob durch brillanten Opportunismus oder gezielte Planung, jemand hat Binances Transparenz in eine Schwachstelle verwandelt und dabei fast eine Milliarde USD extrahiert“, schloss er.

Coinbase-Transfers: Verdacht auf Marktkoordination wächst

Während sich die Aufmerksamkeit auf Binance konzentrierte, zeigten neue Blockchain-Daten, dass auch Coinbase, die größte US-Börse, bemerkenswerte Bewegungen vor dem Abschwung machte.

Das Analyseunternehmen Meta Financial AI (MEFAI) entdeckte, dass Coinbase 1.066 BTC von einer Cold Wallet zu einer Hot Wallet transferierte, kurz bevor die Kurse zu fallen begannen.

Etwa zur gleichen Zeit kaufte eine neu erstellte Wallet — angeblich im Besitz eines US-Investors — 1.100 BTC von Binance und schickte sie zu Coinbase.

Diese Aktionen erregten Aufmerksamkeit, da Coinbase hauptsächlich große institutionelle Trades über seinen Over-the-Counter (OTC) Desk abwickelt, nicht über Einzelhandelsaufträge.

Solche Transaktionen beinhalten normalerweise ETF-Emittenten, Hedgefonds oder Unternehmensschatzkammern, die Bitcoin kaufen möchten, ohne die Marktpreise zu beeinflussen.

In Anbetracht dessen stellte MEFAI fest, dass das Timing dieser Bewegungen den bereits im Markt vorhandenen Verkaufsdruck verstärkt haben könnte.

„Die Verkäufe, die hier stattfinden, sind an Institutionen gerichtet. Ihre eigenen Arbitrage- und Preis-Bots balancieren den Preis aus. Es operiert auf Spot-Basis. [Coinbase] ist der schwierigste Ort, um 1.000 BTC als Einzelhandelsnutzer zu verkaufen, da es schwer ist, einen nicht-institutionellen Investor auf der anderen Seite zu finden, der diese 1.000 BTC kauft“, schloss MEFAI.

Trotz der Behauptungen gibt es keine klaren Beweise, die die Ereignisse bei Binance und Coinbase miteinander verbinden.

Dennoch haben die synchronisierten Wallet-Aktivitäten, das sich überschneidende Timing und die scharfen Marktauswirkungen das Misstrauen in der Branche vertieft, dass der Crash mehr als ein Zufall war.