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Die Finanzaufsichtsbehörde Singapurs hat vorgeschlagene Änderungen des Zahlungsdienstegesetzes die von Stablecoin-Emittenten verlangen würden, ihre Token vollständig mit Reserven zu hinterlegen und ihnen die Zahlung von Renditen zu untersagen.
Die von der Monetary Authority of Singapore (MAS) vorgeschlagenen Regeln würden von den Emittenten verlangen, jederzeit Vermögenswerte in Höhe von mindestens 100 % aller im Umlauf befindlichen Token zu halten, und zwar auf Konten, die getrennt von den eigenen Mitteln der Emittenten geführt werden und ausschließlich bei lizenzierten Finanzinstituten verwahrt sind.
Die Regeln würden Inhabern beim Einlösen einer von Singapur regulierten Stablecoin größeren Schutz bieten, indem von den Emittenten verlangt wird, ausreichende Reservevermögen vorzuhalten und die Mittel bis zur Einlösung zu sichern. Die MAS erklärte in einem Konsultationspapier, dass Stablecoins für Zahlungen verwendet werden sollten, nicht von der Öffentlichkeit als Anlageprodukte oder zur Erzielung von Renditen.
Die neuen Vorschriften würden Emittenten von Stablecoins ebenfalls untersagen, Zinsen oder andere Vorteile, die an die Stablecoin-Bestände der Kunden gekoppelt sind, zu zahlen – ein Ansatz, der laut der MAS „mit internationalen aufsichtsrechtlichen Praktiken im Einklang steht.“ Die USA GENIUS-Gesetz und der Märkte für Krypto-Assets der Europäischen Union (MiCA) Die Regulierung verbietet Stablecoins ausdrücklich, Zinsen oder Erträge zu zahlen.
„Die Haltung der MAS bleibt, dass Stablecoins zwar für Zahlungen verwendet werden können, sie jedoch von der Öffentlichkeit nicht als Anlageprodukte oder zur Erzielung von Rendite genutzt werden sollten, ähnlich wie Bankeinlagen“, heißt es in dem Gesetzesentwurf.
"Vertrauenswürdige und gut regulierte Stablecoins können als glaubwürdiges Abwicklungsinstrument in tokenisierten Finanzmärkten dienen und gleichzeitig Risiken für Nutzer und das breitere Finanzsystem mindern", sagte Ho Hern Shin, stellvertretender Geschäftsführer für Finanzaufsicht bei der MAS."
Die Konsultation umfasst auch eine begrenzte Anerkennung einer kleinen Anzahl von ausländischen Stablecoins, die von vergleichbaren ausländischen Rahmenwerken reguliert werden, wobei jedoch noch festgelegt werden muss, wie diese Anerkennung in der Praxis funktionieren würde, wie die Verantwortlichkeiten für gemeinsam ausgegebene Token aufgeteilt würden und ob Übergangsregelungen für bereits in Singapur ansässige Emittenten gelten würden.
Die MAS hat im Oktober 2022 erstmals zu ihren vorgeschlagenen Stablecoin-Vorschriften konsultiert und im August 2023 ihre Antwort auf das Feedback veröffentlicht. Die aktuelle Konsultation endet am 16. Oktober. Die MAS wird zu den begleitenden Rechtsverordnungen zu einem späteren Zeitpunkt separat konsultieren. Ein Umsetzungstermin wurde nicht genannt.
Die Regeln treten in Kraft, während regulierte Stablecoins bereits in Singapur getestet werden. Ripple ist Untersuchung der Frage, ob sein Stablecoin RLUSD kann die manuellen Zahlungsprozesse ersetzen, die den grenzüberschreitenden Handel seit Jahrzehnten verlangsamt haben, und zwar innerhalb des Sandbox-Programms der Zentralbank Singapurs, einem sicheren, kontrollierten Arbeitsbereich, in dem Unternehmen neue Finanztechnologien testen. Die Tests sind Teil von BLOOM, einer Initiative der MAS, die darauf abzielt, die Abwicklungsmöglichkeiten für tokenisierte Bankverbindlichkeiten und regulierte Stablecoins zu erweitern.