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Die brasilianische Wertpapieraufsicht Comissão de Valores Mobiliários (CVM) teilte mit, dass sie eine Arbeitsgruppe zur Ausarbeitung eines experimentellen Rahmens für tokenisierte Wertpapiere eingerichtet hat.
Die Regulator sagte Der Rahmen wird die Registrierung, Verwahrung, den Handel und die Abwicklung von Wertpapieren unter Verwendung der Distributed-Ledger-Technologie abdecken.
Die Gruppe muss ihren ersten Vorschlag innerhalb von 60 Tagen nach ihrer formellen Installation an den Vorstand der CVM senden, während eine umfassendere Überprüfung 120 Tage dauern wird, mit einer möglichen Verlängerung um 30 Tage.
Die Gruppe bringt 14 Abteilungen der CVM zusammen und kann Regierungsbehörden, Marktverbände, Selbstregulierungsorganisationen sowie externe Fachleute konsultieren. Zudem wird sie Cybersicherheitsrisiken, internationale Regulierungsmodelle und Ergebnisse früherer Sandbox-Programme überprüfen, erklärte die Aufsichtsbehörde.
Brasilien wendet bereits das Wertpapiergesetz entsprechend den wirtschaftlichen Merkmalen eines Tokens an. Die CVM Prognose für 2022 stellte klar, dass die Nutzung der Blockchain nicht verändert, ob ein Vermögenswert als Wertpapier eingestuft wird.
Die neue Überprüfung wird sich darauf konzentrieren, was rund um den Vermögenswert geschieht.
Blockchains können Funktionen kombinieren, die normalerweise auf Börsen, Verwahrer, Registerstellen, Verwahrstellen und Abwicklungssysteme verteilt sind. Dies wirft Fragen darüber auf, wer die offizielle Eigentumsaufzeichnung kontrolliert, wie private Schlüssel aufbewahrt werden, wann Transaktionen rückgängig gemacht werden können und wer haftet, wenn Systeme ausfallen.
Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte in Brasilien wächst stetig. Daten der brasilianischen Tracking-Plattform RWA-Monitor zeigen, dass der Markt für Real-Asset-Investitionen des Landes mittlerweile bei etwa 12 Milliarden Reais liegt, was ungefähr 2,34 Milliarden US-Dollar entspricht. Schuldverschreibungen und Commercial Notes machen davon rund 1,3 Milliarden US-Dollar aus.
Die CVM hat ebenfalls die blockchain-basierte Emission und den Sekundärhandel über ihre getestetregulatorischer Sandkasten. Die neue Arbeitsgruppe wird diese Experimente überprüfen, während sie einen umfassenderen Rahmen für Wertpapiere, die auf verteilten Hauptbüchern ausgegeben, gehalten und gehandelt werden, in Betracht zieht.