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Während sich die globalen Handelsentwicklungen rasant in Richtung 24-Stunden-Märkte ohne freie Tage bewegen, setzt die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission argumentiert dass dies für die neuen, blockchain-nativen Akteure in Ordnung sein mag, die erweiterten Handelszeiten jedoch möglicherweise nicht für einige der traditionellen Märkte geeignet sind, erklärte die Derivateaufsichtsbehörde in einem Schreiben am Freitag an die breite Palette der von ihr regulierten Unternehmen.
Die Beratung — veröffentlicht am selben Tag, an dem die Behörde eine bedeutende Genehmigung zu nativen Krypto-Plattformen, die unbefristete Terminkontrakte anbieten — kennzeichnet möglicherweise eine wachsende Kluft zwischen den traditionellen Unternehmen und den neuen Marktteilnehmern.
"Aufgrund der inhärenten Unterschiede zwischen den zugrunde liegenden Märkten ist ein Wechsel zu einem 24/7-Handel und einer 24/7-Abwicklung derzeit möglicherweise nicht für alle Anlageklassen geeignet", schrieb die Behörde an ihre regulierten Börsen und Abwicklungsstellen.
Die Möglichkeit, Märkte rund um die Uhr zu betreiben und aufrechtzuerhalten, wurde teilweise durch Entwicklungen in den Markttechnologien wie Blockchain-Netzwerken und dezentraler Infrastruktur, alternativen Formen von Sicherheiten, einschließlich Stablecoins und Krypto-Assets, sowie der Marktgängigkeit über Smartphones und zugehörige Softwareanwendungen parallelisiert", stellte die CFTC fest. "Mit dieser Entwicklung bieten eine zunehmende Anzahl von Plattformen mit einer wachsenden Liste handelbarer Produkte Einzel- und institutionellen Teilnehmern rund um die Uhr Zugang." Allerdings sagte sie, "andere Derivatemärkte, wie beispielsweise im Agrarbereich, könnten weniger
geeignet für den 24/7-Handel aufgrund ihrer einzigartigen Kundenbasis, regionalen Ausrichtung und der spezialisierten
Handels- und Absicherungspraktiken in diesen Märkten.
Die Aufsichtsbehörde für Derivate sieht als Hauptanliegen das Risiko von Marktmissbrauch in weniger beobachteten, schwach frequentierten Zeiten und argumentiert, dass „die Ausweitung der Handelszeiten auf einen 24/7-Zeitplan für bestimmte Märkte oder Produkte potenziell zu geringerer Liquidität, erhöhter Volatilität, ausgeweiteten Geld-/Briefspannen und infolgedessen zu größeren Möglichkeiten für Marktmanipulationen führen könnte.“
Die Plattformen sind als erste Verteidigungslinie für die Selbstüberwachung verantwortlich und „sollten zusätzliche Compliance-Maßnahmen implementieren, die darauf ausgelegt sind, die mit erweiterten Handelszeiten verbundenen besonderen Herausforderungen zu bewältigen.“
Die Beratung sollte die Überlegungen für Unternehmen darlegen, die ihre Handelszeiten ausweiten möchten, und die CFTC forderte sie dazu auf, ihre Pläne der Behörde mitzuteilen.
Der derzeitige Leiter der Behörde, Vorsitzender Mike Selig, hat es zu einer seiner obersten Prioritäten gemacht, neue Technologien einschließlich Kryptowährungen und Prognosemärkte zu fördern. Seine Begeisterung für die Fortschritte – in Übereinstimmung mit den Anweisungen und der Förderung durch Präsident Donald Trump – hat zu einem Anstieg der Arbeit im Bereich der Krypto-Regulierung geführt, die darauf abzielt, einen klaren regulatorischen Weg für die Branche zu schaffen.
Eines der von der CFTC beaufsichtigten kryptospezifischen Unternehmen, Coinbase, erklärte am Freitag in einem Blogbeitrag auf seiner Website, dass es versucht, traditionelle Finanzdienstleistungen auf der Grundlage von Krypto-Infrastrukturen neu aufzubauen.
"Aktien, Futures und Prognosemärkte sind auf unserer Plattform rund um die Uhr verfügbar", erklärte das Unternehmen und verwies auf die neue Zulassung globaler Optionen und Perpetuals durch eine seiner von der CFTC regulierten Tochtergesellschaften. "Die heutige Ankündigung ergänzt diese Aufstellung um die größte und liquideste Kategorie des globalen Krypto-Handels."