Krypto Long & Short: Die regulierte Krypto-Zukunft Asiens

In dem heutigen Newsletter, Hassan Ahmed skizziert den Stand von Kryptowährungen, Stablecoins und Regulierungen in Asien und vergleicht das Wachstum mit anderen Regionen mit Klarheit.

Dann, in „Frag einen Experten,“ Xin Yan, CEO von Sign, beantwortet Fragen zur Akzeptanz von Kryptowährungen und Stablecoins in Asien.

Krypto-Adoption in Asien: Was Berater wissen müssen

Die Realität von Krypto in Asien

Die Vorstellung, dass Asien ein Schwellenmarkt ist, der versucht, im Bereich Krypto aufzuholen, ist veraltet. Tatsächlich gehört Asien zu den am stärksten integrierten Märkten für digitale Vermögenswerte. Heute integrieren Rechtsräume in ganz Asien bereits digitale Vermögenswerte, wie Stablecoins, in die Finanzinfrastruktur in den Bereichen Zahlungen, Abwicklung, Schatzwesen und Überweisungen und betrachten sie als mehr als nur spekulative Handelsinstrumente.

Der deutlichste Beweis ist der Stablecoin-Fluss in der Region. Asien machte aus12,5 Billionen US-Dollar Transaktionsvolumen bei Stablecoins im Jahr 2025, ein Anstieg um 67 % von 7,5 Billionen US-Dollar im Vorjahr, der höchste Wert unter allen Regionen weltweit. Dieses Volumen resultierte nicht aus spekulativem Handel. Es spiegelt reale Nutzung wider, da Unternehmen und Privatpersonen Stablecoins verwenden, um Geld schneller und kostengünstiger über Grenzen hinweg zu transferieren.

Singapur als Fallstudie

Singapur stellt ein hervorragendes Beispiel dafür dar, wie ein gut geführter Rahmen in der Praxis aussieht. Eine von Coinbase und der MoneyHero Group durchgeführte Studie ergab, dass 61 % der finanzorientierten Singapurer halten jetzt Kryptowährungen. Unter diesen Krypto-Besitzern hat sich der Besitz der Generation Z von verdoppelt.18 % bis 36 % in einem einzigen Jahr. Dies steht in starkem Gegensatz zu den Anfangstagen, als das Eigentum auf Technologiefans und frühe Anwender konzentriert war.

Dies geschah nicht zufällig. Singapur hat eine gezielte regulatorische Grundlage geschaffen, die sich über fast ein Jahrzehnt erstreckt, wobei Regulierungsbehörden und Industrie in jeder Phase im Einklang vorangeschritten sind. Bereits im Jahr 2016 startete Singapur Projekt Ubin für frühe Blockchain-Infrastrukturerprobungen und später wurde ein Lizenzierungsrahmen für digitale Zahlungstoken durch die etabliertZahlungsdienstegesetz. Dies wurde 2019 durch institutionelle DeFi-Pilotprojekte mit fortgesetztProjekt Guardian im Jahr 2022 und zuletzt BLOOM im Jahr 2025 zur Vertiefung der institutionellen Infrastruktur.

Das Ergebnis ist ein Markt, in dem regulatorische Klarheit, institutionelle Infrastrukturen und Marktteilnehmer im Einklang agieren. Die Auswirkungen sind bereits sichtbar. Singapur ist Heimat von über 700 Fintech-Unternehmen und mehr als 300 Web3-Firmen, mit institutionellen Kryptowährungshandelsvolumina von mehreren zehn Milliarden. Singapur ist weniger ein Ausreißer als vielmehr eine Vorschau darauf, worauf andere Märkte hinarbeiten.

Wesentliche Anwendungsfälle in ganz Asien

Die Adoption in ganz Asien ist ebenfalls strukturell vielfältig. Während sich andere Regionen tendenziell auf einen einzigen Anwendungsfall konzentrieren, führen asiatische Märkte in verschiedenen Bereichen, die von ihren regulatorischen Rahmenbedingungen und Wirtschaftsstrukturen geprägt sind. Diese Breite spiegelt wider, wie Krypto als vielseitige finanzielle Infrastruktur fungiert. Hongkong, Korea und Indien sind hervorragende Beispiele dafür, wie sich die Adoption in unterschiedlichen Formen manifestieren kann.

Hongkong hat sich durch gezielte Pilotprogramme und klare Regulierung als Zentrum für institutionelle Aktivitäten mit digitalen Vermögenswerten positioniert. Spot Bitcoin- und Ether-ETFs wurden im Jahr 2024 genehmigt, die institutionellen Anlegern erstmals direkten, regulierten Zugang zu Krypto bieten. Anfang 2026, zwei Stablecoin-Lizenzen wurden an von HSBC und Standard Chartered geführte Gruppen ausgegeben. Dies ist ein Signal dafür, dass das digitale Vermögenswert-Ökosystem Hongkongs etablierte Finanzinstitute als aktive Teilnehmer und nicht nur als Beobachter willkommen heißt.

Indien repräsentiert eine andere Art der Adoption: getrieben von wirtschaftlicher Notwendigkeit statt institutioneller Infrastruktur. Mit etwa 119 Millionen Krypto-Nutzer, Indien verfügt über die größte Nutzerbasis weltweit, die zu jährlichen Überweisungen von über 100 Milliarden US-Dollar beiträgt. Die digitale Infrastruktur des Landes macht dies möglich. Die Unified Payments Interface (UPI) verarbeitet über 20 Milliarden Transaktionen pro Monat, und eine große Basis von Smartphone-Nutzern hat es ermöglicht, die Krypto-Adoption weit über die großen Städte hinaus in weitere Teile des Landes zu verbreiten.

Südkorea zeichnet sich durch seine Einzelhandelsbeteiligung aus. Etwa 33 % der koreanischen Erwachsenen besitzen Kryptowährungen, ungefähr doppelt so hoch wie in den USA, während das Handelsvolumen an koreanischen Börsen etwa 1,76 Billionen Won Ende 2025. Dies ist ein Beweis dafür, dass der Kryptowährungshandel für einen bedeutenden Teil der Bevölkerung zu einem etablierten Finanzverhalten geworden ist. Die koreanischen Regulierungsbehörden treiben diese Nachfrage voran, während sie daran arbeiten, Struktur in einen Markt zu bringen, der bereits über die Frühphasen hinaus gereift ist.

Zukunftsausblick

Die nächste Phase ist Interoperabilität, nicht nur Adoption oder Regulierung. Asien hat bereits starke Regularien etabliert und eine gute Basis an institutionellen sowie privaten Anwendern aufgebaut. Dennoch bleiben isolierte Märkte ein Engpass. Das nächste Wachstumsstadium hängt von der Koordination über Jurisdiktionen hinweg ab. Ein einheitlicher Rahmen würde es Fonds und Nutzern ermöglichen, sich freier über Grenzen hinweg zu bewegen, wodurch die Reibungsverluste reduziert würden, die derzeit das Potenzial der Region einschränken.

Das CLARITY-Gesetz, das in naher Zukunft erwartet wird, wird einen neuen globalen Maßstab setzen. Wenn die größte Volkswirtschaft der Welt Regeln festlegt, folgen andere. Asiatische Regulierungsbehörden werden ihre Rahmenwerke aktualisieren müssen, um aktuell zu bleiben und ihren regulatorischen Vorsprung zu bewahren.

Berater sollten in den nächsten zwölf Monaten einige Signale verfolgen: das Wachstum grenzüberschreitender Stablecoin-Flüsse, das Entstehen regionenübergreifender Abwicklungsrahmen und die Geschwindigkeit, mit der einzelne Märkte auf den CLARITY Act reagieren. Proaktive Politikgestaltung und regionale Koordination werden Asiens Position in der nächsten Finanzära bestimmen.

- Hassan Ahmed, Landesdirektor, Coinbase, Singapur

Fragen Sie einen Experten

F. Wie gestaltet sich die asiatische Wirtschaftslage im Hinblick auf die langfristige Einführung von Kryptowährungen und Stablecoins?

Asien steht im Mittelpunkt der Realwelt-Stablecoin-Adoption, insbesondere für Zahlungen, Überweisungen, Treasury-Management und grenzüberschreitenden Handel. Daten zeigen, dass mehr als die Hälfte der Institutionen in der Region bereits Stablecoins nutzen, während eine wachsende Anzahl entweder Pilotprojekte durchführt oder deren Implementierung plant.

Stablecoins entwickeln sich tatsächlich zunehmend zu einer grundlegenden Schicht der sich wandelnden Zahlungsinfrastruktur der Region. Ein neues, durch Stablecoins unterstütztes Zahlungssystem entsteht in Asien: P2P, in Echtzeit und Multiwährungsfähig, das es Menschen ermöglicht, frei zu reisen und grenzüberschreitend zu bezahlen.

F. Was ist Ihr Rat für Investoren und Berater, die mit Blick auf den aktuellen asiatischen Markt ihre Portfolios weiter in Kryptowährungen und Stablecoins integrieren möchten?

Stablecoins sind keine spekulativen Anlageinstrumente: Ihr Wertversprechen beruht auf ihrer Funktionalität und nicht auf Preissteigerungen. Sie sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, daher auch der Name. Die Popularität von Stablecoins erfordert tatsächlich, dass Investoren und Berater die Krypto-Investitionen von dem Aufstieg durch Stablecoin unterstützter Finanzinfrastruktur trennen.

Da die Kryptowährungsregulierung in ganz Asien an Klarheit gewinnt, werden wir wahrscheinlich ein rapides Wachstum im Bereich On-Chain-FX, grenzüberschreitender Überweisungskorridore, B2B-Zahlungsinfrastrukturen, tokenisierter Treasury-Operationen und weiterer damit verbundener Anwendungsfälle sehen. Die Investitionsmöglichkeit liegt somit in den darauf aufbauenden Entwicklungen.

Dies bedeutet Unternehmen, Zahlungsnetzwerke, Infrastruktur-Anbieter und Finanzanwendungen, die auf On-Chain-Abwicklung und programmierbarem Geld basieren.

F. Glauben Sie, dass Regulierung und Perspektiven gegenüber Kryptowährungen die Art und Weise, wie Kryptowährungen in der Region gehandhabt werden, verändern werden, oder sollten Berater zukünftig einen anderen Ansatz verfolgen?

Regulierungsbehörden in der gesamten Region einigen sich zunehmend auf Kernprinzipien, was für Unternehmen, die grenzüberschreitend tätig sind, einen enormen Rückenwind darstellt.

Derzeit bewegt sich die Region weg von leicht regulierten spekulativen Märkten hin zu digitalen Asset-Rahmenwerken auf institutionellem Niveau, die sich auf Compliance, lizenzierte Emittenten, Reservedeckung, garantierte Rücknahmerechte, Verbraucherschutz und Zahlungsfunktionalität konzentrieren. Dieser Wandel stärkt das Vertrauen von Finanzinstituten und Unternehmen, sich am Ökosystem zu beteiligen.

Während Gerichtsbarkeiten diese Ideen mit unterschiedlicher Geschwindigkeit und entsprechend ihren Prioritäten an ihre eigenen Finanzstrukturen anpassen, beobachten wir eine regulatorische Konvergenz, die ein vorhersehbareres Umfeld für Krypto-Unternehmen schafft.

Während grenzüberschreitende Inkonsistenzen auf dem Weg zur Harmonisierung reduziert werden, wird das Compliance-Handbuch für Berater zunehmend verständlicher und übertragbarer, obwohl die Sorgfaltspflicht auf Ebene der Jurisdiktion weiterhin von Bedeutung ist.

Für Berater besteht der zwingende Schritt darin, über veraltete kryptonative Erzählungen hinauszugehen, um regulierte Anwendungen zu verstehen. Da Stablecoins zur finanziellen Infrastruktur werden, werden diejenigen mit einem tieferen Verständnis sowohl der traditionellen Finanzwelt als auch der auf Blockchain basierenden Infrastruktur und die Rahmenwerke entwickeln, die auf das entstehende regulierte Umfeld zugeschnitten sind, für die Zukunft besser aufgestellt sein.

- Xin Yan, CEO, Sign

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