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Der Krypto-Vermögensverwalter Hashdex plant die Schließung und Liquidation seines Spot-Bitcoin $BTC$63,420.91 Exchange-Traded Fund im Wert von 14,7 Millionen US-Dollar, was möglicherweise die erste Liquidation eines US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Angebots darstellt.
Bitcoin-Futures-ETFs wurden bereits zuvor geschlossen, darunter VanEcks XBTF im Jahr 2024, jedoch scheint kein US-Fonds, der Bitcoin direkt hält, zuvor liquidiert worden zu sein.
Hashdex nannte bei der Bekanntgabe der Schließung eine Bewertung der verwalteten Vermögenswerte des Fonds, der Liquidität, der Betriebskosten, des Anlegerinteresses sowie seiner Position innerhalb des umfassenderen Produktportfolios des Unternehmens.
Die Zuflüsse in die ETFs, die erstmals im Januar 2024 genehmigt wurden, sind zurückgegangen, da Investoren den besseren Renditen von KI-bezogenen Investitionen nachjagten. Insgesamt haben die Fonds in den letzten drei Monaten Nettoabflüsse verzeichnet, so Daten von SoSoValue.
„Ein Großteil des Marktes sieht die Opportunitätskosten für das Halten von $BTC als zu hoch an, während alles im Zusammenhang mit KI stark steigt“, schrieb Vetle Lunde, Leiter von K33 Research, im Juni Bericht.
BlackRock’s iShares Zukunft KI & Tech ETF erzielte im Juli einen Gewinn von 39 % und hielt Vermögenswerte in Höhe von 3,6 Milliarden US-Dollar, während der Kryptomarkt laut dem CoinDesk 20 etwa 36 % fiel (CD20) Index.
Der Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) ist der kleinste der US-Spot-Bitcoin-ETFs nach Nettovermögen und verzeichnete die niedrigsten kumulierten Nettozuflüsse, laut SoSoValue Daten. Das zweitkleinste Produkt, BTCW von WisdomTree, verfügt über Nettovermögen in Höhe von 142,4 Millionen US-Dollar. Der Marktführer BlackRocks IBIT hält ein Nettovermögen von 47,08 Milliarden US-Dollar.
Der letzte Handelstag von DEFI wird der 17. August sein, wonach das Unternehmen beginnen wird, seine verbleibenden Bitcoin zu verkaufen und die Barerlöse an die Aktionäre auszuschütten, so eine Einreichung mit der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC).
Das Scheitern des Fonds, an Fahrt zu gewinnen, steht im Gegensatz zum Wachstum des breiteren US-Spot-Bitcoin-ETF-Marktes, der über ein Nettovermögen von 77,6 Milliarden US-Dollar verfügt und im Laufe seiner Existenz kumulativ Nettozuflüsse in Höhe von 51,5 Milliarden US-Dollar verzeichnet hat.
Hashdex betrat den Spot-Bitcoin-Markt nach seinen Wettbewerbern. Während es im September 2022 DEFI als Bitcoin-Futures-ETF einführte, hat der Fonds nicht in ein Spot-Produkt umwandeln bis Ende März 2024. Das sind fast drei Monate nach dem Start von IBIT.
Die zum Zeitpunkt geltende Verwaltungsgebühr von 0,25 % entsprach den von BlackRock und Fidelity erhobenen Gebühren, sodass Anleger keinen Gebührenrabatt erhielten, wenn sie sich für das kleinere und weniger liquide Produkt entschieden.
Schließungen von Spot-Krypto-ETFs haben außerhalb der USA stattgefunden. Im November 2022 hat Cosmos Asset Management hat seine in Australien gelisteten Bitcoin- und Ether-ETFs zurückgezogen nur sechs Monate nach ihrem Debüt, nachdem die beiden Fonds zusammen nur etwa 1,1 Millionen Australische Dollar (710.000 US-Dollar) an Vermögenswerten angezogen hatten.
Hashdex’ Schritt wird wahrscheinlich nicht das Ende von Spot-Bitcoin-ETFs ankündigen. Der Löwenanteil der Gesamteinlagen in Höhe von 60,5 Milliarden US-Dollar ist in den IBIT geflossen, während rund 9,95 Milliarden US-Dollar in den FBTC von Fidelity gingen. Grayscales GBTC, das nach dem bisheriger Handel als Trust in einen Spot-Bitcoin-ETF umgewandelt wurde, verzeichnete Abflüsse in Höhe von 27,47 Milliarden US-Dollar.