coindesk.com
Die Wall-Street-Brokerfirma Benchmark hat ihr Kursziel für Hut 8 (HUT) nahezu verdoppelt – von 85 auf 165 US-Dollar – und erklärte, dass die Kommerzialisierung des Beacon Point AI-Datenzentrums-Campus des Unternehmens dessen Bewertung erheblich steigert und seinen Übergang zu einem AI-Infrastrukturanbieter untermauert.
Das entspricht einem Potenzial von etwa 65 % gegenüber dem aktuellen Kurs von Hut 8 nahe 100 USD.
Analyst Mark Palmer bekräftigte seine Kaufempfehlung für die Aktie und argumentierte, dass der Markt die schnelle Umsetzung von Hut 8 noch nicht vollständig berücksichtigt habe, nachdem die Aktie in den letzten sechs Wochen trotz dessen, was Benchmark als starke operative Dynamik beschrieb, um fast 30 % gefallen sei.
"Wir erhöhen unser Kursziel für HUT auf 165 USD, um unsere Schätzung des Beitrags des Beacon Point AI-Datenzentrumscampus des Unternehmens einzubeziehen, des zweiten und größeren seiner beiden kommerzialisierten Hyperscale-Projekte, und um die Beschleunigung seiner Entwicklung hin zu etwas Ähnlichem wie einem energieorientierten>BTC$63,694.10-Miner erweitern zunehmend ihr Kerngeschäft und investieren in KI- und Hochleistungsrecheninfrastrukturen, um von der steigenden Nachfrage nach Rechenzentrumskapazitäten angesichts volatilerer Bitcoin-Mining-Margen zu profitieren.
Unternehmen wie Hut 8, Core Scientific (CORZ), Hive Digital (HIVE) und Bit Digital (BTBT) haben Teile ihrer Energie- und Infrastrukturressourcen umstrukturiert, um KI-Arbeitslasten zu bedienen, in der Erwartung, dass langfristige Verträge mit Hyperscale-Kunden beständigere und margenstärkere Einnahmen generieren werden als allein das Kryptowährungs-Mining.
Hut 8 hat zwei 15-jährige Triple-Net-Take-or-Pay-Mietverträge über 597 Megawatt IT-Kapazität an den Standorten River Bend, Louisiana, und Beacon Point, Texas, unterzeichnet. Laut Palmer stellen die Vereinbarungen einen vertraglich vereinbarten Grundmietwert von 16,8 Milliarden US-Dollar dar, der auf 42,8 Milliarden US-Dollar steigen könnte, sollten die Mieter die Verlängerungsoptionen ausüben.
Palmer erklärte, dass die Vereinbarung mit Beacon Point der Hauptgrund für die höhere Bewertung sei. Der Broker schätzte, dass allein die erste Phase des Projekts einen Vertragswert von 9,8 Milliarden US-Dollar zu den Basisbedingungen sowie rund 655 Millionen US-Dollar durchschnittliches jährliches Netto-Betriebsergebnis aufweist.
Er wies auch auf die Finanzierungsstrategie von Hut 8 hin und stellte fest, dass das Unternehmen kürzlich eine projektbezogene Investitionsfinanzierung in Höhe von 4,25 Milliarden US-Dollar für Beacon Point abgeschlossen hat, nachdem es bereits 3,25 Milliarden US-Dollar für River Bend aufgebracht hatte. Die Vereinbarungen bestätigen die Strategie des Managements, die Kapitalbeschaffungskosten zu senken, indem Entwicklungsanlagen in langfristig vertraglich zugesicherte Cashflows umgewandelt werden.
Über die bestehenden Projekte hinaus hob der Bericht die Entwicklungspipeline von Hut 8 hervor, die insgesamt mehr als 9 Gigawatt umfasst und sich auf Projekte in den Phasen Exklusivität, Entwicklung, Bau und Management verteilt. Dies biete, so das Unternehmen, eine lange Startbahn für zukünftiges Wachstum.