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JPMorgan Chase hat erneut einen Antrag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht, um einen tokenisierten Geldmarktfonds auf der Ethereum Blockchain aufzulegen. Dieser Fonds wäre das zweite Produkt dieser Art von JPMorgan und soll, vorbehaltlich der Genehmigung durch die SEC, als Reservevermögen für Stablecoin-Emittenten dienen.
Der Geldmarktfonds trägt den Namen JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund und wird unter dem Tickersymbol JLTXX gehandelt.
Laut SEC-Meldung wird der Fonds in US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen oder cashbesicherte Rückkaufvereinbarungen investieren. Der genaue Zeitplan für die vollständige Inbetriebnahme und die Aufnahme von Investoren wurde in der Meldung nicht genannt.
JPMorgan gab außerdem bekannt, dass die Blockchain-Infrastruktur des Fonds von Kinexys Digital Assets, der hauseigenen Einheit für digitale Vermögenswerte, betrieben wird.
„ Ethereum ist derzeit die einzige verfügbare Blockchain für Investoren, eine Ausweitung auf andere Blockchains wird jedoch in Zukunft erwartet“, heißt es in der Erklärung.
Entwickelt für die Deckung von Stablecoins
Der tokenisierte Geldmarktfonds wurde so strukturiert, dass er die Anforderungen des Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, auch bekannt als GENIUS Act, erfüllt.
Dieses Gesetz verpflichtet Emittenten von Stablecoins innerhalb der US-amerikanischen Gerichtsbarkeit, ihre Token mit hochliquiden Vermögenswerten, einschließlich cash, Staatsanleihen und versicherten Bankeinlagen, zu decken.
„Der Fonds investiert in einer Weise, die darauf abzielt, die Anforderungen an zulässige Reservevermögen zu erfüllen, die Emittenten von Stablecoins vorhalten müssen“, heißt es in der Einreichung.
Dadurch wirkt der JLTXX-Fonds eher wie ein Instrument zur Einhaltung von Vorschriften für Stablecoin-Emittenten in den USA als wie ein allgemeiner Investmentfonds für die Öffentlichkeit.
Morgan Stanley hatte im vergangenen Monat einen ähnlichen, durch Stablecoins gedeckten Geldmarktfonds beantragt, allerdings verwendet der von Morgan Stanley vorgeschlagene Fonds keine Blockchain.
JPMorgan treibt Tokenisierungspläne voran
Der JLTXX-Fonds ist der zweite tokenisierte Fonds von JPMorgan auf Ethereumdie Bank ihren MONY-Fonds auf , der sich an institutionelle Anleger richtet, die ein cash Laut früheren Cryptopolitan Berichten
Dieser neu eingereichte tokenisierte Fonds scheint sich jedoch eher an Emittenten von Stablecoins zu richten, die Liquiditätsreserven benötigen.
Franklin Templeton bietet außerdem ein tokenisiertes Geldmarktfondsprodukt namens BENJI an, wobei der Markt für risikogewichtete Aktiva (RWA) im vergangenen Jahr unter traditionellen Finanzinstituten zunehmend wettbewerbsintensiver geworden ist.
Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte hat laut Daten von RWA.xyz am 12. Mai einen Wert von rund 32,2 Milliarden US-Dollar erreicht, wobei US-Staatsanleihen mit etwa 15,9 Milliarden US-Dollar den größten Marktanteil ausmachen.
Fondsgebühren und Struktur
In der Anmeldung werden jährliche Gesamtbetriebskosten von 0,71 % für die Token-Klasse-Aktien vor Gebührenverzichten genannt.
JPMorgan und ihre Tochtergesellschaften haben vereinbart, die Nettokosten bis zum 30. Juni 2028 auf 0,16 % zu begrenzen und die Differenz zu übernehmen. Bei einer Anlage von 10.000 US-Dollar entspricht dies 16 US-Dollar im ersten Jahr und 113 US-Dollar über drei Jahre, vorausgesetzt, die Gebührenbefreiung gilt für die gesamtetrac.
Der Fonds ist gemäß dem Investment Company Act von 1940 und dem Securities Act von 1933 registriert.
Es birgt die üblichen Geldmarktrisiken, darunter Zins-, Kredit- und sogenannte „Blockchain-Technologierisiken“ und „Risiken von Transaktionen zwischen Stablecoin-Emittenten und Aktionären“, Kategorien, die die neuartige Struktur des Produkts widerspiegeln.