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Die Erholung von Bitcoin $BTC$78.356,11 könnte noch andauern, da institutionelle Investoren, die auf der falschen Seite von Volatilitätsgeschäften standen, gezwungen sind, ihre Positionen zu schließen, so Alexander Blume, Gründer und CEO des Krypto-Asset-Managers Two Prime.
Investoren haben wiederholt Bitcoin-Call-Optionen verkauft, wodurch die implizite Volatilität gesenkt und sie selbst einem Risiko ausgesetzt wurden, wenn die Preise stark steigen, sagte Blume in einem Interview mit CoinDesk. Weitere Kursgewinne könnten diese Händler dazu zwingen, ihre Positionen abzusichern oder zu schließen, was die Rallye zusätzlich anheizen würde.
„Es gibt immer noch eine bedeutende Anzahl von Personen mit Short-Positionen“, sagte Blume und argumentierte, dass der Verkauf von Bitcoin-Volatilität auf historisch niedrigen Niveaus ein besonders schlechtes Geschäft sei.
Bitcoin und der breitere Kryptomarkt haben sich in den letzten Wochen erholt, wobei $BTC am Donnerstag kurzzeitig über 82.000 US-Dollar stieg, dem höchsten Stand seit Mai. Die weltweit größte Kryptowährung wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 78.500 US-Dollar gehandelt.
Die Erholung des Kryptomarktes wurde zunächst durch sinkende Anleiherenditen, ausgeweitete Rückkäufe von Staatsanleihen und die Hoffnung gestützt, dass die Federal Reserve die Zinssätze im September stabil halten könnte. Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) verzeichneten am Donnerstag zudem Zuflüsse von 731 Millionen US-Dollar, den größten Tageszufluss seit Januar, obwohl stärkere als erwartete Arbeitsmarktdaten am Freitag anschließend die Erwartungen an eine Zinserhöhung erhöhten
Two Prime ist ein in New York ansässiger institutioneller Bitcoin-Vermögensverwalter und Kreditgeber, der Unternehmensschatzämtern, Minern, Family Offices und anderen Investoren dient. Das 2019 gegründete Unternehmen gibt an, über eine Kreditkapazität von 3 Milliarden US-Dollar zu verfügen.
Finanzierungsraten deuten auf eine robustere Rallye hin
Trotz des raschen Anstiegs haben die Finanzierungsraten für Perpetual-Futures noch nicht das Niveau erreicht, das üblicherweise auf eine übermäßige Hebelwirkung oder einen lokalen Markthöhepunkt hinweist, sagte Blume. Dies deutet darauf hin, dass die Rallye nicht hauptsächlich durch spekulative Positionierungen getrieben wird.
Die Nachfrage wird laut ihm zudem durch Zuflüsse in Spot-ETFs und erneute Käufe von Bitcoin-Treasury-Unternehmen gestützt.
Strategy MSTR$138.98·引け時 und Strive haben den Kauf wieder aufgenommen, wodurch ein Kreislauf entsteht, in dem steigende Preise die Fähigkeit der Unternehmen verbessern, Kapital zu beschaffen und mehr Bitcoin zu kaufen.
Die implizite Volatilität fiel letzten Monat auf etwa 23 % bis 24 %, bevor sie während der Rally auf die 40er-Prozentspanne anstieg, so Blume. Obwohl es sich um einen beträchtlichen Anstieg handelt, bleibt dieser im historischen Vergleich von Bitcoin moderat und macht Call-Verkäufer verwundbar, falls die Volatilität weiter steigt.