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Die institutionelle Nachfrage nach bitcoin-gestützten Krediten beschleunigt sich, da Kreditgeber größere Fazilitäten, längere Laufzeiten und individuellere Konditionen anbieten.
MARA Holdings (MARA) lieferte in diesem Monat eines der deutlichsten Beispiele, Verpfändung von 18.750 $BTC zur Sicherung von 600 Millionen USD durch zwei Terminkredite von Coinbase Credit und Two Prime Lending.
Das als Sicherheit dienende Vermögen, das etwa 53 % der Bitcoin-Bestände von Marathon zu diesem Zeitpunkt repräsentierte, wurde zum Zeitpunkt des Abschlusses der Transaktionen am 4. August auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar bewertet.
MARA gab bekannt, dass es möglicherweise die verwenden könnteErlöse für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich der geplanten Übernahme von Long Ridge Energy & Power. Das gasbefeuerte Kraftwerk in Ohio könnte sowohl das Bitcoin-Mining als auch die Infrastruktur für künstliche Intelligenz unterstützen.
Die Finanzierung spiegelt einen breiteren Wandel unter den Unternehmen wider, die Bitcoin halten. Statt ihre Token zu verkaufen, um Liquidität zu generieren, verwenden Unternehmen sie zunehmend als Sicherheiten.
„Gesicherte $BTC-Darlehen entwickeln sich als Produkt weiter“, sagte Two Prime CEO Alexander Blume in einem Interview mit CoinDesk. „Wir sehen Unternehmen wie unseres die Fähigkeit entwickeln, längerfristige, individuellere Konditionen und traditionelle Lagerlinien anzubieten, um institutionelle Kunden zu bedienen.“
Der Kredit von Two Prime an MARA hat einen festen Zinssatz von 7,65 % und läuft im August 2028 aus. Blume erklärte, dass die Nachfrage nach Krediten in den letzten Monaten gestiegen sei, wobei Institutionen auf Bitcoin-Bestände zugreifen, um Investitionsausgaben zu finanzieren und gleichzeitig die Exponierung gegenüber dem Vermögenswert beizubehalten.
Die Strukturen werden ebenfalls immer ausgefeilter. Jüngste regulatorische Einreichungen zeigen Vereinbarungen mit detaillierten Bestimmungen zu Margin Calls, Verwahrung von Sicherheiten und Liquidation sowie eine größere Bandbreite an Darlehensgrößen und Laufzeiten.
Kreditgeber einschließlich Ledn und Kraken haben den Markt laut Blume ebenfalls durch wertpapierbesicherte Vermögenswerte und Lagerfazilitäten, die mit Bitcoin-Kreditsicherheiten verbunden sind, ausgeweitet.
Die Entwicklung könnte Auswirkungen über Bitcoin-Kredite hinaus haben, da immer mehr Finanzanlagen auf blockchain-basierte Infrastrukturen verlagert werden.
„Diese Kernkompetenz wird zunehmend an Bedeutung gewinnen, da das breitere Finanzsystem auf die Blockchain verlagert wird“, sagte Blume und verwies auf tokenisierte Aktien als einen möglichen Wachstumsbereich.
Da immer mehr börsennotierte Unternehmen Bitcoin in ihre Bilanzen aufnehmen, gewinnt die Möglichkeit, gegen diese Bestände Kredite aufzunehmen, als zunehmend wichtiger Bestandteil der Unternehmensfinanzierung im Bereich digitaler Vermögenswerte an Bedeutung.