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Hedgefonds, die Bitcoin BTC$65.030,88 Futures an der Chicago Mercantile Exchange handeln, sind laut in eine Nettokaufposition gewechselt.Ki Young Ju, CEO des Blockchain-Datenanalyseunternehmens CryptoQuant.
Die seltene Positionsverschiebung deutet darauf hin, dass professionelle Händler zunehmend auf steigende Bitcoin-Kurse setzen.
„Hedgefonds an der CME sind bei Bitcoin-Futures auf eine Netto-Long-Position umgeschwenkt, ein seltener Wandel nach Jahren struktureller Short-Positionierungen, die durch den Basis-Handel getrieben wurden. Mit einer aggregierten Netto-Long-Futures-Position kann man keinen traditionellen Carry-Trade betreiben. Die Profis setzen nun auf den Aufwärtstrend von Bitcoin“, sagte Ki Young Ju.
Hebelfonds haben historisch gesehen aufgrund des Basisgeschäfts netto Short-Positionen bei CME Bitcoin-Futures gehalten. Bei dieser marktneutralen Strategie kaufen Händler Spot-Bitcoin oder börsengehandelte Fonds (ETFs) und verkaufen gleichzeitig Futures. Der Gewinn entsteht, wenn die Prämie zwischen Futures- und Spotpreisen schrumpft, und nicht durch einen steigenden Bitcoin-Kurs. Diese Aktivität hat dazu geführt, dass die von Hedgefonds gemeldeten Futures-Positionen über Jahre hinweg negativ geblieben sind.
Allerdings ist der Handel weniger attraktiv geworden. Die annualisierte Dreimonats-Bitcoin-Futures-Basis ist auf etwa 3 % gefallen, unter der etwa 3,8% Rendite, die bei zweijährigen US-Staatsanleihen verfügbar ist. Händler haben weniger Anreiz, Basispositionen aufrechtzuerhalten, angesichts niedrigerer Erträge sowie zusätzlicher Finanzierungs-, Margin- und Ausführungsrisiken
Bitcoin handelt nun über 65.000 $ nach einem Tiefpunkt bei etwa 58.000 $ am 1. Juli. Die Bewegung von strukturellen Future-Short-Positionen zu einer aggregierten Netto-Long-Position unterstützt somit die Erholungsprognose. Während ein Teil der Veränderung auf Basis-Trader zurückzuführen sein könnte, die Shorts schließen, deutet das Überschreiten in den positiven Bereich darauf hin, dass die Future-Long-Positionen der CME-gehebelten Fonds nun ihre Shorts übersteigen, was ein potenziell wichtiges institutionelles bullishes Signal darstellt.