cryptopolitan.com
Zu Beginn der Woche erklärte Chamath Palihapitiya, CEO von Social Capital, dass Bitcoin vor zwei großen Problemen stehe. Zum einen gehe es darum, wo Spekulanten ihr Geld investieren, zum anderen darum, wo Miner ihre Rechenleistung einsetzen.
Allerdings stießen Palihapitiyas Behauptungen innerhalb weniger Stunden nach seinen Veröffentlichungen auf erheblichen Widerstand vonseiten Bitcoin Befürworter, und die meisten von ihnen sind nicht der Meinung, dass eines der beiden hervorgehobenen Probleme von Dauer sei.
Was sagte Chamath?
In einem Beitrag auf X am Sonntag beschrieb Palihapitiya zwei Gegenwinde, die er sieht, und schrieb: „Es gibt derzeit zwei Probleme für Kryptowährungen und insbesondere für Bitcoin Bullen.“
Das erste Problem besteht seiner Ansicht nach darin, dass der nächste zusätzliche Dollar an Spekulationsgeldern lieber in Prognosemärkte und Aktien investiert wird, als Bitcoinzu kaufen.
Zum zweiten Problem erklärte er: „Der zusätzliche Energieaufwand für das Bitcoin-Mining ist 10- bis 20-mal so hoch, wenn er stattdessen für KI-Token eingesetzt würde.“ Er fügte hinzu, dass beide Veränderungen struktureller Natur sein könnten, merkte aber an, dass er sich irren könnte.
Wer sind diejenigen, die Palihapitiyas Vorhersagen widersprechen?
Coinbase-CEO Briantronnicht vollständig zu Palihapitiyas Ausführungen
Er schrieb: „Die Hash-Leistung oder die Energie, die für Bitcoin -Mining aufgewendet wird, bestimmt nicht den Preis (die Netzwerk-Schwierigkeit passt sich an, wenn Miner offline gehen, um das gleiche Tempo des Block-Minings aufrechtzuerhalten).“
tronfügte hinzu, dass der Bitcoin Preis langfristig vor allem ein Maß dafür sei, wie sehr die Menschen die Inflation fürchten, und dass ein Ende defiin den Demokratien weltweit nicht absehbar sei
Jack Mallers, CEO und Gründer des amerikanischen Bitcoin -Zahlungsunternehmens Strike, vertrat eine härtere Linie. Er äußerte Bedenken hinsichtlich Palihapitiyas Position und argumentierte, dass Gelder, die in Vorhersagemärkte, Memecoins oder KI fließen, von vornherein nie eine loyale Bitcoin Nachfrage darstellten; ein Verlust dieser Gelder ändere daran wenig.
Laut Mallers setzt sich Bitcoin dadurch durch, dass er Ersparnisse ersetzt und zu Geld wird, nicht dadurch, dass er den neuesten spekulativen Markt übertrumpft.
Matt Hougan vertrat eine Mittelposition. Er räumte ein, dass der erste Punkt zutrifft und erklärte, dies trage dazu bei, den Bitcoin-Volatilität und den voraussichtlich langsameren Verlauf des nächsten Bullenmarktes zu erklären. Das zweite Problem, so schrieb er, korrigiere sich weitgehend von selbst und sei kurzfristig keine Sorge.
David Hernandez wies diese Darstellung entschieden zurück und bezeichnete die beiden Probleme als zyklisch und nicht strukturell. Spekulative Liquidität, so bemerkte er, sei stets auf die jeweils nächste Gelegenheit übertragbar. James Van Straten wies darauf hin , dass die Verlagerung von Mining-Rigs und -Energie in Richtung KI keine neue Entwicklung sei, sondern bereits vor etwa zwei Jahren begonnen habe.
Der Hintergrund
Das Argument der Miner ist nicht hypothetisch. Bitcoin -Mining hat sich zu einem verlustbringenden Geschäft entwickelt. Eine von Cryptopolitan zitierte Studie von CoinShares bezifferte die durchschnittlichen Kosten für das Mining einer einzelnen Münze für öffentliche Miner im letzten Quartal 2025 auf etwa 79.995 US-Dollar – zu einem Zeitpunkt, als Bitcoin Kurs bei etwa 68.000 bis 70.000 US-Dollar lag.
im Wert von über 70 Milliarden US-Dollar abgeschlossentrac, und Unternehmen wie Bitfarms haben begonnen, ihre Bitcoin und sich auf Hochleistungsrechnen zu konzentrieren.
Das Liquiditätsargument wird durch eigene Daten gestützt. Laut Artemis-Zahlen, die von im Mai ein Rekord-Handelsvolumen von 28,4 Milliarden US-Dollar, Cryptopolitanwovon Kalshi 17,3 Milliarden US-Dollar und Polymarket 8,4 Milliarden US-Dollar abwickelten. veröffentlicht wurden, verzeichneten die Prognosemärkte
- Der Sektor verzeichnet nun seit vier Monaten in Folge höhere Handelsvolumina, ein Zeichen dafür, dass das von Palihapitiya beschriebene spekulative Geld noch irgendwohin fließt.