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Die Machenschaften von Strategy's (MSTR) in den vergangenen Wochen deuten zumindest darauf hin, dass das Unternehmen versucht, seinen Standpunkt zu finden, da der Bärenmarkt von Bitcoin $BTC$63.492,75 Fragen zu seiner, ähm, Strategie aufwirft.
Das Fazit bisher ist ein dramatischer Preisverfall von Bitcoin von 74.000 US-Dollar Ende Mai — als Strategy einen winzigen Bestand von 32 Bitcoin verkaufte — auf unter 58.000 US-Dollar in der letzten Woche. Eine Erholung auf etwa 64.000 US-Dollar über das Wochenende des 4. Juli wurde am Montag durch den Verkauf von 3.558 Bitcoin abrupt gestoppt. Dazwischen kauften Michael Saylor und sein Team 3.657 Bitcoin zu deutlich höheren Preisen.
Die Folge hinterließ dem Unternehmen einen Nettogewinn von lediglich 69 Bitcoin, trotz des Einsatzes von etwa 20 Millionen US-Dollar an zusätzlichem Kapital, bemerkte KALEO auf X. Da das Unternehmen Münzen unter den Preisen verkaufte, die es kürzlich gezahlt hatte, überstieg die implizierte durchschnittliche Kostenbasis dieser zusätzlichen Bestände 289.000 US-Dollar pro Bitcoin, fügte KALEO hinzu.
Die heutige Entwicklung deutet darauf hin, dass Strategy alle notwendigen Maßnahmen ergreifen wird, um die Dividenden auf seine hochverzinslichen Vorzugsaktien STRC (jetzt 12 % nach einer kürzlichen Erhöhung um 50 Basispunkte) zu schützen.
Tatsächlich notieren $BTC und MSTR (die Stammaktien von Strategy) am Montag zwar niedriger, doch STRC erholt sich weiter vom Tief der vergangenen Woche unter 75 $, steigt um weitere 2,1 % und steht knapp unter 90 $.
Strategy hält nun 843.775 Bitcoin, die zu einem durchschnittlichen Preis von 75.476 USD erworben wurden, und behauptet damit seine Position als größter börsennotierter Unternehmensinhaber der Kryptowährung.
Neben den heutigen Nachrichten über die erheblichen Bitcoin-Verkäufe gab das Unternehmen ebenfalls bekannt, dass es im zweiten Quartal einen Verlust von 8,32 Milliarden US-Dollar auf seine $BTC-Bestände verbucht hat, da der Preis von etwa 68.000 US-Dollar am 1. April bis Ende Juni auf rund 60.000 US-Dollar gefallen ist.
Zukünftig
Angesichts der wechselnden Strategie der letzten Wochen ist es reine Spekulation, was als Nächstes kommt. Es ist eine große Annahme, aber bei relativ stabilen Preisen für $BTC, MSTR und STRC kann man wahrscheinlich davon ausgehen, dass Bitcoin-Käufe auf absehbare Zeit vom Tisch sind.
Was den Verkauf betrifft, verfügt Strategy nun über Barreserven, die eine Dividendenabdeckung von mehr als 17 Monaten gewährleisten. Unter Kennern von Vorzugsaktien gelten Unternehmen mit einer Abdeckung von 18 Monaten oder mehr als gut aufgestellt. Zwar könnte es weitere Bitcoin-Verkäufe geben, diese sollten in den kommenden Wochen jedoch offensichtlich in der Größe begrenzt sein.