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Laut Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, benötigt Bitcoin mehr als eine Billion Dollar an neuem institutionellem Kapital, um sich so zu erholen, dass der Preis über einen längeren Zeitraum im Plus bleibt.
Ju veröffentlichte am 1. Juli On-Chain-Daten, die zeigen, wie viel mehr Kapital jeder Bitcoin Zyklus benötigt, um nennenswerte Renditen zu erzielen.
Während Nettozuflüsse von 2,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2011 einen Preisanstieg von 55.436 % bewirkten, verwandelte der aktuelle Zyklus 697 Milliarden US-Dollar in einen Anstieg von 689 %, wie auf dem CryptoQuant-Dashboardwären Nettozuflüsse von rund 101 Milliarden US-Dollar nötig, gegenüber 5 Millionen US-Dollar im Jahr 2011 Bitcoin-Preis heute zu verdoppeln,
Ju schrieb: „Der nächste parabolische Bullenmarkt erfordert wahrscheinlich eine stärkere institutionelle Portfolioallokation und Bitcoin als zentralen Makro-Anlage, nicht nur als ETF-Handelsoption.“ Seiner Ansicht nach ist ein weiterer parabolischer Anstieg möglich, wenn Bitcoin eine realisierte Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar erreichen kann. Er wies darauf hin, dass die Marktkapitalisierung von Gold bei 27 Billionen US-Dollar liegt.
Bitcoin erstickt, während KI ihm den Sauerstoff raubt
Das institutionelle Kapital, Bitcoin laut Ju benötigt, entwickelt sich derzeit in die entgegengesetzte Richtung.
Als Gold, Silber und Bitcoin in den letzten Wochen im Zuge der Auflösung von Absicherungsgeschäften gemeinsam nachgaben, flossen die Erlöse eher in KI-Aktien als zurück in Bitcoin. Einige Bitcoin Miner haben ihre Rechenkapazität zudem auf KI-Hosting umgeleitet, wo vertraglichtracZahlungen die Volatilität der Mining-Einnahmen übertrafen.
Bitcoin notiert aktuell bei rund 58.800 US-Dollarund liegt damit mehr als 45 % unter seinem Höchststand im Oktober von über 120.000 US-Dollar.
Auch US-amerikanische Bitcoin ETFs haben stark gelitten und in den letzten Wochen anhaltende Abflüsse verzeichnet. SoSoValue meldete gestern, am 30. Juni, Abflüsse in Höhe von 222,64 Millionen US-Dollar, wobei allein der IBIT von BlackRock 212,45 Millionen US-Dollar einbüßte.
On-Chain-Daten zeigen, dass Verkäufer immer aggressiver werden
Der On-Chain-Analyst Axel Adler Jr. berichtete am 1. Juli, dass Bitcoin -Zuflüsse an Börsen, gemessen am gleitenden 30-Tage-Durchschnitt, auf 122.000 $BTC gestiegen sind. Dies entspricht einem Anstieg von rund 52 % gegenüber dem Februar-Niveau von etwa 80.000 $BTC. Der jährliche Basiswert liegt bei rund 82.000 $BTC, und der aktuelle Wert nähert sich der oberen Standardabweichung bei 131.000 $BTC.
Die Kennzahl „Spent Output Profit Ratio“, die trac, ob mit dem Handel von Coins Gewinn oder Verlust erzielt wird, lag an 37 der letzten 61 Tage unter der Gewinnschwelle von 1,0.
Adler wies darauf hin, dass im Februar zwar ähnliche Verluste realisiert wurden, die Devisenzuflüsse jedoch deutlich geringer ausfielen. Diesmal ist die Korrektur gravierender, da sie auf ein höheres Verkaufsvolumen und anhaltende Verlustmitnahmen trifft.
Woher werden die neuen Käufer voraussichtlich kommen?
Laut dem Forschungsleiter von Grayscale, werden neben der kleinen Gruppe von Unternehmen im Bereich des digitalen Asset-Treasury, die den größten Teil der institutionellen Nachfrage in diesem Zyklus generiert haben, zwei weitere Gruppen für den weiteren Anstieg verantwortlich sein.
Die erste Gruppe umfasst den Vermögenstransfer der Babyboomer und der Stillen Generation, deren Vermögen auf 110 Billionen US-Dollar geschätzt wird. Dieses Vermögen wird in den kommenden Jahrzehnten an jüngere, kryptoaffine Anleger fließen. Pandl schätzte, dass Investitionen von 2 % dieses Vermögens in Kryptowährungen eine neue Nachfrage von 2,2 Billionen US-Dollar generieren würden.
Die zweite Gruppe besteht aus Unternehmensfinanzabteilungen außerhalb der Kryptowelt. Pandl nannte SpaceX, das 18.712 Bitcoin im Wert von etwa 1,4 Milliarden US-Dollar hält, als potenziellen Katalysator, sobald das Unternehmen an die Börse geht.
Allerdings kauft keine dieser beiden Gruppen heute in großem Umfang ein, und da die KI-Infrastruktur die größten Kapitalzusagen seit einer Generation erhält, sind die Billionen, Bitcoin laut Ju benötigt, vorerst verplant.
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