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Die unbefristeten Vorzugsaktien von Strategy (MSTR), STRC, verzeichnen während des vorbörslichen Handels am Freitag einen Rückgang von 3 % und werden unter 73 US-Dollar gehandelt, etwa 27 % unter ihrem Nennwert von 100 US-Dollar, da sich die Anleger auf den 30. Juni konzentrieren, ein Datum, das zwei wichtige Ereignisse mit sich bringt.
Zuerst, 30. Juni ist das Ex-Dividenden-Datum. Investoren, die vor dem Ex-Dividenden-Datum Aktien besitzen, erhalten die nächste Auszahlung, während Käufer ab dem 30. Juni diese nicht erhalten. Das Datum dient auch als Stichtag, an dem sich die Inhaber von Strategy-Aktien für die Ausschüttung qualifizieren. Berechtigte Investoren erhalten am 15. Juli die erste halbmonatliche Dividende von STRC in Höhe von 0,48 USD pro Aktie.
Normalerweise fällt eine Aktie ungefähr um den Betrag ihrer Dividende, wenn sie ex-Dividende gehandelt wird. Bei STRC entspricht eine Anpassung von 0,48 $ bei einem Kurs von 73 $ weniger als 0,7 %, zu einer Zeit, in der STRC täglich um 2–3 % fällt. Daher sollte das Ex-Dividenden-Datum theoretisch kein großer Katalysator für weitere Kursverluste bei STRC sein.
Der größere Auslöser ist die monatliche Dividendenanpassung von Strategy. STRC ist eine unbefristete Vorzugsaktie, was bedeutet, dass sie kein Fälligkeitsdatum hat und eine Dividende zahlt, die periodisch neu festgesetzt werden kann.
Die Strategie hat die Dividendenrate trotz eines Kurses von STRC, der deutlich unter dem Nennwert liegt, vier Monate in Folge stabil bei 11,50 % gehalten. Bei einem einmonatigen volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP) von 91,46 $ und einem aktuellen Kurs von 73 $ beträgt die effektive Rendite der Aktie, also die jährliche Dividende im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis, nun etwa 15 %.
Dies deutet darauf hin, dass Investoren eine deutlich höhere Rendite verlangen, als der aktuelle Satz widerspiegelt, sodass eine moderate Erhöhung auf mindestens 12 % oder 12,50 % erwartet wird. Für STRC-Inhaber dürfte eine nachhaltige Erholung in Richtung Nennwert eher von Bitcoin als von einer kleinen Dividendenanpassung abhängen.
Die MSTR-Stammaktie wird bei etwa 85 US-Dollar gehandelt, mehr als 84 % unter dem Allzeithoch von November 2024, was zusätzlichen Druck auf die gehebelte Kapitalstruktur von Strategy’s Bitcoin ausübt.