Calamos setzt darauf, dass geschützte Bitcoin-ETFs Marktbewegungen im Kryptobereich überdauern können

Neueste Entwicklungen: Calamos erklärt, dass seine geschützten Bitcoin-ETFs Zuflüsse verzeichnen, während Spot-Bitcoin-ETFs Rücknahmen erleben.

• Matt Kaufman, Leiter für ETFs bei Calamos, sagte, dass das Unternehmen in den vergangenen Wochen etwa 10 bis 15 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet habe.
• Kaufman erklärte, dass Berater zunehmend nach Bitcoin-Exposition suchen, die Volatilität und Abwärtsrisiken reduziert.
• Das Unternehmen bietet drei Versionen seiner geschützten Bitcoin-ETFs an, darunter Produkte mit vollständigem Abwärtsschutz sowie andere mit 10% bzw. 20% Abwärtsrisiko.
• „Sie können von einem Anstieg von Bitcoin profitieren, ohne ein Abwärtsrisiko einzugehen“, sagte Kaufman.
• Kaufman sprach mit Jennifer Sanasie von CoinDesk in der Sendung Public Keys.

So funktioniert es: Calamos strukturiert die Produkte unter Verwendung von Staatsanleihen und Optionen, die an Bitcoin-gebundene Indizes gekoppelt sind.

• Kaufman erklärte, dass das Unternehmen etwa 90 % der Vermögenswerte in Staatsanleihen investiert, um einen Abwärtsschutz aufzubauen.
• Das verbleibende Budget wird verwendet, um Bitcoin-gebundene Call-Spreads über FLEX-Optionen zu kaufen.
• Calamos hat nach der Einführung von Spot-Bitcoin-ETF-Optionen seinen eigenen Bitcoin-gebundenen Index erstellt und FLEX-Optionen, die an diesen Index gekoppelt sind, notiert.
• Die Produkte werden sowohl in quartalsweisen Strukturen als auch in gestuften Versionen angeboten, die für Modellportfolios konzipiert sind.

Was Berater fragen: Vermögensverwalter werden immer anspruchsvoller in der Bewertung von Krypto-Exposures.

• Kaufman sagte, dass Berater sich zuvor darauf konzentrierten, ob Bitcoin überhaupt in Portfolios aufgenommen werden sollte.
• Jetzt fragen Berater, wie sie risikobereinigte Renditen und die Portfoliozusammensetzung durch Kryptoinvestments verbessern können.
• Calamos positioniert seine Produkte als Alternativen zu traditionellen Portfolioallokationen, einschließlich breit gefächerter Aktien, Anleihen und Bargeld.
• Kaufman erklärte, dass einige Investoren von bargeldähnlichen Produkten zu vollständig geschützten Bitcoin-ETFs wechseln, die an die Bitcoin-Performance gekoppelt sind, jedoch ohne Abwärtsrisiko.

Zwischen den Zeilen lesen: Der Kryptomarkt für ETFs entwickelt sich über eine reine Spot-Exponierung hinaus.

• Kaufman sagte, dass die Branche die Krypto-ETF-Strategien zunehmend in drei Kategorien unterteilt: Schutz, Einkommen und Wachstum.
• Calamos hat zuvor auto-callable Income-ETFs eingeführt und untersucht weitere Krypto-bezogene Strategien.
• Andere ETF-Anbieter haben sich darauf konzentriert, Erträge aus der Bitcoin-Volatilität durch optionsbasierte Produkte zu erzielen.
• „Sie müssen nicht mehr nur im Spotfahrzeug sitzen und diese Wellen aussitzen“, sagte Kaufman.

Was als Nächstes kommt: Calamos erwartet, dass die Volatilität von Bitcoin ein prägendes Merkmal des Assets bleiben wird.

• Kaufman erklärte, er erwarte, dass Bitcoin trotz der jüngsten Marktturbulenzen frühere Höchststände erneut erreichen werde.
• Er argumentierte, dass das Volatilitätsprofil von Bitcoin Chancen für strukturierte Produkte und optionsbasierte Strategien schafft.
• „Ich denke, wir steigen weiter,“ sagte Kaufman.