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Die Finanzierungsraten für Bitcoin haben mit ihrem negativsten Stand seit 2023 einen Wert erreicht, der historisch betrachtet häufig mit Markttiefpunkten einhergeht, während BTC weiterhin über die Marke von 75.000 $ steigt.
Im gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt sind die Finanzierungssätze laut auf etwa -0,005 % gesunken.Glassnode-Daten.
Finanzierungsraten sind periodische Zahlungen, die zwischen Long- und Short-Händlern bei unbefristeten Futures-Kontrakten ausgetauscht werden und darauf abzielen, die Preise mit dem zugrunde liegenden Spotmarkt in Einklang zu halten. Wenn die Rate positiv ist, zahlen Long-Händler an Short-Händler, was eine bullische Positionierung widerspiegelt. Wenn die Rate negativ wird, zahlen Shorts an Longs, was auf einen Markt hinweist, der zugunsten von Abwärtswetten verzerrt ist.
Trotz der anhaltenden Phase negativer Finanzierung im Verlauf von März und April hat sich Bitcoin weiterhin nach oben bewegt und ist von den unteren bis mittleren 60.000-Dollar-Bereichen auf etwa 75.000 Dollar geklettert.
Historisch gesehen sind stark negative Funding-Raten häufig mit lokalen Tiefs im Bitcoin-Preis zusammengefallen. Diese Dynamik spiegelt typischerweise eine überfüllte Short-Positionierung wider, die die Voraussetzungen für einen Anstieg durch einen Short-Squeeze schaffen kann, wenn bärische Wetten aufgelöst werden.
Dieses Muster hat sich über mehrere Marktzyklen hinweg gezeigt. Im März 2020, während des durch COVID-19 ausgelösten Markteinbruchs, fiel Bitcoin auf etwa 3.000 US-Dollar, als die Finanzierungssätze stark ins Negative drehten.
Eine ähnliche Konstellation zeichnete sich Mitte 2021 im Zuge des Mining-Verbots in China ab, als die Preise auf 30.000 US-Dollar fielen. Die Funding-Raten erreichten auch während des FTX-Zusammenbruchs im November 2022, als Bitcoin nahe 15.000 US-Dollar ein Tief erreichte, ihren extremsten Stand.
Der Trend setzte sich im Jahr 2023 fort, als die Finanzierungssätze während der Krise der Silicon Valley Bank ins Negative kippten, was mit einem kurzzeitigen Absinken von Bitcoin unter 20.000 US-Dollar einherging, bevor er sich erholte. Kürzlich zeigten Episoden wie das Zurückdrehen des Yen-Carry-Trades im August 2024 und der „Liberation Day“-Ausverkauf im April 2025 ebenfalls, dass negative Finanzierungssätze mit lokalen Tiefständen übereinstimmten.
Das Fortbestehen negativer Finanzierungssätze deutet darauf hin, dass die bärischen Positionen weiterhin hoch sind, selbst wenn die Kursentwicklung nach oben tendiert. Diese Divergenz könnte darauf hinweisen, dass sich der Markt an einer Wand der Sorge emporarbeitet, wobei Short-Positionen möglicherweise als Treibstoff für weitere Aufwärtsbewegungen dienen.