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Der Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fund (ETF) von Morgan Stanley (MS), der unter dem Ticker MSBT gehandelt wird, hat innerhalb seiner ersten Handelswoche mehr als 100 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet, was auf eine starke frühe Nachfrage nach dem jüngsten Vorstoß der Bank in digitale Vermögenswerte hinweist.
Der Fonds, der am 8. April mit dem Handel begann, folgt dem CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM New York Settlement Rate und erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0,14 %. Damit ist er das günstigste Produkt in dieser Kategorie, was ihm einen Preisvorteil verschafft, da der Wettbewerb unter den Emittenten zunimmt.
Dennoch ist der Preis nur ein Teil der Geschichte. MSBT betritt den Markt mit einem eingebauten Vertriebsvorteil durch das umfangreiche Wealth-Management-Geschäft von Morgan Stanley, das Billionen von Dollar an Kundenvermögen verwaltet. Das Netzwerk von Finanzberatern des Unternehmens bietet einen direkten Zugang zu Anlegern, die es vorziehen, Bitcoin über verwaltete Portfolios zu erwerben, anstatt auf krypto-nativen Handelsplattformen zu handeln.
Diese Reichweite könnte sich als entscheidend erweisen, während der Spot-Bitcoin-ETF-Markt reift. Obwohl die frühen Zuflüsse von MSBT bemerkenswert sind, bleibt der Fonds deutlich kleiner als der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock, der seit seinem Start im Januar 2024 mehr als 53 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten angesammelt hat und die Kategorie dominiert.
Amy Oldenburg, Leiterin für digitale Vermögenswerte bei Morgan Stanley, erklärte, dass MSBT bereits zum erfolgreichsten ETF-Start des Unternehmens in einem geworden seiInterview mit Bloomberg.
Einige Analysten erwarten Morgan Stanleys Produkt zieht Vermögenswerte aus bestehenden Fonds wie IBIT ab, insbesondere bei Kunden, die sich bereits im Beratungs-Ökosystem befinden. Gleichzeitig könnte der Markteintritt des Unternehmens dazu beitragen, den Gesamtmarkt durch die Gewinnung neuer Investoren zu erweitern.
Goldman-Anmeldung signalisiert umfassenderen Wandel an der Wall Street
Die Entscheidung von Morgan Stanley veranlasst bereits Reaktionen von Wettbewerbern. Anfang dieser Woche hat Goldman Sachs Beantragt einen Bitcoin Premium Income ETF, was einen der ersten direkten Einstiege in den Kryptoinvestitionsbereich markiert. Der vorgeschlagene Fonds würde Optionsstrategien nutzen, um Einkommen zu generieren, was einen wachsenden Trend widerspiegelt, Bitcoin in Produkte zu verpacken, die einen stetigen Cashflow erzeugen, anstatt sich ausschließlich auf Kursgewinne zu verlassen.
BlackRock bereitet ebenfalls einen ähnlich einkommensorientierten ETF vor, was unterstreicht, wie der Wettbewerb über einfache Spot-Exposures hinaus in strukturiertere Angebote übergeht.
„Die Bedeutung der Einreichung von Goldman liegt darin, dass ein weiteres angesehenes, traditionsreiches Finanzinstitut anerkennt, dass es Bitcoin nicht länger ignorieren kann“, sagte Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth Management. „Mit dem jüngsten Einstieg von Morgan Stanley in Spot-Bitcoin-ETFs wird immer deutlicher, dass andere etablierte Wall-Street-Unternehmen erkennen, dass sie nicht untätig bleiben können. Es würde mich nicht überraschen, wenn Unternehmen wie JPMorgan bald nachziehen.“
Mit zunehmenden Zuflüssen und der Einführung neuer Produkte scheint sich die Rolle von Wall Street bei der Gestaltung des Zugangs der Anleger zu Bitcoin rasch zu erweitern.