Wieder über 90.000 US-Dollar: Bitcoin-Kurs erholt sich vom Crash

Ein Bitcoin kostete am Freitag vergangener Woche nur noch in etwa 80.500 US-Dollar. Am Mittwoch dieser Woche gelang es $BTC aber schon wieder, die 90.000-US-Dollar-Marke zurückzuerobern. Wer im Tief zugegriffen hat, der kann sich bereits über einen Kursanstieg von rund 15 Prozent freuen – ausgehend von dem Hoch am heutigen Tag von fast 92.000 US-Dollar.

Bitcoin-Kurs über die vergangenen Wochen (4-Stunden-Kerzen) – Quelle: TradingView

Auch die Aktienmärkte, die in der vergangenen Woche ebenfalls unter Druck standen, konnten sich von dem Freitagstief inzwischen deutlich erholen. Grund dafür war unter anderem die Tatsache, dass der Markt jetzt doch wieder eine Zinssenkung bei der nächsten Tagung der Federal Reserve am 10. Dezember einpreist.

Am Donnerstag vergangener Woche lag die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt um 25 Basispunkte nur bei rund 22 Prozent. Dies dürfte einen großen Teil des Abgabedrucks an den Kapitalmärkten erklärt haben. Mittlerweile sind es wieder mehr als 80 Prozent, wie die Daten der Wettplattform Polymarket zeigen.

Wahrscheinlichkeiten für die nächste Zinsentscheidung – Quelle: Polymarket

Hinzu kommt, dass der Trump-Berater Kevin Hassett inzwischen als mit Abstand wahrscheinlichster Nachfolger von Fed-Chef Jerome Powell, dessen Amtszeit im Mai 2026 endet, gehandelt wird. Hassett ist nicht nur ein Befürworter niedrigerer Zinsen, sondern gilt auch als Krypto-Bulle. Er arbeitete als Berater bei der Krypto-Börse Coinbase und hält laut seiner letzten finanziellen Auskunft zwischen 1 Million und 5 Millionen US-Dollar in Coinbase-Aktien.

Es gab in dieser Woche aber auch positive Nachrichten mit direkterem Bitcoin-Bezug, durch die der Kursanstieg erklärt werden könnte – auch wenn die sich insgesamt wieder entspannendere Situation an den Kapitalmärkten den größten Anteil an der Erholungsrally erklären dürfte.

Am Montagabend wurde beispielsweise gemeldet, dass der US-Bundesstaat Texas 5 Millionen US-Dollar in Bitcoin-Spot-ETFs investiert hat. Texas ist damit der erste US-Bundesstaat, der Bitcoin gekauft hat – abgesehen von Michigan und Wisconsin, die innerhalb ihrer staatlichen Pensionsfonds ebenfalls Bitcoin-Spot-ETFs halten beziehungsweise gehalten haben.

Fast zeitgleich ist die Wahrscheinlichkeit auf Polymarket, dass die USA selbst bis zum Ende kommenden Jahres eine Bitcoin-Reserve aufbauen werden, deutlich angestiegen – von unter 40 auf circa 60 Prozent. Bei dieser Wette geht es explizit nicht um konfiszierte Coins, die laut US-Präsident Trump zuerst die von ihm per Dekret geschaffene Bitcoin-Reserve ausmachen sollen, sondern um eine anderweitige Akkumulation.

Wahrscheinlichkeit für die US-Bitcoin-Reserve vor 2027 – Quelle: Polymarket

Ob dieser Anstieg auf Insider zurückzuführen ist, ist unklar. Anfang November, seitdem die Wette aktiv ist, räumte der Markt der Bitcoin-Akkumulation der USA bis Ende 2026 auch schon eine höhere Wahrscheinlichkeit ein. Laut Trumps Dekret ist die aktive Vergrößerung der Reserve erlaubt, insofern dies keine Kosten für die Steuerzahler verursacht. Eine Möglichkeit dafür wäre zum Beispiel, dass die USA Steuerzahlungen in $BTC akzeptieren, wie ein kürzlich eingereichter Gesetzentwurf vorsieht.

Eine weitere Meldung, die von vielen Analysten als bullisch eingeordnet wurde, ist, dass die Technologiebörse Nasdaq die Positions- und Ausübungsgrenzen für Optionen auf IBIT, den Bitcoin-Spot-ETF von BlackRock, von 250.000 auf 1.000.000 Kontrakte anheben möchte. Dies geht aus einem SEC-Filing hervor. Im Januar, kurz nachdem die Bitcoin-ETF-Optionen zugelassen worden waren, verzehnfachte die Nasdaq das Limit bereits.

Dieser Schritt dürfte dazu führen, dass mehr strukturierte Anlageprodukte mit IBIT als Basiswert auf den Markt gebracht werden, sodass sich institutionelle Marktteilnehmer noch stärker im Bitcoin-Markt engagieren können. Es ist zu erwarten, dass bald noch mehr strukturierte Produkte IBIT als Basiswert verwenden werden – eine natürliche Folge der stärkeren institutionellen Beteiligung an Bitcoin.

JPMorgan, die Großbank, die kürzlich noch von einigen Bitcoin-Befürwortern beschuldigt wurde, gezielt Bitcoin und Strategy, den größten $BTC-Firmenhalter, anzugreifen, reichte in dieser Woche überdies selbst ein Dokument für ein strukturiertes IBIT-Produkt ein, das Anlegern mehr Rendite bei begrenztem Risiko bieten soll. Fast zeitgleich erschien eine neue Research-Note von JPMorgan, in der es hieß, Kryptowährungen würden sich zu einem globalen Makro-Asset entwickeln.

Kryptowährungen entwickeln sich weg von einem Ökosystem im Stil von Risikokapital hin zu einer typischen handelbaren Makro-Anlageklasse, die eher durch institutionelle Liquidität als durch Spekulationen von Privatanlegern gestützt wird. [...] Die Preise für Kryptowährungen werden mittlerweile stärker von allgemeinen wirtschaftlichen Trends beeinflusst als vom vierjährigen Halving-Zyklus.
^{JPMorgan in der Research-Note}

Entwicklungen dieser Art zeigen, dass Bitcoin inmitten der traditionellen Finanzwelt ankommt. Die institutionelle Adoption reißt trotz der Kursschwäche nicht ab. Seit Freitag verzeichneten die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs auch wieder Zuflüsse in Höhe von insgesamt 237,1 Millionen US-Dollar. Heute ist in den USA aufgrund von „Thanksgiving“ Börsenfeiertag. Es bleibt abzuwarten, ob sich die Erholung am morgigen, verkürzten Handelstag weiter fortsetzen wird.