MARA, Riot gehen im 2. Quartal bei der Finanzierung des Bitcoin-Minings auseinander

Zwei der größten US-amerikanischen Bitcoin-Mining-Giganten wählten in Q2 unterschiedliche Ansätze zur Kapitalbeschaffung: MARA erhöhte die Ausgabe von Aktien, während Riot mehr auf Fremdfinanzierung und Bitcoin-Verkäufe setzte.

Dieser Artikel stammt von Theminermag, einer Fachzeitschrift für die Kryptowährungs-Mining-Branche, die sich auf die neuesten Nachrichten und Forschungen zu institutionellen Bitcoin-Mining-Unternehmen konzentriert.

MARA sammelte im Quartal 204 Millionen Dollar durch Aktienverkäufe ein und verdoppelte damit mehr als die 80 Millionen Dollar, die im ersten Quartal gesammelt wurden, da sie ihre Politik beibehalten, alle abgebauten Bitcoins im Treasury zu behalten. Das Unternehmen nutzte im zweiten Quartal keine zinsbringende Kreditfazilität, nachdem es im ersten Quartal bereits 150 Millionen Dollar in Anspruch genommen hatte, laut seiner Q2-Meldung.

Nach Quartalsende führte MARA einen großen Finanzierungsschritt durch, indem es 1 Milliarde Dollar in Nullkupon-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2032 ausgab.

Riot hingegen reduzierte seine Eigenkapitalfinanzierung in Q2 auf 51 Millionen Dollar von 70 Millionen Dollar in Q1 und verkaufte 96,5% seiner vierteljährlichen Bitcoin-Produktion — 1.377 $BTC von 1.427 abgebauten $BTC — um Betriebskosten zu finanzieren.

Riot etablierte im August 2024 ein at-the-market-Angebotsprogramm zur Beschaffung von bis zu 750 Millionen Dollar. Zum 30. Juni 2025 standen unter dem Programm noch ungefähr 238,3 Millionen Dollar zum Verkauf zur Verfügung.

Riot wandte sich auch der Verschuldung zu und erhöhte seine kreditbasierten Darlehen in Q2 auf 251 Millionen Dollar gegenüber null im Vorquartal. Riot ging im April erstmals eine Kreditfazilität über 100 Millionen Dollar mit Coinbase ein, erhöhte die Zusage später auf 200 Millionen Dollar, die nun vollständig in Anspruch genommen wurden.

Die unterschiedlichen Finanzierungsstrategien spiegeln verschiedene Treasury-Philosophien wider: Marathon hält an einer „100% HODL“-Politik fest und nutzt Kapitalmärkte zur Finanzierung von Betrieb und Wachstum, während Riot zu einer Mischung aus Bitcoin-Verkäufen und Kreditfazilitäten zur Unterstützung des Wachstums übergegangen ist.

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