Die drei Risiken, die Bitcoins regulatorischen Rückenwind überwältigen könnten

Dies ist ein Auszug aus dem CoinDesk-Newsletter „Daybook“. Hier anmelden, falls Sie dies noch nicht getan haben.

Der Kryptomarkt befindet sich zwischen einem vielversprechenden regulatorischen Moment und einem sich verschlechternden makroökonomischen Umfeld. Der Clarity Act wurde letzte Woche vom Finanzausschuss des Senats angenommen und bietet der Branche den bisher klarsten Weg zu einem umfassenden regulatorischen Rahmenwerk in den USA.

Doch Unregelmäßigkeiten auf den traditionellen Märkten, vor allem die Volatilität bei Staatsanleihen, Schwankungen des Dollar-Yen-Wechselkurses und des Ölpreises, deuten in die entgegengesetzte Richtung.

Zunächst steigen die Renditen der US-Staatsanleihen nicht nur, sondern zeigen auch eine erhöhte Volatilität. Der ICE BofA MOVE-Index, der die Volatilität bei Staatsanleihen misst, stieg am Freitag um 14,7 % auf 79,87 und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 7. April sowie den größten Anstieg an einem einzigen Tag seit dem 26. März, so die Daten von TradingView. Staatsanleihen bilden das Fundament der globalen Finanzwelt und dienen als primäre Sicherheiten in Kreditmärkten weltweit. Wenn sie stark schwanken, bremst das die Risikobereitschaft und löst breit angelegte Verkäufe in verschiedenen Anlageklassen aus.

Ein zweites Risiko stellt der Yen dar. Die japanische Währung hat sich in den letzten Tagen von 155 pro Dollar auf nahezu 159 pro Dollar abgeschwächt und nähert sich dem Niveau von 160, das in der Vergangenheit die Bank of Japan (BOJ) zu Maßnahmen veranlasst hat, um den Rückgang zu stoppen. Eine mögliche Intervention der BOJ würde den Yen stärken und eine Auflösung von risikofreudigen Carry-Trades erzwingen, die durch Yen-Kredite finanziert sind.

"USD/JPY bei 158 bis 159 nähert sich der psychologisch wichtigen Marke von 160, bei der das Risiko von Interventionen steigt und überfüllte Yen-Carry-Positionen sich scharf auflösen könnten, was potenziell eine wichtige Quelle globaler Liquidität abschwächt, die risikobehaftete Vermögenswerte unterstützt hat", so die in Singapur ansässige QCP Capital in einer täglichen Mitteilung.

Dann gibt es noch Öl. WTI und Brent-Rohöl liegen beide fest über 100 US-Dollar und könnten weiter steigen. Der Leiter der Internationalen Energieagentur, Fatih Birol warnte am Montag dass die kommerziellen Erdölbestände aufgrund des Konflikts im Iran und der Schließung der Straße von Hormus rasch abnehmen, wobei die verbleibenden Lagerbestände möglicherweise nur noch Wochen halten. Eine Preisrally würde die Inflation anheizen, die finanziellen Bedingungen weiter verschärfen und könnte zu einer umfassenden Entschuldung über die globalen Märkte hinweg führen, einschließlich des Kryptosektors.

Zusammen sind diese drei Risiken eine Erinnerung daran, dass makroökonomische Kräfte selbst die positivsten regulatorischen Impulse überlagern können. Derzeit gewinnt das Makroumfeld.

Bleiben Sie wachsam!

Weiterlesen: Für eine Analyse der heutigen Aktivitäten bei Altcoins und Derivaten siehe Krypto-Märkte heute . Für eine umfassende Liste der Veranstaltungen dieser Woche siehe CoinDesks ""Krypto-Woche im Überblick.""

Was im Trend liegt

• Aktien fallen und Öl steigt, nachdem Trump Iran warnt, dass die „Uhr läuft“ (AP): Die weltweiten Aktienmärkte gaben überwiegend nach, und die Ölpreise stiegen, nachdem Trump Teheran mit der Warnung konfrontierte, dass die „Uhr tickt.“
• Noch eine weitere Krypto-Brücke wird Opfer eines Hacks in Höhe von 11 Millionen US-Dollar (CoinDesk): Die Verus-Ethereum-Brücke wurde gehackt, wobei der Angreifer mit 103,6 tBTC, dem tokenisierten Bitcoin von Threshold Network, 1.625 Ether und 147.000 USDC entkam.
• Aave stellt die Ether-Kreditaufnahmegrenzen nach einem Exploit in Höhe von 230 Millionen US-Dollar wieder her (CoinDesk): Aave hat die Beleihungswerte (Loan-to-Value-Ratios) für Wrapped Ether (WETH) auf sechs großen Netzwerken wiederhergestellt und damit die nach einer Sicherheitslücke im April verhängten Notfallbeschränkungen rückgängig gemacht.
• Die Renditen von Staatsanleihen steigen im Zuge eines globalen Anleihen-verkaufs, da Inflationsängste die Investoren fest im Griff haben (CNBC): Die Renditen der US-Staatsanleihen setzten ihren Anstieg fort, da die globalen Anleihemärkte angesichts von Befürchtungen über wiederaufflammenden Inflationsdrucks nachgaben.

Heutiges Signal

Bislang haben Hacker in diesem Jahr insgesamt 328 Millionen US-Dollar durch acht größere Brücken-bezogene Exploits abgezogen, wie aus Daten von PeckShield hervorgeht.

Brücken verbinden zwei separate Blockchains, die nicht dafür konzipiert sind, miteinander zu kommunizieren. Um einen Vermögenswert von Chain A zu Chain B zu übertragen, muss die Brücke den Vermögenswert auf A sperren und auf B eine repräsentative Münze prägen. Dieser Prozess umfasst Smart Contracts auf beiden Chains, Offchain-Kommunikationen, Orakelsysteme zur Verifizierung des Prozesses sowie Validator-Netzwerke, die die Transaktionen genehmigen.

Kurz gesagt, es geschehen viele Dinge gleichzeitig, die mehreren böswilligen Akteuren potenzielle Angriffspunkte bieten.

Die Daten verlangen, dass Projekte Brücken und unterstützende Infrastrukturen ebenso rigoros auditieren wie Smart Contracts.