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Bitcoin notierte am Freitagmorgen in Asien bei etwa 74.700 US-Dollar, was einem Rückgang von 0,4 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, jedoch einem Wochenplus von 3,5 %, da eine zehntägige Rallye bei den globalen Aktien vor dem Ablauf des Waffenstillstands zwischen den USA und Iran in der kommenden Woche eine Pause einlegte.
Ether gab 1,4 % auf 2.327 $ ab, führt jedoch mit 6 % weiterhin die Woche unter den großen Werten an und setzte damit die Outperformance fort, die Anfang dieser Woche begann. XRP hielt sich bei 1,43 $ mit einem Wochengewinn von 6,4 %, Solana stieg um 2,7 % auf 87,67 $, BNB legte 0,7 % auf 629,89 $ zu, und Dogecoin verzeichnete wöchentlich einen Anstieg von 5,6 % auf 0,0976 $ .
Der MSCI All Country World Index schloss am Donnerstag auf einem Rekordhoch, bevor er in Asien um 0,1 % nachgab. Der S&P 500 erreichte ebenfalls ein Allzeithoch. Brent-Rohöl fiel um 1,2 % auf 98,20 US-Dollar, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, die Aussichten für einen dauerhaften Waffenstillstand mit dem Iran sähen „sehr gut“ aus.
Trump behauptete, ohne Beweise vorzulegen, dass Teheran zugestimmt habe, seine nuklearen Ambitionen aufzugeben, nukleares Material zu übergeben und die Straße von Hormus im Rahmen des Abkommens wieder zu öffnen. Iran hat diese Zugeständnisse nicht bestätigt.
Eine 10-tägige Waffenruhe zwischen Israel und Libanon wurde am Donnerstag separat angekündigt, wobei der israelische Premierminister Benjamin Netanyahu die Feuerpause in einer Videobotschaft bestätigte. Die Märkte reagieren auf die Schlagzeilen, als wäre die Einigung näher als tatsächlich, was teilweise erklärt, warum die Aktien die meisten Kriegsprämien bereits abgebaut haben, während Rohöl nahe 98 USD bleibt und die Straße von Hormus weiterhin faktisch geschlossen ist.
Jedoch achten einige Trader auf die Entwicklungen unterhalb der stabilen Bitcoin-Preisbewegung.
Die unbefristeten Finanzierungsraten für Bitcoin sind in den letzten Sitzungen stark ins Negative gedreht und haben erreichtNiveaus, die zuletzt 2023 erreicht wurden. Funding ist die periodische Zahlung, die Perpetual-Futures-Händler untereinander austauschen, um die Vertragskurse mit dem Spotpreis in Einklang zu halten. Wenn sie negativ wird, zahlen Short-Positionen an Long-Positionen, was nur geschieht, wenn der Markt stark gegen den Preis positioniert ist.
"Finanzierungsraten, die so negativ sind, zeigen, dass der Markt stark geshortet ist", sagte Daniel Reis-Faria, CEO von ZeroStack, in einer mit CoinDesk geteilten Mitteilung. "Wenn Bitcoin trotz dessen weiterhin steigt, könnten viele dieser Positionen liquidiert werden, und die Bewegung könnte sich schnell beschleunigen."
Reis-Faria erwartet, dass Bitcoin in den nächsten 30 bis 60 Tagen 125.000 US-Dollar erreichen könnte, wenn die Short-Positionen gedrückt werden.
"Es ist eine Erinnerung daran, dass egal wie viel Short-Positionen sich im Markt befinden, der Kaufdruck, insbesondere von großen Unternehmen, diese Positionen aus dem Markt drücken kann, " sagte er.
Die gegensätzliche Einschätzung des On-Chain-Analysten CryptoVizArt lautet, dass der „True Market Mean“ von Bitcoin, eine Kennzahl, die die durchschnittlichen Kostenbasis aktiver Investoren schätzt, indem sie verlorene und ruhende Coins herausfiltert, darauf hindeutet, dass der durchschnittliche aktive Inhaber derzeit im Minus liegt.
Seit 2016, signifikante Phasen unterhalb des True Market Mean haben sich mit den schlimmsten Phasen von Bitcoin deckungsgleich gezeigt, einschließlich des Bärenmarktes 2018-19 (-57 % maximaler Drawdown, 282 Tage) und der Auflösung 2022-23 nach den Zusammenbrüchen von Luna und FTX (-56 %, 339 Tage).
Die beiden Interpretationen müssen sich nicht widersprechen. Ein Short Squeeze durch negative Finanzierungskosten und ein struktureller Rückgang durch unter Wasser stehende Anleger können beide zutreffen, wobei ersterer die Art von überproportionaler Rallye auslöst, die letztlich von letzterem verkauft wird.
Welches Szenario vorherrscht, hängt vermutlich davon ab, ob die Waffenstillstandverlängerung zwischen den USA und dem Iran über die nächste Woche hinaus Bestand hat.