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Das Unternehmen für Stablecoin-Infrastruktur Brale führt ein Interoperabilitätsprotokoll ein, das einen Engpass im Wachstum der Branche beseitigen soll: die Übertragung einer schnell wachsenden Zahl von maßgeschneiderten Stablecoins über verschiedene Blockchains hinweg.
Unter dem Namen ION Protocol ermöglicht es teilnehmenden Stablecoins, zwischen Blockchains zu wechseln, indem Token in einem Netzwerk verbrannt und in einem anderen in gleicher Menge geprägt werden. Im Gegensatz zu den meisten Blockchain-Brücken erfordert das Modell keine im Voraus finanzierte Liquiditätspools auf jeder unterstützten Chain.
Während der Stablecoin-Markt mit einem Volumen von 300 Milliarden US-Dollar von Tethers USDT und Circles $USDC dominiert wird, drängen neue Teilnehmer verstärkt in diesen Bereich. Banken, Fintechs, Krypto-Unternehmen und Vermögensverwalter geben zunehmend ihre eigenen Marken-Token für Zahlungen, Abwicklungen und tokenisierte Vermögenswerte heraus.
Der Datenanbieter CoinGecko verfolgt bereits mehr als 350 Münzen, deren Wert an reale Vermögenswerte wie Fiatwährungen gekoppelt ist, was den wachsenden Bedarf an Infrastruktur zur Verbindung eines zunehmend fragmentierten Ökosystems unterstreicht. Brale argumentiert, dass das heutige Interoperabilitätsmodell nicht skalieren wird, wenn immer mehr Emittenten eigene Versionen einführen.
Skalierungsproblem bei Stablecoins
Das Unternehmen unterstützt über hundert Stablecoin-Programme auf mehr als 30 Blockchains, so Gründer und CEO Ben Milne in einem Interview mit CoinDesk. Viele seiner Kunden verarbeiten monatlich Zahlungen im Volumen von mehreren Milliarden Dollar, während sie gleichzeitig relativ geringe Stablecoin-Bestände halten, da ihre Token für Transaktionen und nicht für Investitionen konzipiert sind.
Die Übertragung von Vermögenswerten über verschiedene Blockchains hinweg hängt in der Regel von Liquiditätspools oder Wrapped Tokens ab, wobei Kapital auf jedem unterstützten Netzwerk gebunden sein muss. Mit der Zunahme der Anzahl von Stablecoins und Blockchains steigt auch der Kapitalbedarf entsprechend.
„Die Liquidität zwischen Stablecoin-Programmen ist die Nr. 1 Hürde für die Skalierung maßgeschneiderter Stablecoins“, sagte Milne. „Es gibt nicht genug Kapital auf der Welt, um dieses Problem zu lösen“, fügte er hinzu.
Mit unzureichendem Kapital, um für jeden Stablecoin auf jeder Blockchain tiefgreifende Liquiditätspools aufzubauen, wird das aktuelle Modell mit beschleunigter Emission unhaltbar. Stattdessen verfolgt ION einen Burn-and-Mint-Ansatz, ähnlich dem Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) des $USDC-Emittenten Circle, und erweitert das Modell auf alle teilnehmenden Stablecoin-Emittenten anstelle eines einzigen Tokens.
Das Protokoll debütiert mit Partnern wie Monad, Rain, Coinflow, Turnkey, Etherfuse, Spark und Canton, zunächst im Testnetz, bevor eine breitere Einführung erfolgt.