incrypted.com
- Оценка American Bitcoin достигла $13 млрд при минимальной команде.
- Акции компании упали на 92%, инвесторы потеряли около $500 млн.
- Основная модель бизнеса строится на продаже акций и покупке биткоина.
Выступая на конференции в феврале 2026 года, Эрик Трамп представил свою компанию American Bitcoin как лидера индустрии и «машину для печатания денег». Однако данные показывают, что за громкими заявлениями стоит крайне ограниченная операционная база и значительные убытки, пишет Forbes.
Компания вышла на биржу с оценкой около $13,2 млрд при наличии примерно $270 млн в биткоинах. С тех пор акции потеряли около 92% от пика, а розничные инвесторы, по оценкам, лишились порядка $500 млн.
При этом личное состояние Трампа выросло примерно с $190 млн до $280 млн.
Бизнес на хайпе, а не на майнинге
Компания заявляла, что добывает биткоин по $57 000-$58 000 за монету. Однако с учетом всех расходов — оборудования, маркетинга и инфраструктуры — реальная себестоимость достигает около $90 000, что делает модель убыточной при текущих ценах.
Значительная часть актива на балансе поступает не от майнинга, а за счет продажи акций и покупки криптовалюты на рынке, пишут авторы.
Таким образом, бизнес фактически превращается в арбитраж, считают эксперты. Компания использует завышенную оценку для привлечения капитала и конвертирует его в биткоин.
С момента выхода на биржу Nasdaq майнер продал десятки миллионов акций, привлекая сотни миллионов долларов. Только за первые недели было реализовано акций на $90 млн, а позже — еще на десятки миллионов, несмотря на падение цены.
Риски скрыты за маркетингом
Дополнительные риски, по мнению аналитиков, связаны с моделью финансирования оборудования.
Компания заложила около 3090 $BTC для покупки майнинговых машин, при том что добыла лишь около 1800 $BTC. Если цена не восстановится, ей придется отдать весь добытый объем.
При этом около 70% криптовалютных резервов сформированы за счет привлеченных средств, а не операционной деятельности. Это создает иллюзию устойчивости бизнеса, которая активно используется в презентациях для инвесторов, уверены авторы материала.
На фоне падения биткоина и замедления рынка модель становится все более уязвимой. Аналитики отмечают, что дальнейшая судьба компании зависит либо от роста биткоина, либо от способности привлекать новый капитал.
История Эрика Трампа вписывается в более широкую стратегию семьи, ориентированную на монетизацию бренда, считает Forbes. В случае с American Bitcoin это позволило создать высокую оценку и привлечь средства.
Однако основная нагрузка рисков, по словам экспертов, легла на инвесторов, а не на инициаторов проекта.
Напомним, представители Bloomberg считают, что семья президента США Дональда Трампа заработала $1,4 млрд за год благодаря криптовалютам.