ru.bitcoinsistemi.com
Прибыльность майнинга биткоинов ($BTC) значительно снизилась из-за роста затрат и геополитической напряженности. Согласно данным аналитической платформы Checkonchain, средняя стоимость производства одного биткоина к середине марта выросла примерно до 88 000 долларов.
В то же время цена биткоина торгуется около 69 000 долларов. Это показывает, что майнеры теряют в среднем 19 000 долларов с каждого добытого $BTC, работая с отрицательной маржой примерно в 21%.
Давление на цены обусловлено не только падением цен, но и ростом стоимости энергоносителей. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, особенно события вокруг Ирана, подтолкнула цены на нефть выше 100 долларов, что привело к росту цен на электроэнергию. Учитывая, что примерно 8-10% мирового хешрейта зависит от энергетических рынков этого региона, рост цен на энергоносители напрямую влияет на работу майнинговых компаний. Значительное закрытие Ормузского пролива для коммерческого судоходства и резкие заявления президента США Дональда Трампа в адрес Ирана еще больше усилили рыночную неопределенность.
Данные сети также подтверждают это давление. Сложность майнинга биткоинов снизилась на 7,76% в последней корректировке, упав до 133,79 триллиона, что стало вторым по величине падением в 2026 году. По сравнению с началом года сложность примерно на 10% ниже, оставаясь значительно ниже пика в 155 триллионов, достигнутого в ноябре 2025 года. За тот же период хешрейт упал примерно до 920 EH/s, а среднее время создания блока увеличилось до 12 минут и 36 секунд, что указывает на замедление работы сети.
Показатель «хешрейт», измеряющий доход майнеров, также колеблется вблизи критических уровней. По данным Luxor, хешрейт составляет около 33,30 долларов, что довольно близко к точке безубыточности для многих майнеров. Близость к минимумам, наблюдавшимся в феврале, около 28 долларов, свидетельствует о глубине кризиса прибыльности в этом секторе.
В таких условиях майнеры вынуждены продавать свои биткоины, чтобы продолжить свою деятельность. Это давление со стороны продавцов создает дополнительное нисходящее давление на рынке, где 43% предложения уже обесценено, а крупные инвесторы распродают свои активы во время подъемов. Таким образом, сбой в экономике майнинга — это не только отраслевая проблема, но и фактор, напрямую влияющий на структуру рынка.
С другой стороны, публично торгуемые майнинговые компании переживают стратегическую трансформацию в ответ на эти сложные условия. Такие компании, как Marathon Digital и Cipher Mining, увеличивают свои инвестиции в центры обработки данных, сосредотачиваясь на искусственном интеллекте и высокопроизводительных вычислениях (HPC) для диверсификации своих источников дохода. Эти области предлагают более предсказуемый поток доходов по сравнению с майнингом биткоинов.
Следующая корректировка сложности, которая, как ожидается, произойдет в начале апреля, также, скорее всего, будет пониженной. Пока цена биткоина остается ниже себестоимости производства, майнеры могут продолжать покидать сеть, и уровень сложности может продолжать снижаться. Хотя сеть биткоина в долгосрочной перспективе является самобалансирующейся структурой, этот переходный период, когда затраты превышают доходы, как ожидается, будет оказывать постоянное давление как на майнеров, так и на рынок.
*Это не инвестиционная рекомендация.