incrypted.com
- Согласно BRN, биткоин-майнеры переживают худший период доходности в истории.
- Срок окупаемости майнинга превышает 1000 дней.
- В компании предупредили о риске капитуляции мелких майнеров, особенно при движении цены актива ниже $85 000.
Биткоин-майнеры оказались в самой сложной среде с момента появления первой криптовалюты: ожидаемый дневной доход упал ниже средних общих затрат, а сроки окупаемости оборудования выходят за пределы следующего халвинга. Об этом сообщили в The Block со ссылкой на отчет компании BRN.
Это происходит несмотря на то, что окончание количественного жесткого регулирования Федеральной резервной системой (ФРС) добавило $13,5 млрд ликвидности в банковскую инфраструктуру — однако реакция рынка криптовалют осталась сдержанной.
По данным BRN, потенциальная выручка майнеров на единицу хешрейта сократилась с примерно $55 в ІІІ квартале до около $39,6 на момент написания, согласно Hashrate Index. Это значительно ниже средних общих расходов в $44 среди крупных публичных майнеров, отметил руководитель исследований BRN Тимоти Мисир.
Ранее мы писали, что сложность майнинга биткоина может вырасти в декабре 2025 года из-за хешпрайса вблизи исторических минимумов.
Общие расходы включают полную себестоимость добычи: электроэнергию, амортизацию, хостинг, рабочую силу, охлаждение и капитальные затраты на обновление оборудования при росте конкуренции в сети.
Подчеркнем, что аналитики VanEck подсчитали рост долгов майнеров за год на 500% на сумму почти $13 млрд.
Мисир подчеркнул критичность ситуации:
«Сжатие является историческим. Сроки окупаемости сейчас превышают 1000 дней — это дольше, чем время до следующего халвинга биткоина вдвое. Риск капитуляции со стороны мелких майнеров растет, и любое возобновление падения до уровня ниже $85 000 может повлечь за собой вынужденную продажу».
Хешрейт сети сохраняется на уровне около 1,1 зетахеша, а рынок все еще пытается оправиться после резкой принудительной распродажи в начале недели.
Напомним, что в ноябре биткоин продолжил негативный тренд, показав падение на 17,67%, но из-за ожидания снижения ставки ФРС в начале декабря пробил уровень выше $93 000.
Мисир объяснил ситуацию так:
«Ликвидность вернулась, но динамика — нет. Рынок ищет равновесие, а не восстанавливается».
Вместе с тем, основатель Derive.xyz Ник Форстер поделился своим мнением:
«Крипторынок теряет позиции из-за испарения ликвидности. Волатильность резко возросла, асимметрия упала, и трейдеры накапливают опционы пут, особенно с ценой исполнения $84 000 и $80 000».
По его словам, имплицитная волатильность биткоина на 30 дней поднялась с 46% до почти 50%, а краткосрочная волатильность превысила долгосрочную — исторически это предполагает сильные движения цены.
Его модели оценивают:
- 15% шанс, что биткоин закончит год ниже $80 000 (против 20% на прошлой неделе);
- 21% вероятности, что актив завершит 2025 год выше $100 000;
- 23% шанс, что Ethereum закроет год выше $3 500.
Форстер подытожил:
«Рынок готовится к волатильности. Но он также оценивает вероятность катастрофических последствий несколько ниже, чем неделю назад».
Тем временем в CryptoQuant зафиксировали самый высокий с начала 2023 года перевес рыночных ордеров на покупку первой криптовалюты над продажей на биржах.