rbc.ru
Совокупная капитализация публичных майнинговых компаний, добывающих биткоин (BTC), превысила $40 млрд, что почти вдвое больше чем в апреле 2024 года, пишет Coindesk. Однако эксперты отмечают, что, несмотря на более чем двукратный рост цены главной криптовалюты в этом году, общие доходы майнеров находятся на уровне мая 2024 года, и это может оказаться проблемой в будущем.
Апрельский халвинг вдвое замедлил темпы создания новых биткоинов, ощутимо снизив доходы майнеров. В конце апреля вознаграждение за блок сократилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC.
По данным сервиса Blockchain, совокупный 30-дневный доход майнеров составлял в среднем около $65 млн в середине апреля. К сентябрю этот показатель сократился до менее чем $30 млн. По данным на 29 ноября, этот показатель находится в районе $40 млн. Это при том, что совокупная капитализация публичных майнинговых компаний в апреле была вдвое меньше, чем на конец ноября.
Доходы майнеров формируются в монетах BTC, а следовательно, зависимы от цены криптоактива. Чем выше цена, тем больше долларовый доход. Чтобы повысить свой доход иным путем, без учета роста цены BTC, майнеры должны наращивать свою долю вычислительных мощностей либо каким-то способом диверсифицировать источники дохода.
Таким образом совокупное снижение доходов майнеров побудило компании искать новые способы монетизации и технические решения на базе своих мощностей. Некоторые биткоин-майнеры начали вкладываться в развитие децентрализованной финансовой инфраструктуры на базе главной криптовалюты, другие — рассматривают как один из вариантов применения вычислительных мощностей искусственный интеллект (ИИ).
Ситуацию усложняет то, что общий уровень вычислительных мощностей, используемых в процессе майнинга биткоина вырос до 762 EH/s (экзахеш в секунду), по данным Blockchain на 29 ноября. От минимума в начале лета, прирост составил более 20%. Это говорит о том, что добывать главную криптовалюту стало примерно 20% сложнее. То есть то же самое количество оборудования, используемое в июне, в среднем приносит на 20% меньше биткоинов.
Из списка 25 публичных акций майнинговых компаний только 10 показали положительную динамику с начала года. Согласно сервису Hashrateindex, отслеживающего акции майнеров, цены на акции 15 компаний упали, причем падение котировок составило от 7% до 72%. Семь компаний смогли показать рост стоимости акций от 16% до 56%. И только три компании смогли показать более заметный рост котировок: Iris Energy - 82%, Hut 8 Mining - 125%; TeraWulf - 216%.
7 из 10 компаний, акции которых выросли в цене в этом году специализируются на так называемом хостинге. Хостинг — это услуга по размещению устройств для майнинга на специально оборудованных для этого площадках (майнинг-отелях) или в центрах обработки данных (ЦОД). Владелец оборудования платит арендную плату за площадь и электроэнергию, а провайдеры обеспечивают круглосуточный контроль за работой оборудования и другие, связанные с майнингом сервисы, такие как ремонт или предоставление дополнительных комплектующих.
Одновременно с этим, крупнейшая в США майнинговая компания MARA (Marathon Digital) изменила свою стратегию. В конце июля MARA полностью перешла на стратегию удержания и накопления биткоина. Компания публично отказалась от продажи всех добываемых биткоинов и начали покупать биткоин с открытого рынка.
Для финансирования своих операций MARA выбрала стратегию, которую впервые использовала MicroStrategy — через привлечение заемных средств для покупки монет. Компания периодически размещает долговые ценные бумаги со сроком погашения в несколько лет с целью наращивания запасов биткоина.
Так, например, в ноябре компания выпустила облигации на $700 млн. Часть средств пошла на погашение старых долговых обязательств, другая — на покупку биткоина и операционных расходы. Общее число приобретенных монет в ноябре составило 6474 BTC по средней цене $95,4. По данным на 27 ноября, на ее балансе 34 794 BTC на сумму около $3,3 млрд. Однако такая стратегия не принесла MARA сопоставимых результатов с компанией MicroStrategy. В то время как капитализация MSTR в 2024 году выросла на порядок, акции MARA подорожали лишь на 17% с начала года.