ФРС предлагает новые требования к капиталу и погашению для эмитентов стейблкоинов

Федеральная резервная система предложила требования к капиталу, погашению и другие регуляторные требования для находящихся под ее надзором эмитентов стейблкоинов в рамках реализации закона $GENIUS.

Закон $GENIUS уже требует от эмитентов стейблкоинов поддерживать резервы, обеспечивающие их токены в соотношении один к одному, и ограничивает виды активов, которые они могут хранить, включая наличные средства, банковские депозиты и краткосрочные казначейские облигации США. Закон предоставил федеральным регуляторам возможность установить более подробные требования к капиталу, диверсификации резервов и управлению рисками.

Согласно предложению ФРС, к эмитентам будет применяться требование к капиталу для покрытия операционного риска в размере 2% от первых $20 млрд выпущенных стейблкоинов, 1,5% от следующих $30 млрд и 1% от сумм свыше $50 млрд, а также дополнительные требования к капиталу, связанные с кредитными и операционными рисками.

Как правило, эмитенты должны будут обрабатывать погашение в течение двух рабочих дней. Если резервы опустятся ниже необходимого уровня обеспечения один к одному, эмитент должен будет уведомить ФРС и либо восстановить резервы в рамках плана устранения нарушения, либо ликвидировать их и погасить выпущенные стейблкоины.

Эмитенты также должны будут публиковать ежемесячные отчеты с указанием объема выпущенных стейблкоинов, а также стоимости и состава их резервов. Эти раскрытия информации должна будет проверять зарегистрированная аудиторская фирма, а генеральный директор и финансовый директор эмитента — заверять.

Отдельное предложение установит процедуру подачи заявок для банков, находящихся под надзором ФРС и стремящихся получить одобрение на выпуск платежных стейблкоинов через дочерние структуры, включая требования представить бизнес-план и финансовую информацию.

Предложения открыты для общественного обсуждения в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре.

Связано: Банковский регулятор ЕС призывает установить правила кредитования в криптовалютной сфере в рамках MiCA

Барр: стейблкоины должны сохранять возможность погашения в условиях рыночного стресса

Управляющий ФРС Майкл Барр в четверг поддержал предложение, но сказал, что для превращения стейблкоинов в надежные платежные инструменты потребуется дополнительная работа.

«Стейблкоины будут стабильными только в том случае, если их можно будет надежно и быстро погашать по номиналу в различных условиях. Это касается и рыночного стресса, когда давление может повлиять на стоимость даже в других обстоятельствах ликвидного государственного долга, и периодов напряженности у отдельного эмитента или связанных с ним организаций», — сказал Барр.

Барр добавил, что его обнадежили предложенные ограничения в отношении резервных активов и стандартизированные требования к капиталу, призвав общественность высказать мнение о том, адекватно ли структура регулирования учитывает риски процентных ставок и иностранной валюты.

Он также заявил, что в окончательном правиле следует четко закрепить универсальные права на погашение, и выразил обеспокоенность стандартом, который не позволит ФРС принимать надзорные или правоприменительные меры из-за недостатков в сфере противодействия отмыванию денег, если только проблема не будет считаться «значимой или системной».

Закон $GENIUS должен вступить в силу 18 января 2027 года или через 120 дней после того, как федеральные регуляторы издадут окончательные правила его реализации, в зависимости от того, что наступит раньше.

Журнал: Победители и проигравшие после введения SEC новых правил для токенизированных акций