cryptopolitan.com
Правило 206(4)-5 Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) , известное как правило «плати за игру», запрещает инвестиционному консультанту получать оплату от любого государственного клиента в течение двух лет, если консультант или кто-либо, подпадающий под действие этого правила, внес политический взнос любому такому должностному лицу или кандидату, имеющему возможность повлиять на выбор консультанта. 3 сентября SEC предложила отменить упомянутое правило и связанные с ним требования к ведению учета.
Если это предложение будет принято, наибольшую выгоду получат инвестиционные консультанты и их сотрудники. Их фирмы смогут продолжать управлять государственными средствами, выделяемыми на оплату труда, не соблюдая правило двухлетнего запрета на участие в каких-либо политических пожертвованиях.
Кто выиграет, если это правило отменят?
Согласно данным SEC, зарегистрировано 16 434 инвестиционных консультанта , и в этих компаниях работает около 1,11 миллиона их сотрудников. В соответствии с действующими правилами, компания, осуществляющая взносы, не может получать комиссионные от государственного агентства в течение двух лет.
К числу тех, кто, скорее всего, больше всего выиграет от этих правил, относятся менеджеры, конкурирующие за заказы государственного сектора. Государственные пенсионные фонды, государственные пенсионные системы и целевые фонды государственных университетов имеют крупные инвестиционные мандаты, и цель этого правила состоит в том, чтобы гарантировать, что политические пожертвования не повлияют на то, кто получит эти заказы.
Предлагаемое изменение отменит положения о ведении учета политических пожертвований, содержащиеся в правилах. Однако другие положения, обеспечивающие защиту, по-прежнему будут применяться, такие как положения о борьбе с мошенничеством, фидуциарные обязательства, требования к соблюдению законодательства и этические кодексы. Кроме того, законы о борьбе с коррупцией и государственных закупках на федеральном, региональном и местном уровнях также останутся в силе.
К сотрудникам могут применяться менее строгие внутренние ограничения. Комиссия заявляет, что некоторые компании, в ответ на сложность регулирования, запретили любые политические пожертвования, чтобы избежать возможного нарушения.
Правило, которому уже 15 лет, по мнению Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), — это «ловушка для неосторожных»
Термин «плата за игру» относится к политическим пожертвованиям, которые влияют на государственные инвестиционные контрактыtracЭто предложение также соответствует более широкой тенденции дерегулирования, о которой Cryptopolitan в апреле , когда председатель SEC Пол Аткинс заявил о попытках отменить ненужные правила.
В своем заявлении SEC называет это правило сложным, неясным и обременительным, отмечая, что его можно рассматривать как «фактический стандарт строгой ответственности». WilmerHale указала в уведомлении для клиентов от 19 мая, что двухлетний срок может применяться «даже в тех случаях, когда взнос относительно невелик», что не свидетельствует о каких-либо неправомерных действиях.
Положения правила о ретроспективном анализе могут охватывать взносы, сделанные до того, как сотрудник был признан лицом, подпадающим под действие данного правила. Даже пожертвования, сделанные в федеральную избирательную кампанию, могут раскрыть личность жертвователя, если кандидат в настоящее время занимает должность, подпадающую под действие данного правила, в органах власти штата или местного самоуправления.
«Людям не следует выбирать между правом на свободу политического выражения и работой в определенной отрасли», — заявил Аткинс в своем заявлении от 3 сентября.
Для предотвращения чего и было создано это правило
Регуляторы действуют не без какой-либо предварительной информации. Исследование, проведенное среди 22 000 зарегистрированных в SEC консультационных фирм в период с 2001 по 2016 год, показывает, что пожертвования государственным органам и комитетам политических действий коррелировали с увеличением объемов работы с государственными пенсионными фондами. Исследователи также отметили значительное снижение политических пожертвований от управляющих, имеющих большой объем работы с государственными структурами, после вступления в силу новых правил.
Ассоциация инвестиционных консультантов выступает за реформу, не требуя при этом полной отмены. Она выступает за ограничение пожертвований на избирательные кампании таким образом, чтобы это не приводило к заключению коммерческих сделок, и со временем предлагает «более индивидуальный подход», который минимизирует требования к соблюдению законодательства.
Этот случай совпал с рекордным годом по расходам на политическую деятельность
Предложение поступает на фоне роста политических расходов корпораций. Согласно отчету организации Public Citizen, опубликованному 27 августа, корпорации уже потратили 646 миллионов долларов на промежуточные выборы 2026 года, как показывают данные за второй квартал, что на 40% больше, чем сумма, потраченная за весь избирательный цикл 2024 года (461 миллион долларов). Криптовалютные компании внесли 206 миллионов долларов в общую сумму расходов на 2026 год.
Это создает политически напряженную ситуацию, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам стремится отменить штрафы, связанные с политическими пожертвованиями финансовых консультантов, что совпадает сdentуровнем расходов корпораций на выборы.
Окончательного решения пока нет. Период приема комментариев завершится через 60 дней после публикации предложения в Федеральном реестре. Опять же, вопрос заключается в том, повлияют ли какие-либо публичные комментарии на решение Комиссии о принятии мер по отмене.