rbc.ru
С 1 сентября начинает поэтапно вступать в силу закон «О цифровых валютах и цифровых правах». Он вводит правила для обращения криптовалют в России. Ожидается появление легальных бирж, брокеров и обменников, устанавливаются порядок проведения криптоопераций и ряд ограничений для пользователей.
Сервисы, предоставляющие криптовалютные услуги, должны будут иметь лицензию и входить в спецреестры Банка России. Все инвесторы должны будут проходить тестирование, а для неквалифицированных будет установлен лимит на сумму операций — по предложению Банка России, это 300 тыс. руб. в год через одного посредника.
Для участников внешнеэкономической деятельности (ВЭД) ограничений существенно меньше, поскольку одна из целей нового регулирования — облегчение трансграничных расчетов за импорт и экспорт на фоне западных санкций.
Нововведения вводятся не все сразу. Многие подзаконные акты еще не приняты и для адаптации участников рынка предусмотрен переходный период. Например, только с 1 июля 2027 года вступят в силу положения закона, обязывающие россиян проводить криптотранзакции исключительно через регулируемые площадки, а банки будут должны отказать в переводе средств на иностранную биржу.
«РБК-Крипто» спросил экспертов и юристов, каким они видят крипторынок России через год после введения регулирования. Специалисты в чем-то согласны друг с другом, а в некоторых вопросах расходятся во мнениях. Но все уверены, что сферу криптовалют в России ожидают кардинальные изменения.
«Диверсифицировать портфель и пощекотать нервы»
Через год торговля криптовалютой в России, скорее всего, будет выглядеть буднично, говорит партнер Digital & Analogue Partners Юрий Брисов. Покупать биткоин россияне смогут не на зарубежных платформах, а в банковских приложениях, рядом с акциями и валютой: закон позволяет банкам и брокерам начать обменную деятельность по простому уведомлению, и именно банки, а не криптостартапы, займут новый рынок полностью, считает эксперт.
По его словам, поскольку новые правила ограничат неквалифицированных инвесторов, то картина видится такой: счета с криптовалютой откроет небольшая часть частных инвесторов, а основные обороты сделают профессиональные участники и компании, которым нужен прозрачный и защищенный судом актив.
«Новый рынок будет скучен, и это сознательный замысел законодателя. В условиях усиливающихся санкций риск хранения крупных сумм в криптовалюте будет возрастать. Стейблкоина $USDT инвесторы будут избегать из-за риска блокировок. Поэтому, если биткоин и «эфир» в принципе не умрут через год, они станут альтернативой привычным видам инвестирования. Их будут использовать, чтобы немного диверсифицировать портфель и пощекотать нервы наличием непредсказуемого актива, который может дать 100% в год прироста, а может полностью обесцениться», — полагает Брисов.
Настоящий перелом произойдет не 1 сентября, а 1 июля 2027 года, считает юрист. Он напомнил, что с этой даты покупать и продавать криптовалюту за рубли можно будет только через посредников из реестра Центрального банка, а банки будут обязаны отказывать в переводах в пользу сервисов без лицензии, включая платежи по картам за границей.
Привычный частный обмен, когда покупатель переводит кому-то рубли на карту и получает монеты на кошелек, превратится в нарушение, предупредил Брисов. Он добавил, что теневой рынок, годовой оборот которого отраслевые ассоциации оценивают в 10–13 трлн руб., конечно, не исчезнет, но станет заметно дороже и опаснее: комиссии вырастут, а против организаторов подпольных обменников появятся первые показательные дела.
«Можно ожидать и того, что цены внутри страны разойдутся с мировыми, как это уже произошло с наличным долларом. При покупке внутри России возникнет наценка, а монеты российского происхождения на внешнем рынке будут продаваться со скидкой, потому что покупатель за рубежом закладывает в цену риск их истории. Насколько большим окажется этот разрыв, сегодня не скажет никто, но само его появление выглядит почти неизбежным», — отметил эксперт.
По его мнению, труднее всего дать прогноз о том, удастся ли владельцам криптовалюты забрать купленные монеты на собственный некастодиальный кошелек. Брисов уточнил, что закон отвечает осторожно: вывести криптовалюту из российского депозитария, где будут учитываться купленные монеты, можно лишь на счет иностранной платформы, имеющей лицензию на хранение активов, а прямой перевод на личный кошелек станет возможен, только если ЦБ отдельно это разрешит.
«Думаю, что за год этот мост так и не заработает, причем вовсе не по вине российского регулятора. Иностранной бирже, принимающей переводы из российской лицензированной системы, придется объяснять их происхождение собственным контролерам. А публичные реестры Центрального банка, в которые будут входить все российские платформы, для западных санкционных ведомств выглядят готовым списком целей. И попадание первых российских криптосервисов под санкции в течение года представляется весьма вероятным: история биржи Garantex показала, как быстро это происходит», — сказал Брисов.
Таким образом, новая система, скорее всего, укрепится как инфраструктура для банковских и корпоративных денег, а та часть сообщества, для которой смысл криптовалюты состоит в личном контроле над своими средствами, останется за ее пределами, полагает юрист.
Наполнять новый рынок монетами будут прежде всего майнеры, поскольку закон обязывает их продавать добытое через лицензированную инфраструктуру, а свежедобытая криптовалюта не несет сомнительной истории и потому особенно ценна, говорит эксперт. По его оценкам, реестр майнеров за год вырастет: работать в тени становится опасно из-за угрозы конфискации оборудования. Но часть отрасли при нынешних тарифах и региональных запретах все равно предпочтет уехать, добавил он.
Внешняя торговля тем временем продолжит спокойно рассчитываться криптовалютой по собственным правилам, которые закон сознательно сделал самыми свободными, отметил Брисов. И таким образом, по его мнению, через год Россия, по всей видимости, получит работающий, но обособленный рынок криптовалют, соединенный с остальным миром двумя узкими мостами: иностранными кастодианами (хранителями) и внешнеторговыми контрактами с дружественными и готовыми к риску вторичных санкций контрагентами.
Внутри узкого периметра
Ключевой момент наступит 1 июля 2027 года, когда заработает главный запрет: резиденты смогут совершать сделки только в рамках регулируемого контура, подтвердил криптоэксперт Виктор Першиков. До этой даты параллельно будут действовать старые и новые правила.
«К сентябрю 2027 года я ожидаю появление узкого легального периметра — несколько банковских криптосервисов, около десяти частных криптообменников и два-три цифровых депозитария. Розничный спрос не ожидаю высоким: его будет сдерживать не столько запрет, сколько лимит в 300 тыс. руб. на один обменник плюс обязательное тестирование для всех инвесторов независимо от статуса», — полагает Першиков.
Он также уверен, что основной объем торгов придется не на розничные инвестиции, а на корпоративный сегмент, в первую очередь на расчеты по внешнеэкономической деятельности.
Список активов, допущенных к организованным торгам, по мнению Першикова, скорее всего, не расширится. Он объяснил это тем, что регулятор вряд ли будет спешить его наращивать до накопления практики. Поэтому кроме BTC, ETH и $USDT вряд ли что-то еще будет торговаться «легально», считает эксперт.
«Жесткая среда»
Одним из самых заметных эффектов станет исчезновение классического p2p, считает генеральный директор «Технобит» Александр Пересичан. По его мнению, усиление давления на обменники, работавшие с наличными, превратится в повседневную реальность: новости об обысках, арестах и блокировках офисов, где еще недавно можно было спокойно менять крипту на кеш, начнут появляться регулярно уже в первые месяцы. К осени 2027 года большая часть таких точек либо уйдет в глубокую тень, либо просто закроется, а остатки рынка будут работать только через лицензированных посредников, считает эксперт.
Он также указал на то, что спустя примерно полгода после запуска организованных торгов инфраструктура может столкнуться с серьезной хакерской атакой.
«Неважно, окажется ли она успешной или будет отражена. Сам факт подчеркнет ключевую уязвимость: концентрация торговых и депозитарных сервисов в руках нескольких крупных игроков создает единую точку отказа. Это станет неприятным, но полезным уроком о рисках чрезмерной централизации», — сказал Пересичан.
Отдельные депозитарии или обменники почти наверняка попадут под новые санкции, а Tether в какой-то момент заблокирует ряд адресов, связанных с российскими структурами, полагает эксперт. По его оценкам, такие события добавят волатильности и заставят бизнес срочно искать обходные пути через альтернативные зарубежные площадки.
«Инвестиционная среда для обычных криптоинвесторов станет максимально жесткой. Легальный доступ появится, но ценой этой легальности для «неквалов» станет практически отсутствие полного реального контроля над своими активами, которые фактически невозможно будет перевести на некастодиальные кошельки», — размышляет Пересичан.
Появятся более четкие и понятные правила использования криптовалют для внешнеторговых расчетов. Поэтому если кто и выиграет, то это бизнес, работающий в сфере ВЭД, согласился он с мнением предыдущих экспертов.
Судебные споры и спрос на юристов
Криптовалюта окончательно признана имуществом, и, по всей вероятности, в первый же год работы закона успеют появиться кейсы с судебными спорами — раздел при разводах или бизнес-споры, появятся первые завещания с криптовалютой, полагает старший аналитик крупнейшего агрегатора онлайн-обменников Bestchange.ru Никита Зуборев. А к концу 2027 года появится множество вопросов, как правильно сдавать налоговую отчетность всем владельцам криптовалюты и обменным сервисам.
В первый год на рынке криптообмена появится много банков. Ждем также возможного применения криптовалют в качестве залога для кредитных продуктов, это преимущественно поможет майнерам и крупным инвесторам, считает аналитик.
По его словам, для компаний появятся стандартизированные процедуры покупки, хранения и учета, а криптоактивы смогут использоваться в отдельных внешнеторговых сценариях. Это создаст спрос на криптоброкеров, обменную инфраструктуру, кастодиальные сервисы, AML/KYC, юридический и налоговый консалтинг, отметил Зуборев.
Он также прогнозирует, что усилится борьба со всеми нелегальными игроками и инструментами индустрии: p2p-сделки, работа через зарубежные биржи, серый майнинг, физические офисы, принимающие наличку. Участятся блокировки счетов по «антиотмывочному» ФЗ-115 и появятся точечные громкие судебные разбирательства с обменниками, допускает эксперт.
Из позитивных сценариев Зуборев отметил, что можно ожидать увеличение лимитов и расширение перечня доступных «неквалам» криптовалют. Вполне вероятно, что действующие ограничения были введены «на скорую руку» и в ближайший год «подход пересмотрят и упростят жизнь инвесторам», считает аналитик.
Новая структура рынка
Все изменения будут связаны с переходом на абсолютно другую, новую централизованную структуру организации обращения криптовалюты, говорит основатель юридической компании GMT Legal и руководитель Ассоциации организаций, осуществляющих обмен цифровой валюты (АОЦВ), Андрей Тугарин. Основная цель закона — урегулировать бизнес, который связан с текущим обращением крипты, поэтому именно его в большей степени затронут нововведения, и в наименьшей степени они коснутся майнинга и обычных частных инвесторов, полагает эксперт.
По его оценкам, через год бизнес-модель криптообменников изменится. Они, скорее всего, будут по-другому зарабатывать, и, возможно, появятся новые предложения на рынке, считает Тугарин. Он обратил внимание на то, что обменники смогут выступать как абсолютно легитимный игрок, у них будет больше прав и в силу этого больше возможностей.
«Они будут отстаивать свои права. Наконец-то впервые как минимум с 2021 года они перестанут шарахаться от каждого звонка. Поэтому мы увидим новые бизнес-решения со стороны криптообменников, мы увидим новые услуги, новых игроков. Мы увидим, что рынок криптообмена объединится, чтобы отстаивать свои права и даже в какой-то момент иметь возможность влиять на какие-то положения закона», — сказал Тугарин.
Что касается частных инвесторов, у них в целом ничего не меняется, считает юрист. Он пояснил, что они могут продолжать работать в зарубежном контуре или начать работать в российском контуре — «как кто пожелает: никакого обязательства, никаких невероятных, невыполнимых требований для частных инвесторов нет».
«Да, в России вводятся лимиты для неквалифицированных инвесторов, но опять же оставлена возможность работать в зарубежном контуре. Лимиты распространяются только внутри России, а на иностранных платформах они неприменимы. Поэтому сильно жизнь инвестора не изменится. В отличие от жизни бизнеса, на который, собственно говоря, и направлен этот закон», — уверен эксперт.
В целом, по мнению Тугарина, через год начнет появляться понимание, как все будет и должно работать. И, возможно, появится уже определенное количество поправок и предложений об улучшении закона. Во многом благодаря тому, что участники крипторынка теперь имеют легальную возможность объединиться и работать совместно для того, чтобы доносить до регулятора свои пожелания, в том числе через саморегулируемые организации (СРО), добавил юрист.
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.