Уход Пауэлла и дальнейшее развитие
Пауэлл уйдёт с поста председателя, но останется главой ФРС. Он остаётся председателем до полуночи пятницы. Уорш может быть приведен к присяге уже в субботу, когда документы Сената попадут в Белый дом и Уорш выполнит начальные требования в Офисе по этике правительства, включая начало продажи инвестиционного портфеля.
Президент Трамп публично критиковал Пауэлла на протяжении всего своего срока, неоднократно обвиняя его в позднем снижении ставок и оказании давления с требованием более агрессивного денежно-кредитного смягчения. Подтверждение Варша завершает эту главу.
Каким председателем ФРС будет Уорш
Первое серьёзное испытание состоится 17 июня, когда Уорш председательствует на своём первом заседании Федерального комитета по открытому рынку. Снижения ставки не ожидается.
Ранее Уорш заявлял, что чиновники ФРС слишком много говорят, и выражал скептицизм по поводу прогнозирования прогнозов — практики заранее сигнализации о будущих решениях по ставкам. Аналитики ожидают, что он при первой возможности уберёт формулировку предварительных указаний из заявления после заседания. Он также выразил сомнения по поводу квартальных прогнозов с точковыми диаграммами, хотя изменение этого формата может занять больше времени.
Что касается ставок, публично заявленная Уоршем аргументация в пользу сокращения, утверждая, что рост производительности с помощью ИИ приведёт к снижению инфляции, пока не подтверждается данными. При ИПЦ на уровне 3,8%, а война с Ираном удерживает нефть на высоком уровне, путь к снижению ставок остаётся неясным. Большинство экономистов не ожидают, что инфляция существенно сэкономится не раньше сентября, даже если мирное соглашение состоялось сегодня.
Что означает подтверждение для рынков
Новый председатель ФРС в момент высокой инфляции, закрытый Ормузский пролив и саммит Трамп-Си создают настоящую неопределённость в политике. Рынки уже оценили снижение ставок на 2026 год и присвоили вероятность повышения в 35% к декабрю.
Warsh нужно будет выработать консенсус среди членов FOMC, у которых есть свои взгляды на тарифный путь. Этот процесс занимает время. Драма на июньском заседании, по мнению аналитиков, будет касаться не столько ставок, сколько в том, как Уорш контролирует зал и показывает, какую ФРС он собирается выдвигать.
Связанно: Дэвид Сакс назвал закон CLARITY ключевым шагом в криптополитике США
coinedition.com
