SEC приближается к крипторамочной системе по привлечению средств на токены

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приближается к формальной криптоструктуре. Председатель Пол Аткинс подтвердил, что предложение «Reg Crypto» сейчас находится на рассмотрении Белым домом, что ставит его на шаг от публикации.

Правило направлено на привлечение средств на токены, освобождения от стартапов и более чёткие определения того, что считается ценной бумагой.

Четкость Reg Crypto Targets Fundraising

Предлагаемая структура сосредоточена на формировании капитала в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. В её основе лежит новая структура освобождения для криптопроектов.

Исключение для стартапов позволит командам на ранних стадиях привлечь до 5 миллионов долларов в ограниченное окно, оцениваемое до четырёх лет.

Отдельное исключение для сбора средств позволит собирать до примерно 75 миллионов долларов в течение 12 месяцев. Вместо полной регистрации проекты будут следовать упрощённым требованиям к раскрытию информации, включая финансовое состояние и базовую отчетность.

Цель — позволить проектам привлекать капитал через токены, не заставляя их с самого первого дня регистрироваться в традиционных ценных бумагах.

В рамках также введён механизм безопасной гавани. Это позволяет проектам сигнализировать, когда токен переходит из ценной бумаги в неценную бумагу по мере роста децентрализации.

Это создаёт чёткий путь, а не оставляет проекты в условиях регуляторной неопределённости. Интересно, что это предложение соответствует разделу 103 Акта Сената о прозрачности, который предусматривает аналогичное исключение для привлечения капитала с правилами раскрытия информации и ограничениями на сбор средств.

Освобождение от инноваций DeFi в фокусе

Вместе с Reg Crypto SEC готовит «освобождение от инноваций» в соответствии с Законом о бирже ценных бумаг 1934 года. Это исключение направлено на децентрализованные финансы.

Он позволит ограничить онлайн-торговлю токенизированными ценными бумагами через децентрализованные платформы, включая автоматизированных маркет-мейкеров, без немедленного запуска полной регистрации брокер-дилер или биржи.

Структура выступает в роли регуляторной песочницы. Как традиционные финансовые компании, так и крипто-нативные проекты могут тестировать модели в установленных пределах. Аткинс отметил, что цель — позволить экспериментировать, не ставя уже существующих игроков в невыгодное положение и не ограничивая новых участников.

Координация с CFTC и Policy Push

SEC также координирует действия с Комиссией по торговле товарными фьючерсами через новый Меморандум о взаимопонимании.

Соглашение направлено на сокращение регуляторного пересечения, уточнение определений продуктов и согласование контроля между агентствами.

Это происходит на фоне медленного развития законодательных инициатив в Вашингтоне. Аткинс подчеркнул, что разработка правил продолжается несмотря на задержки в Конгрессе.

Председатель SEC также отметил политический риск как ключевую переменную. Он предупредил, что изменения в Конгрессе могут нарушить регуляторный импульс, призывая участников отрасли оставаться вовлечёнными в промежуточные выборы 2026 года.

Он утверждал, что прогресс в регулировании зависит не только от агентств, но и от поддержания политической ориентации в Конгрессе.

Связано: Сенаторы США допрашивают председателя SEC Аткинса по поводу внезапной отставки главы по правоохранительным органам