forklog.com
Министерство финансов США приступило к реализации $GENIUS Act. Регулятор выпустил первое уведомление и призвал участников рынка предоставить комментарии в течение 60 дней.
В 87-страничном документе ведомство объясняет, как определять, являются ли режимы регулирования стейблкоинов на уровне штатов «существенно аналогичными» федеральной системе.
Два уровня требований
Согласно $GENIUS Act, эмитенты «стабильных монет» с объемом эмиссии менее $10 млрд могут выбрать регулирование на уровне штатов при условии соответствия их федеральным стандартам.
Предлагаемое правило устанавливает общие критерии для такой оценки, оставляя местным властям свободу в лицензировании, надзоре и правоприменении. Документ разделяет требования на два типа:
- единые — обеспечение резервов, соблюдение ПОД/ФТ;
- калибруемые штатами — где у местных регуляторов остается свобода действий (например, стандарты капитала и управления рисками).
Ключевая роль в надзоре за небанковскими эмитентами стейблкоинов (при превышении порога в $10 млрд) отводится OCC — именно к его правилам и разъяснениям привязан федеральный стандарт.
Режимы штатов могут быть жестче федеральных, но при условии, что они не противоречат закону и не нарушают общую сопоставимость.
Требования к отчетности и именованию
Штаты не смогут ослаблять базовые стандарты раскрытия информации. Эмитенты обязаны публиковать отчеты о составе резервов не реже раза в месяц — с той же периодичностью, что и на федеральном уровне.
Ограничения на наименование также действуют для обеих систем: регулируемым штатами компаниям запрещено использовать определенные термины в брендинге «стабильных монет».
Федеральный закон остается базовым уровнем. Любое будущее законодательство Конгресса по регулированию эмитентов стейблкоинов автоматически распространяется на фирмы под надзором штатов, если не указано иное.
Контекст
Принятие $GENIUS Act в 2025 году стало поворотным моментом в криптовалютной политике США. Закон установил первый федеральный стандарт для стейблкоинов, обязав эмитентов иметь полное резервное обеспечение, соблюдать требования ПОД/ФТ и публиковать отчетность.
Параллельно Конгресс продвигает дополнительные законопроекты, включая CLARITY Act, который должен разграничить юрисдикции SEC и CFTC.
Сейчас обсуждения продолжаются — текущая версия законопроекта вызвала вопросы у представителей индустрии. Многие выступили против положения, которое запрещает начислять клиентам доходы исключительно за факт владения стейблкоинами.
Напомним, в марте власти США признали право пользователей криптомиксеров на приватность.
Позднее в стране предложили новые правила для пенсионных планов 401(k), реформы для майнинговой отрасли и законодательную защиту стратегического биткоин-резерва.