SEC разрешила торговлю токенизированными акциями на Nasdaq — первый случай в истории США

• Токенизация выходит на Уолл-стрит.
• Регулятор открыл Nasdaq путь к торговле токенизированными акциями на блокчейне.
• Впервые соответствующие активы будут торговаться наравне с традиционными на бирже США.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально утвердила изменения в правила биржи Nasdaq, которые разрешают торговлю ценными бумагами в токенизированной форме. Соответствующее решение принято 18 марта 2026 года в рамках заявки SR-NASDAQ-2025-072.

Это впервые в истории США, когда традиционная фондовая биржа получила разрешение на полноценную интеграцию токенизированных активов в свою торговую инфраструктуру.

Как будет работать торговля токенизированными акциями

Согласно решению SEC, токенизированные акции будут полностью интегрированы в существующую систему торгов Nasdaq:

• токенизированные и традиционные акции торгуются в одном стакане;
• они имеют одинаковый приоритет исполнения ордеров;
• инвесторы получают те же права — дивиденды, голосование, сроки расчетов (T+1);
• рыночные данные и комиссии не отличаются в зависимости от формы актива;
• торговля доступна для акций из индекса Russell 1000 и ETF, отслеживающих S&P 500 и Nasdaq-100.

Запуск состоится в рамках пилотной программы DTC (Depository Trust Company), которая обеспечит клиринг и расчеты в токенизированной форме.

Участники рынка смогут выбирать формат актива (токенизированный или традиционный) при размещении ордера через специальный флажок. При этом, если определенные условия не выполнены, сделка будет обработана в обычном формате.

SEC подчеркнула, что решение соответствует требованиям законодательства и направлено на «предотвращение мошенничества, обеспечение справедливых условий торговли и защиту инвесторов».

Интеграция блокчейна без изменения правил игры

Ключевым элементом новой модели является то, что токенизация не меняет базовую логику рынка:

• все типы ордеров и торговые стратегии остаются доступными;
• токенизированные акции участвуют во всех торговых сессиях;
• система надзора и контроль со стороны Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA) остаются неизменными;
• токенизированные активы должны быть полностью взаимозаменяемыми с традиционными (тот же код CUSIP, тикер и права).

Таким образом, Nasdaq фактически интегрирует блокчейн в уже существующую инфраструктуру без создания отдельного рынка.

Напомним, что одобрение SEC стало частью более широкой стратегии Nasdaq по интеграции цифровых активов. В частности:

• биржа партнерится с Kraken (Payward) для создания системы выпуска и торговли токенизированными акциями с одновременным учетом в традиционной и блокчейн-инфраструктуре;
• также Nasdaq подала заявку на запуск бинарных опционов, привязанных к индексам Nasdaq-100, которые работают по принципу «да или нет» и могут стать регулируемой альтернативой рынкам прогнозов.