crypto.ru
Представители компании Paxos заявили, что стейблкоины окончательно вышли из статуса нишевого инструмента. Они отметили: регуляторы по всему миру переходят от наблюдения к обязательным правилам. В центре внимания — долларовые стабильные монеты и их интеграция в банковскую систему. Для финансовых институтов это означает необходимость адаптации к новым требованиям. Наиболее значимыми сейчас считаются режимы США, ЕС и Сингапура.
В Соединенных Штатах ключевым документом стал GENIUS Act. Эксперты пояснили, что закон вводит федеральное лицензирование эмитентов платежных стейблкоинов. Выпускать такие токены могут только одобренные структуры, включая банковские дочерние компании. Для иностранных поставщиков установлены жесткие требования по сопоставимости регулирования и размещению резервов в США. Основной акцент сделан на прозрачности запасов и соблюдении финансового мониторинга.
«В Европейском союзе действует регламент MiCA. Он охватывает как токены, привязанные к фиатной валюте, так и иные обеспеченные активами инструменты. Эмитенты обязаны получать разрешение, раскрывать информацию и обеспечивать выкуп токенов по номиналу. Также предусмотрены требования к резервам и надзору со стороны европейских органов. Правила уже влияют на доступ к рынку во всех странах ЕС», — заявили исследователи.
Специалисты пояснили: Сингапур внедряет собственную модель через Monetary Authority of Singapore. Регулятор разработал рамочную систему для стейблкоинов, привязанных к одной валюте. Требуется полное резервирование, сегрегация активов и регулярные подтверждения аудиторов. Также установлены сроки обязательного выкупа токенов по номиналу. Дополнительно вводятся ограничения на сопутствующую коммерческую деятельность эмитентов.
В Paxos заявили, что регулирование стало лучше, но остается неоднородным. Каждый режим имеет собственные требования к капиталу, резервам и раскрытию информации. Для банков это создает как риски, так и возможности. Возникает спрос на кастодиальные услуги, хранение резервов и выпуск токенов через лицензированные структуры. Одновременно усиливаются требования к комплаенсу и операционной устойчивости.