Судьи США: криптовалютные токены по своей сути не являются ценными бумагами

Судьи США вносят ясность в правовой статус криптовалютных токенов. В серии недавних постановлений судьи подчеркнули, что сами токены по своей сути не являются ценными бумагами. Эти решения были приняты в ходе рассмотрения дел Ripple, Kraken и Binance, в которых SEC стремилась классифицировать некоторые токены как ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством.

Judge Torres in SEC v Ripple told the SEC that the $XRP token itself is not a security /1 pic.twitter.com/XpjbaJbdsl

— bill morgan (@Belisarius2020) August 29, 2024

В деле SEC против Ripple судья Торрес прямо заявил, что $XRP, цифровой токен Ripple, по своей сути не является ценной бумагой. Это постановление рассматривало аргумент SEC о том, что $XRP по своей природе следует классифицировать как ценную бумагу. Судья Торрес утверждала, что $XRP не соответствует критериям инвестиционного контракта, как определено в тесте Хауи. Это решение подчеркивает необходимость различать сам токен и продажу токена, которая может включать законы о ценных бумагах в зависимости от обстоятельств.

Аналогичным образом, в деле SEC против Payward Inc. (Kraken) судья Оррик усилил это различие. Он заметил, что так же, как апельсиновые рощи в деле Howey не были ценными бумагами, криптовалютные токены также не являются ценными бумагами по своей природе. Судья Оррик предупредил SEC быть осторожными с такими заявлениями. Он подчеркнул, что утверждение о том, что сами токены являются ценными бумагами, не может рассматриваться в соответствии с законом. Это заявление подтверждает идею о том, что контекст, в котором продаются или рекламируются токены, играет решающую роль в определении их правового статуса.

В другом деле с участием Binance судья Джексон отверг теорию SEC, которая утверждала, что сами токены представляют собой инвестиционные контракты. Судья Джексон не согласился, заявив, что токены могут быть задействованы в инвестиционных контрактах, но сами по себе не являются ценными бумагами.

Эти постановления в совокупности подчеркивают важность контекста при применении законов о ценных бумагах к криптовалютным токенам. Хотя транзакции с токенами могут подлежать регулированию, сами токены автоматически не попадают в эту категорию. Это различие имеет решающее значение для продолжающихся дебатов о том, как криптовалюты регулируются в США.