Криптовалютные компании строят бизнес за пределами США. Почему так?

После жесткого преследования криптовалютных компаний со стороны американских регуляторов в этом году, включая громкое дело против крупнейшей в мире криптовалютной биржи Binance, криптобизнес вынужден разрабатывать стратегии развития, которые фактически отделяют его от крупнейшей экономики мира.

По словам сооснователя экосистемы Solana Анатолия Яковенко, многие «перспективные предприниматели» хотят создать бизнес в сфере блокчейна и децентрализованных технологий в Америке, но не знают, как правильно выстроить деятельность компании, чтобы соответствовать требованиями законодателей. По его словам, командам блокчейн-сервисов приходится тратить «время, энергию, а зачастую и десятки тысяч долларов на судебные издержки».

«Молодых предпринимателей пугает отсутствие четких правил. Они видят, как публичные многомиллиардные компании с трудом ориентируются в правовом поле, и задаются вопросом, какие шансы выжить у их крошечного проекта», — пишет Яковенко в колонке для Fortune. По данным венчурной фирмы Electric Capital, на которые сослался Яковенко, если еще в 2018 году 42% Web3-разработчиков проживало в США, то уже к 2022 году показатель снизился до 29%. Столкнувшись с выбором «остаться в Америке или строить мечту», все больше основателей проектов предпочитают уехать, констатирует Яковенко.

«Пока еще можем игнорировать»

Репортеры The Wall Street Journal пообщались на эту тему с представителями крупных компаний и фондов, работающих в сфере криптовалют и блокчейна. Руководители как минимум трех из них подтвердили, что уже сейчас ориентируются на рост за пределами Соединенных Штатов. Среди таковых небезызвестная Ripple Labs, Zodia Markets (платформа для торговли цифровыми активами с инвестициями от банка Standard Chartered) и венчурная компания Ryze Labs (бывшая Sino Global), инвестировавшая в такие проекты как Solana, LayerZero, Polygon или Wintermute.

Это не единичные примеры. Участники MakerDAO, стоящей за стейблкоином DAI, недавно голосовали за блокировку доступа к платформе пользователям, находящимся в США. Граждане Соединенных Штатов не допускались к некоторым крупным раздачам (эирдропам) токенов, включая Worldcoin, или к участию в предпродажах токенов на площадках Binance Laucnchpad или CoinList. Крупные американские биржи Coinbase и Gemini в мае запустили международные торговые платформы.

Все это заставляет задуматься о том, сколько смогут заработать криптовалютные компании после того, как американские регуляторы в корне изменили правовой ландшафт, пишет WSJ. «В краткосрочной перспективе мы пока еще можем позволить себе игнорировать рынок США, но в долгосрочной перспективе от этого проиграют все», — говорит основатель и управляющий партнер Ryze Labs Мэтью Грэм.

Новые иски

На протяжении нескольких лет криптовалютная индустрия работала в серой правовой зоне, позволяя биржам и другим компаниям предоставлять услуги практически в любой стране. Однако ряд громких крахов криптовалютных компаний в прошлом году ускорил введение серьезных ограничений со стороны американских регуляторов.

В июне Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдвинула обвинения как против Binance, так и против Coinbase, которая занимает второе место в мире по объемам торгов и является крупнейшей криптобиржей в США. В начале года служба подала в суд на американскую криптобиржу Gemini в связи с ее программой Earn, позволявшей пользователям площадки получать проценты от предоставления в долг своих токенов.

Затем SEC оштрафовала биржу Kraken на $30 млн, приравнивая ее сервис стейкинга к заработку на незарегистрированных ценных бумагах. Позже ведомство запретило компании Paxos выпуск токена BUSD, который на тот момент считался официальным стейблкоином биржи Binance и уступал по размеру капитализации только USDT от Tether и USDC от Circle. В конце августа SEC впервые выдвинула обвинение в незаконной продаже невзаимозаменяемых токенов (NFT).

В начале недели руководитель подразделения криптоактивов и кибертехнологий в SEC Дэвид Хирш от лица регулятора пригрозил новыми исками и расследованиями, в том числе и против децентрализованных (DeFi) финансовых проектов.

Вынужденные тенденции

В то время как в США принимаются жесткие меры, в других странах регуляторы открывают новые возможности. Власти Гонконга продвигают город как мировой центр цифровых активов, несмотря на запрет криптобизнеса в материковом Китае. Сингапур снова начал выдавать лицензии криптовалютным компаниям и недавно выпустил руководство по регулированию стейблкоинов. В Дубае в прошлом году был создан регулятор, ориентированный на криптовалюты, и многие криптовалютные компании уже открыли там свои офисы.

По словам Грэма, его Ryze Labs сейчас тщательно проверяет свои инвестиции, ориентированные на Америку. Венчурная компания теперь хочет, чтобы ее портфельные компании, а также те, которые она потенциально рассматривает для инвестирования, объясняли, как они собираются оградить свои услуги и продукты от американского рынка, или хотя бы какие меры они принимают, чтобы избежать риска несоблюдения нормативных требований регуляторов в США.

В Ripple Labs уже сейчас закрывают порядка 85% открытых вакансий за пределами США, сообщил журналистам представитель компании. К концу этого года доля сотрудников-американцев в штате компании составит около половины, в то время как сейчас она составляет около 60%.

По словам генерального директора Zodia Markets Усмана Ахмада, компания ведет переговоры с регулирующими органами нескольких американских штатов, а также рассматривает возможность взаимодействия с Федеральной резервной системой (ФРС). Однако в компании опасаются, что федеральные власти могут отменить решение отдельных штатов или прибегнуть к судебным разбирательствам, если их что-то не устроит в деятельности компании, работающей с платежами в криптовалюте.

«Мы надеемся на ясность со стороны регуляторов. Мы не хотим, чтобы суды определяли, какими должны быть дорожные карты», — цитирует его WSJ.

На этой неделе нью-йоркские финансовые регуляторы предложили руководство о том, как криптовалютные компании должны проводить листинг и делистинг монет, что свидетельствует о том, что у этих компаний еще есть возможность работать, хотя и по более строгим правилам.