freedmanclub.com
Открытый интерес в опционах на Ethereum превысил открытый интерес в опционах на Биткоин впервые в понедельник.
Согласно данным Glassnode, на момент публикации совокупная стоимость открытого интереса по контрактам ETH на доминирующей бирже криптодеривативов Deribit составляла 5,6 млрд долларов, что превышает 4,3 млрд долларов открытого интереса в BTC.
Биткоин и Ethereum на Deribit
На долю Deribit приходится более 90% мирового объема опционного криптотрейдинга и открытого интереса.
«По данным Glassnode, открытый интерес опционов Deribit на Ethereum с номинальной стоимостью $5,6 млрд впервые в истории превысил открытый интерес опционов на Биткоин, а открытый интерес опционов на Биткоин составляет около $4,3 млрд. pic.twitter.com/AeCU2woiDH”, — написал Колин Ву (@WuBlockchain) 1 августа 2022 г. у себя в Twitter.
Большинство опционов на ETH были колл-опционами, о чем свидетельствует соотношение пут/колл, равное 0,26. Между тем, опционы BTC имели отношение Put/Call 0,5. В Ethereum явно назревает бычья ловушка, когда “толпу” засаживают в актив на ожиданиях позитивной новости. А по итогам большинство проиграет.
В значительной степени бычий характер ставок на ETH проявляется по мере приближения даты слияния, что означает переход блокчейна на Proof-of-Stake, который должен принести множество изменений, включая сокращение чистой эмиссии ETH. Состоится ли переход — это большой вопрос, вероятнее всего, он в очередной раз будет перенесен.
Deribit Insights отмечает, что подразумеваемая волатильность опционов ETH на деньгах (ATM) выросла более значительно, чем подразумеваемая волатильность BTC. Это тоже говорит о более высоких рисках в Ethereum, нежели в Биткоине. Мало того, что людей засаживают в опционы колл, подразумевающие рост актива, так еще и делают это по завышенным ценам, т.к. чем выше волатильность, тем дороже опционы.
«Уровни волатильности ATM, подразумеваемые опционами на BTC, подскакивали так же, как и у ETH во время обоих всплесков в мае и июне, но после каждого краха поднимались всего на 10 процентных пунктов по сравнению с 20 пунктами у ETH», — написал Deribit.
«Это привело к трехмесячной тенденции роста объема ATM опционов ETH выше, чем у BTC, что вполне ожидаемо, учитывая более значительный спад первого по сравнению с ноябрьскими максимумами».
Заключение
Перекос соотношения опционов колл и пут в сторону коллов — это рыночная неэффективность. Она должна быть устранена. Это может произойти в двух случаях — либо вырастет объем путов, либо сократится объем коллов. И то и другое может произойти на падающем рынке. Шортисты будут набирать путы, а держатели коллов будут избавляться от убыточных позиций.
Похоже, что помимо обычных рынков кукловоды Ethereum решили нажиться еще и на рынке опционов.
Автор: Эльвир, аналитик Freedman Сlub Crypto News