2bitcoins.ru
Инфляция Эфириума выросла до 0.74 процента годовых – это вызвало обеспокоенность по поводу долгосрочного нарратива альткоина как «ультратвёрдых денег». Статистику выпуска новых токенов $ETH отметили в своём отчёте аналитики крупнейшей криптобиржи Binance. Они заявили, что скорость эмиссии достигла наивысшего уровня за два года, поскольку сниженная активность в блокчейне и уменьшение темпов сжигания токенов изменяют экономический статус актива.
Напомним, поклонники Эфириума характеризуют криптовалюту $ETH как «ultrasound money», то есть «ультратвёрдые деньги». Просто твёрдыми деньгами называют валюту, чья покупательная способность и курс не только остаются стабильными, но и в целом не склонны к снижению. Обычно к подобным явлениям относят в том числе Биткоин.
Представители Eth-сообщества создали мем про ультратвёрдые деньги в лице данной криптовалюты. Логика здесь заключается в том, что в сети Эфириума реализован механизм сжигания криптовалюты, которая была заплачена пользователями в качестве комиссий для проведения транзакций.
Соответственно, при стабильно высоком спросе предложение $ETH со временем снижается, что как раз превращает крипту в ультратвёрдые деньги.
Создатель Эфириума Виталик Бутерин
Однако в последнее время активность в блокчейне снизилась по мере перехода пользователей на сети второго уровня по типу Base и Optimism. Соответственно, комиссии в Эфириуме становятся ниже, что напрямую сказывается на объёме сжиганий криптовалюты.
А поскольку темпы выпуска новых $ETH опережают масштабы сжигания, Эфириум оказывается инфляционным проектом, а не дефляционным. И это бьёт по актуальности упомянутого нарратива.
Что происходит с Эфириумом?
Согласно данным источников Cointelegraph, обнаруженные тенденции подчеркивают растущую проблему для Эфириума и ставят под сомнение в своё время актуальное предположение о том, что $ETH сможет сохранить свою дефляционную природу.
Регулярное сжигание Эфириума – это процесс, который был введён с обновлением EIP-1559 в августе 2021 года. Этот механизм изменил структуру комиссий в сети альткоина. После апдейта каждая транзакция в сети включает базовую комиссию, которая автоматически устанавливается в зависимости от уровня загруженности сети.
Если сеть перегружена, базовая комиссия увеличивается, а при низкой активности – снижается. Эта базовая комиссия не поступает валидаторам, а сжигается, то есть навсегда выводится из обращения, уменьшая общее предложение $ETH в обращении.
Темпы эмиссии и сжигания Эфира
Помимо базовой комиссии, отправители транзакций могут добавлять чаевые для ускорения обработки своих транзакций. Они не сжигаются, а идут напрямую валидаторам в качестве вознаграждения. Таким образом базовая комиссия, зависящая от загруженности сети, уничтожается, а чаевые остаются вознаграждением для тех, кто обеспечивает работу блокчейна.
Процесс сжигания происходит автоматически с каждой транзакцией, и объём сжигаемых эфиров зависит от активности в сети. Чем больше транзакций и выше нагрузка на сеть, тем больше $ETH сжигается.
То есть этот механизм оказывает влияние на экономику экосистемы, создавая дефляционный эффект, когда общее предложение $ETH уменьшается. Теоретически это может повысить его ценность, особенно если объём сжигаемого $ETH превысит эмиссию новых токенов, которые достаются валидаторам.
Изменение курса Эфириума $ETH в 2024 году
В результате сжигание $ETH помогает регулировать его количество в обращении, создавая потенциальные условия для роста стоимости, если спрос останется высоким.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Рост популярности решений второго уровня (L2) по типу Arbitrum и Optimism существенно повлиял на активность в блокчейне первого уровня Эфириума. Всё же эти сети обрабатывают транзакции за пределами основной сети, снижая комиссии за газ и таким образом уменьшая количество $ETH, сжигаемого через комиссии за транзакции.
Аналитики Binance объяснили, что обновление Dencun привело к «увеличению принятия решений второго уровня с более низкими комиссиями» и замедлению темпов сжигания $ETH.
Напомним, Dencun был активирован в Эфириуме в середине марта 2024 года, а его ключевой задачей стало снижение комиссий в цепочках второго уровня на основе сети Eth.
Эксперты продолжают.
Важно отметить, что инфляция Эфириума всё ещё остаётся ниже 1 процента, и это не следует рассматривать как негативный результат. Инфляционное давление обычно увеличивается в периоды низкой сетевой активности, но может вернуться к дефляционному состоянию, когда активность возрастает.
Комиссии в сетях Эфириума и решений второго уровня
В отчёте Binance также ставится под сомнение нарратив «ультратвёрдых денег», который позиционирует $ETH как дефляционную валюту. Вот реплика.
По мере того, как решения второго уровня вытесняли активность сети в течение года, ситуация осложнялась общими рыночными условиями, что привело к снижению комиссий за транзакции и, следовательно, объёма сжигаемых токенов $ETH. Сентябрь стал одним из месяцев с самым низким уровнем сжигания с момента перехода на Proof-of-Stake в 2022 году.
Теперь, когда эмиссия $ETH превосходит объём сжигаемых токенов, чистое увеличение общего предложения отдаляет Эфириум от его дефляционной цели.
К слову, накануне создатель Эфира Виталик Бутерин предложил любопытную идею – снижение порога необходимого количества монет для участия в стейкинге. По его мнению, такой шаг мог бы сделать сеть более децентрализованной.
Ситуация с Эфириумом — очевидное следствие снижения активности пользователей блокчейна. Они всё чаще используют решения второго уровня на основе сети по типу Base и Arbitrum. Также не стоит забывать о доступных альтернативах первого уровня по примеру Solana. Так что в целом можно предположить, что дефляционная составляющая $ETH в будущем будет напоминать о себе всё реже.