Дежавю Ethereum: ставки финансирования предвещают рост?

Аналитик CryptoQuant Burak Kesmeci (Бурак Кесмечи), опубликовал интригующиее исследование ситуации вокруг Ethereum. Эксперт обратил внимание на схожесть текущей динамики ставок финансирования с периодом, предшествовавшим значительному росту курса в прошлом году.

Что такое ставка финансирования?

Ставка финансирования, или фандинг (funding rate), — это периодический платеж между трейдерами, открывшими длинные и короткие позиции на бессрочных фьючерсных контрактах. Этот механизм призван удерживать цену фьючерса близкой к спотовой цене актива.

• Положительная ставка: держатели длинных позиций платят коротким
• Отрицательная ставка: держатели коротких позиций платят длинным

Высокая положительная ставка часто указывает на бычьи настроения рынка, тогда как отрицательная может сигнализировать о медвежьих ожиданиях.

Исторические параллели

В сентябре 2023 года ставка финансирования Ethereum колебалась в диапазоне от 0,002 до 0,005 — довольно низкий показатель для бычьего цикла. Когда ставка преодолела отметку 0,015, поддержанная фьючерсным рынком, курс Ethereum взлетел с $1 500 до $4 000.

Динамика ставок финансирования Ethereum. Источник: CryptoQuant

Текущая ситуация

Сейчас, в сентябре 2024 года, мы наблюдаем аналогичную картину: ставка финансирования находится на сопоставимом уровне уже около месяца, начиная с августа. Это заставляет задуматься — не стоим ли мы на пороге нового значительного движения курса?

Значение для рынка

Ставка финансирования служит важным индикатором настроений трейдеров:

• Низкие ставки могут указывать на период неопределенности или консолидации
• Резкий рост ставок часто предшествует сильным движениям цены
• Устойчиво высокие ставки могут сигнализировать о перегреве рынка

Сезонные факторы

Анализ прошлых лет показывает, что после спокойного летнего периода, который часто совпадает с сезоном отпусков, криптовалютный рынок обычно активизируется в последнем квартале года. Для нового параболического роста Ethereum необходимы позитивные сигналы, и поддержка фьючерсного рынка играет в этом ключевую роль.