2bitcoins.ru
23 июля 2024 года начались торги американскими спотовыми биржевыми фондами на основе Эфириума. Событие было долгожданным для крипторынка — и особенно с учётом затянувшейся процедуры одобрения этих инструментов. Всё же Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утвердила появление Эфириум-ETF в конце мая уже после дедлайна рассмотрения заявок от потенциальных эмитентов. Впрочем, пока назвать запуск ETF успешным довольно сложно, вдобавок сам ETH потерял пятую часть своей цены.
Ситуация для спотовых ETF на Эфириум в США продолжает оставаться напряжённой. По итогу понедельника такие инструменты зафиксировали чистый отток капитала в 13.5 миллиона долларов.
Приток и отток капитала из спотовых Эфириум-ETF в США
В целом в последние дни биржевые фонды на основе ETH явно не генерируют достаточно внимания со стороны инвесторов.
Почему падает курс Эфириума?
С момента старта торгов по состоянию на сегодняшнее утро стоимость ETH просела на 22 процента. Вдобавок к этому отмечается увеличение доступного предложения монет и существенное влияние апдейта под названием Dencun на происходящее в сети криптовалюты.
Масштаб обвала курса ETH можно оценить на четырёхчасовом графике ниже. Старт торгов ETF, момент которого обозначен на графике, только усилил падение альткоина.
Четырёхчасовой график курса Эфириума ETH
Отчасти к этой коррекции привели как раз новые инвестиционные инструменты. Всё же по состоянию на сегодня у них фиксируется чистый отток капитала в эквиваленте 434 миллионов долларов. Это значит, что объём вывода капитала превысил приток средств на указанную сумму.
Значительная доля в данном показателе приходится на вывод средств из биржевого фонда ETHE от компании Grayscale.
Как мы уже отмечали ранее, до своего превращения в биржевой фонд данный инструмент существовал в виде траста, акции которого вдобавок нельзя было продавать на протяжении определённого срока после их покупки. Конвертация в ETF ликвидировала данный период блокировки, в результате чего все желающие смогли избавиться от своих акций.
Аналогичная ситуация наблюдалась с инструментом от Grayscale на основе Биткоина, что произошло из-за особенностей конвертации Биткоин-траста GBTC в биржевой фонд. До конвертации акции GBTC торговались с дисконтом к цене BTC на споте, однако процедура полностью нивелировала эту разницу, позволив держателям акций зафиксировать мгновенную прибыль.
Именно поэтому с момента начала торгов спотовых Биткоин-ETF в США 11 января 2024 года GBTC преимущественно фиксировал оттоки. По состоянию на сегодня общая сумма вывода капитала из этого продукта составляет 19.6 миллиарда долларов.
Результат торгов спотовыми Биткоин-ETF в США по состоянию на сегодня
Ещё один фактор, повлиявший на коррекцию – увеличение общего предложения Эфириума. С даты запуска ETF оно выросло более чем на 60 600 ETH. По курсу альткоина это эквивалентно 155 миллионам долларов.
Рост предложения эфиров объясняется низкой активностью пользователей сетей Eth. Из-за этого комиссии за проведение транзакций в данном блокчейне опустились до своего локального минимума в зоне 1 гвей за единицу газа. Это напрямую влияет на объём сжигания части комиссий, что и приводит к инфляции цифрового актива.
Когда активность пользователей в сети велика, комиссии растут, а число уничтожаемой криптовалюты заметно увеличивается. Причём зачастую оно перекрывает объём выпуска новых монет в качестве вознаграждения валидаторов за каждый блок. В результате этого криптовалюта может становиться дефляционной.
Темпы сжигания криптовалюты Эфириум ETH
Таким образом темпы роста общего предложения Эфириума за последние 30 дней составили 0.61 процента годовых. При этом годовой объём эмиссии составил 940 тысяч ETH, а количество сожжённых монет достигло 203 тысяч ETH.
13 марта 2024 года в сети Эфириума было активировано обновление Dencun, которое значительно снизило комиссии за проведение транзакций в сетях второго уровня. Аналитики CryptoQuant отметили тенденцию – с момента запуска Dencun курс данной криптовалюты не может преодолеть основные уровни сопротивления на графике.
Вот цитата по данному поводу, которую приводит Cointelegraph.
Несмотря на одобрение ETF, цена ETH находится в нисходящем тренде с момента обновления Dencun. За этот срок предложение альткоина увеличилось более чем на 197 тысяч ETH, а его цена упала на 35 процентов.
Комиссии в сетях L2-проектов на базе Эфириума
Вышеупомянутые факторы не учтены в прогнозе движения рынка от Орели Бартер, аналитика платформы Nansen. По её словам, оттоки из ETF и другие технические моменты экосистемы альткоина имеют мало влияния на общее положение вещей.
С 23 июля BTC упал на 14 процентов. Я считаю, что аппетит к риску среди игроков рынка заметно снизился, и это не связано с запуском ETF.
Летом индустрия криптовалют столкнулась с немалым количеством проблем, которые сказались на настроениях инвесторов и общей атмосфере в криптоиндустрии. Например, здесь можно вспомнить продажи биткоинов правительством Германии и распределение крипты бывшим клиентам торговой платформы-банкрота Mt.Gox, чей крах состоялся десять лет назад. Также можно вспомнить проблемы в мировой экономике, панику на фондовых биржах, геополитическую напряжённость и другие подобные факторы, которые внесли свой вклад в обвалы рынка накануне.
Один из бывших пользователей криптобиржи Mt.Gox на протесте после взлома платформы
Крипторынок всё ещё восстанавливается после коррекции 5 августа, которая снизила общую капитализацию индустрии на более чем 510 миллиардов долларов. И всё же обвал был вызван более широким спектром факторов, считают эксперты. Вот реплика.
Мы знаем, что первая коррекция в марте привела к реализованным убыткам — особенно среди трейдеров, подверженных многим популярным нарративам. Затем в июле-августе произошёл второй обвал, который имеет корреляцию с традиционными активами. Всё это происходило на фоне проблем с замедлением экономики и перегретыми рынками.
Обвал рынка криптовалют
Бартер добавила, что длительность периода падения цен криптоактивов будет в дальнейшем зависеть от действий Федеральной резервной системы США. Если ФРС удастся относительно быстро снизить ставку и сохранить рост экономики, ситуация в крипте стабилизируется, что в первую очередь скажется на курсах монет.
Судя по всему, момент листинга спотовых Эфириум-ETF в США оказался не самым удачным. Всё же тогда на рынок активно давили распределения биткоинов от биржи-банкрота Mt.Gox, вдобавок ожидания экспертов от мировой экономики были не самыми лучшими. Впрочем, по мере долгожданного понижения базовой процентной ставки представителями ФРС США настроения инвесторов наверняка будут улучшаться.