Возрождение Ethereum: ключевые катализаторы, готовые привести к возвращению криптовалюты

В недавнем отчете исследователь рынка и аналитик ДеФи Игнас представил подробный анализ текущих медвежьих и бычьих тенденций для ведущего альткоина Ethereum (ETH), предлагая ценную информацию о перспективах криптовалюты.

Факторы, стоящие за низкой эффективностью Ethereum

Ethereum изо всех сил пытался идти в ногу со своими криптовалютными аналогами в течение последних двух лет, снизившись на 47% по отношению к биткоину (BTC) и уступая Solana (SOL) в 6,8 раза с рыночных минимумов начала 2023 года.

Пословам Игнаса, причины такой низкой эффективности открыты для обсуждения, но выделяются несколько ключевых факторов. Во-первых, новым розничным пользователям и учреждениям легче понять повествование о “цифровом золоте”, связанное с Биткоином, чем более сложную историю Ethereum.

Кроме того, растущая известность Solana, которая догоняет, а иногда даже и превосходит Ethereum по количеству активных пользователей, объему транзакций и разделению мнений, оказала давление на ведущую платформу смарт-контрактов.

“Solana делает более рискованную ставку (с более низкой рыночной капитализацией) на внедрение смарт-контрактов, в то время как Ethereum находится в промежутке”, - объясняет Игнас. “Модульный подход Ethereum с решениями уровня 2 также привел к фрагментации ликвидности и более сложному взаимодействию с пользователями”.

Тем не менее, исследователь по-прежнему оптимистично оценивает долгосрочный потенциал Ethereum, приводя несколько веских причин для наблюдения.

Сетевые эффекты и реальные варианты использования

• Эффективная и дефляционная сеть: если цены на газ Ethereum останутся на уровне около 20 Гвт, сеть считается дефляционной и масштабируемой, что делает ее привлекательным и эффективным вариантом для пользователей.
• Децентрализация и безопасность: Децентрализация и безопасность Ethereum завоевали доверие крупных институтов, включая BlackRock, PayPal, JPMorgan и Santander, которые тестируют расчеты на блокчейне и токенизацию на платформе.
• Зрелая экосистема DeFi: Игнас утверждает, что Ethereum и его решения уровня 2 могут похвастаться ”самой зрелой экосистемой децентрализованных финансов (DeFi)" в криптопространстве со значительной совокупной заблокированной стоимостью (TVL) и объемом торгов, привлекая больше пользователей и повышая плату за газ и сжигание ETH.
• Сетевые эффекты: Преимущество Ethereum в качестве первопроходца и крупнейшее участие разработчиков способствуют его сетевым эффектам, укрепляя его позиции как ведущей платформы смарт-контрактов.
• Токенизация реальных активов: Ethereum становится предпочтительной цепочкой для токенизации реальных активов (RWA), при этом 52% всех стабильных монет и 73% всех казначейских облигаций США в настоящее время токенизированы на платформе.

Упущенный из виду катализатор?

По словам исследователя, еще одним катализатором, который мало кто обсуждает, но который может оказать значительное влияние, является предстоящее обновление Pectra, которое ожидается в первом квартале 2025 года.

Это обновление, объединяющее обновления Prague (уровень исполнения) и Electra (уровень консенсуса), обещает внести несколько ключевых улучшений, включая абстракцию учетной записи (улучшающую пользовательский опыт), улучшения в размещении ставок и масштабируемость.

“Рынок недооценивает важность обновления Pectra”, - сказал Игнас. “Такие функции, как абстракция учетной записи, улучшения в размещении ставок и улучшения масштабируемости, могут изменить правила игры для внедрения Ethereum и удобства использования”.

На момент написания этой статьи базовый прогноз цены ETH от VanEck в размере 11 800 долларов к 2030 году может показаться некоторым медвежьим , отметил Игнас, но это все равно представляет собой увеличение в 4,4 раза – значительно больше, чем прогноз Соланы в 2,2 раза за тот же период.

В конечном счете, благодаря прочной экосистеме, растущей институциональной поддержке и предстоящим техническим обновлениям, исследователь отмечает, что оптимистичные аргументы в пользу Ethereum выглядят все более убедительными, даже несмотря на то, что актив переживает краткосрочные трудности.