2bitcoins.ru
23 июля 2024 года в США состоялся листинг девяти спотовых Эфириум-ETF от компаний-эмитентов, которые накануне получили соответствующее одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В целом старт торгов стал примечательным событием – в первую очередь из-за заметного оттока капитала из ETHE от компании Grayscale. Объёмы вывода капитала оказались настолько большими, что такими темпами фонд может лишиться всех средств под управлением за считанные недели. А значит давление продавцов на рынок точно не будет продолжаться вечно.
Результат недели для спотовых Эфириум-ETF действительно оказался непростым. Как видно благодаря итогам операций, общий чистый вывод средств за эту неделю составил 341.8 миллиона долларов.
Общий наплыв и отток капитала из спотовых Эфириум-ETF за эту неделю
Причём отток капитала пришёлся как раз на фонд от компании Grayscale. Он оказался больше общего наплыва средств во все остальные ETF — этим и объясняется такой результат.
Что происходит с ETF на Эфириум?
За первые дни торгов фонд ETHA от BlackRock возглавил рейтинг ETF по чистому притоку средств, зафиксировав данный показатель на уровне 442 миллионов долларов. За ним следуют ETHW от Bitwise с 265.9 миллиона и FETH от Fidelity с 219.4 миллиона чистого притока.
Согласно данным источников The Block, почти все ETF обеспечили приток средств. Исключением стал разве что ETHE от Grayscale, в котором за последние три дня наблюдался чистый отток средств на сумму 1.16 миллиарда долларов.
Приток и отток средств из спотовых Эфириум-ETF
Эфириум-траст компании Grayscale был запущен в 2017 году, а середине 2019 его акции начали публично торговаться под тикером ETHE. Так продолжалось вплоть до 23 июля, когда ETHE был конвертирован в спотовый ETF.
Важно отметить, что комиссия ETHE гораздо выше уровней конкурентов. Речь идёт об отметке в 2.5 процента, хотя у других ETF показатель находится в зоне 0.25 процента и ниже. Однако ключевым поводом для нынешних продаж держателями акций Эфириум-ETF от Grayscale является отмена периода блокировки перед возможностью избавиться от них, который был актуален для этого инструмента в формате траста.
Объём средств под управлением Эфириум-ETF под тикером ETHE от Grayscale
Из примерно 10 миллиардов долларов активов или 2.9 миллиона ETH, которыми располагал траст до преобразования, 9.2 миллиарда долларов были направлены в ETHE, а чуть более 1 миллиарда долларов отправились в ещё один фонд.
Значительный отток средств из ETHE в сочетании с более чем 7-процентным падением цены ETH с момента запуска ETF привёл к тому, что активы под управлением фонда сократились примерно до 7.5 миллиарда долларов или 2.4 миллиона монет. Вот соответствующий график поведения курса Эфириума, на котором заметен резкий обвал рынка. Последний совпал с проблемами фондового сектора и резкой просадкой индекса S&P500 на этой неделе.
Часовой график курса Эфириума ETH
Конечно же, фонд не лишится всех своих средств до цента. У Grayscale уже есть опыт конвертации своего Биткоин-траста GBTC в спотовый ETF, который тоже демонстрировал значительный отток капитала с момента запуска в начале года, однако потом этот процесс замедлился.
Если же взять за среднесуточный отток капитала из ETHE сумму в 385 миллионов долларов —это средний отток с момента запуска ETF — то весь баланс фонда истощится менее чем за месяц.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Хотя чистый отток средств из GBTC был медленнее в пропорции к общему объёму активов, ключевое различие между двумя фондами заключается в том, что GBTC всё ещё торговался с дисконтом к моменту конвертации. Это значит, что держателям акций данного инструмента от Grayscale буквально было выгодно избавиться от них, ведь это гарантировало мгновенный заработок на разнице в цене между трастом и ETF. В то же время дисконт ETHE был закрыт к моменту запуска спотового ETF.
Цена BTC также значительно выросла в преддверии запуска спотовых Биткоин-ETF в январе. С другой стороны, Эфириум в последние месяцы находится в нисходящем тренде, что в целом актуально для целого рынка.
Сравнение доходности Эфириума и Биткоина
Активнее всего покупки ETH с момента запуска соответствующих ETF в США происходят на криптобиржах Coinbase и Binance. А наиболее масштабные продажи эфиров за последние дни приходятся на OKX, отмечают представители Kaiko.
Продажи и покупки эфиров ETH на разных криптовалютных биржах на этой неделе
Торговая пара Эфириум-USDT оказалась на второй строке по общему объёму торгов с 2020 года на платформе Binance. Вот соответствующий рейтинг.
Самые популярные торговые пары по объёму торгов на криптобирже Binance с 2020 года
GBTC потерял примерно половину своих биткоинов с момента листинга. Генеральный директор SynFutures Рейчел Лин предполагает, что эту цифру можно экстраполировать на ETF на основе Эфириума.
Однако ETHE уже потерял более 17 процентов капитала, и при нынешних темпах чистого оттока средств он достигнет отметки гораздо раньше, что означает «больше факторов падения цены ETH в краткосрочной перспективе».
Нынешний отток капитала из Эфириум-ETF от Grayscale выглядит логично. Всё же держатели акций данного инструмента получили возможность от них избавиться, на что требовалось время до превращения траста в биржевой фонд. Конечно, рассчитывать на вывод всех денег из ETF вряд ли стоит, однако в ближайшее время продажи и соответствующее влияние на ETH продолжится.