forklog.com
- Инсайдеры заявили о «склонности» SEC к одобрению $ETH-ETF.
- Соучредитель Ethereum Джо Любин спрогнозировал кризис предложения актива после запуска инструмента.
- Некоторые эксперты усмотрели в действиях регулятора политический подтекст.
Сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) сообщили торговым платформам, что агентство «склоняется» к одобрению спотовых Ethereum-ETF. Об этом пишет Barron’s со ссылкой на анонимные источники.
«SEC в понедельник уведомила биржи, на которых будут представлены [фонды], что регулятор склоняется к их одобрению, по словам людей, знакомых с этим вопросом. Агентство предоставило комментарии по заявкам, и если они будут представлены вовремя, то могут привести к утверждению уже на этой неделе», — говорится в материале.
20 мая СМИ сообщили, что ведомство попросило потенциальных эмитентов обновить форму 19b-4 в заявках на запуск инструмента. 23 мая наступит крайний срок по заявкам от VanEck и Grayscale.
Биржевой аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт обратил внимание, что минимум пять управляющих компаний направили SEC обновленные документы. В их число входят Fidelity, VanEck, Invesco/Galaxy, ARK Invest/21Shares и Franklin Templeton.
UPDATE: It's happening. We have at least 5 of the potential #Ethereum ETF issuers that have submitted their Amended 19b-4's in the last ~25 min.
— James Seyffart (@JSeyff) May 21, 2024
Fidelity, VanEck, Invesco/Galaxy, Ark/21Shares, & Franklin all submitted via CBOE. pic.twitter.com/pHGt8iRWi8
Параллельно предложенный VanEck спотовый $ETH-ETF под тикером ETHV появился в списке активов DTCC. Фонд Franklin Templeton — EZET — тоже добавлен в перечень.
Влияние на рынок
Соучредитель Ethereum и CEO ConsenSys Джо Любин заявил в интервью DL News, что «потоковый шлюз» спроса на Ethereum, который возникнет в случае запуска ETF, скорее всего, приведет к кризису предложения актива.
По его мнению, учреждения, получившие доступ к биткоину через недавно запущенные фонды, «захотят диверсифицироваться во второй одобренный биржевой фонд».
«Ожидается довольно большое естественное, сдерживаемое давление покупок $ETH через ETF, но предложения для удовлетворения этого спроса будет меньше, чем для январских спотовых биткоин-ETF», — добавил Любин.
Сооснователь Ethereum отметил, что большая часть эфира используется в основном протоколе, DeFi или ДАО. Таким образом рыночная стоимость $ETH ниже, чем у первой криптовалюты, а некоторая часть эмиссии актива недоступна для включения его в ETF.
Вдобавок возобновление активности в Ethereum со временем приведет к сжиганию значительных объемов токенов, что еще больше ограничит предложение, считает разработчик.
При этом Любин подчеркнул, что запуск продукта может стать «переломным моментом» для эфира и криптоиндустрии в целом.
На фоне возобновления обсуждений $ETH-ETF дисконт на траст Grayscale Ethereum Trust (ETHE) сократился до 6,6% — самого низкого показателя за последние несколько лет.
Политические мотивы
В беседе с The Block биржевой аналитик Bloomberg Эрик Балчунас назвал возобновление диалога с SEC важным шагом, который может свидетельствовать о «развороте политики регулятора на 180 градусов».
По его словам, эмитентам ETF осталось дождаться утверждения формы 19b-4 и регистрации S-1. Он отметил, что последнее может занять больше времени, чем обычно, поскольку это уникальная ситуация:
«Мы не знаем точно, когда [утвердят документы], но все зависит от логистики. Преодолеть гору потенциального одобрения — большое дело. Сейчас речь идет только о бюрократии, юридических документах и тому подобном, что, насколько я слышал, всех застало врасплох».
Балчунас отметил возможные проблемы с подготовкой $ETH-ETF, поскольку у управляющих фирм, возможно, не было достаточно времени для накопления актива.
Он также подтвердил свои опасения о том, что Ethereum-фонды привлекут меньший спрос, чем биткоин-продукты.
«Люди, которые действительно увлекаются [этими инструментами], вероятно, уже владеют ими, верно? Что касается обычных туристов, то думаю, что многие из них, вероятно, удовлетворены биткоином», — уточнил эксперт.
По подсчетам Балчунаса, $ETH-ETF смогут привлечь лишь 10-15% от объема биткоин-фондов — в денежном выражении приблизительно $5-8 млрд.
Некоторые усмотрели в действиях SEC политические мотивы. Знакомый с вопросом анонимный источник подтвердил изменение риторики агентства.
«Это совершенно беспрецедентная ситуация, а значит, она полностью политическая», — добавил инсайдер.
Спикер рассказал о внутренней работе регулятора. По его словам, отдел торговли и рынков SEC утверждает 19b-4, а отдел корпоративных финансов отвечает за S-1. При этом оба подразделения «даже внутренне не скоординированы», поэтому решение, вероятно, принято верхушкой власти.
«Как только SEC одобрила фьючерсные $ETH-ETF, то сразу решила судьбу и спотовых фондов. Я подозреваю, что регулятор извлек важный урок из цирковой атмосферы, окружающей процесс утверждения спотовых биткоин-ETF, и решил гораздо тише подходить к вопросу Ethereum», — отметил президент ETF Store Нэйт Джерачи.
Ранее аналитик биржи Coinbase Дэвид Хан назвал вопросом времени одобрение продукта на базе эфира. По словам специалиста, обоснование, использованное для утверждения биткоин-ETF, применимо и к инструменту на базе второй по капитализации криптовалюты.
Юрист Скотт Джонссон заявил, что SEC изучает основания для отказа по заявкам на спотовые Ethereum-ETF. Одним из них может стать присвоение активу статуса ценной бумаги.
Напомним, после новостей о запросе на обновление заявок ряд отраслевых экспертов спрогнозировал повышенную волатильность Ethereum на фоне нарратива о биржевых фондах.