S&P Global нацеливается на рынок криптовалютных кредитов объемом 10 млрд долларов с помощью новой системы управления рисками

S&P Global привносит рейтинги риска в стиле Уолл-стрит в DeFi-хранилища

S&P Global углубляет своё присутствие на криптовалютных рынках с помощью новой системы, предназначенной для оценки рисков кредитных хранилищ на основе блокчейна.

Новая система оценки рисков хранилищ (VRA) компании будет оценивать вероятность того, что позиция инвестора в кредитном хранилище может оказаться под угрозой. Система охватывает шесть областей: кредитное качество, несоответствие ликвидности, риск куратора, риск блокчейна, риск протокола, а также безопасность и управление хранилищем.

Момент выбора весьма примечателен: общий объем депозитов в хранилищах для кредитования цифровых активов по состоянию на сентябрь 2026 года достиг 10 млрд долларов, по сравнению с всего лишь 1,5 млрд долларов двумя годами ранее.

Хранилища DeFi становятся достаточно крупными, чтобы привлечь внимание Уолл-стрит

Кредитные хранилища объединяют депозиты криптоинвесторов и размещают их в соответствии с заранее определёнными стратегиями, функционируя в некотором смысле как управляемые фонды с фиксированным доходом. Разница заключается в том, что они работают в цепочке блоков.

Это обеспечивает прозрачность транзакций и остатков в режиме реального времени, однако S&P утверждает, что прозрачность в отношении стратегии и рисков зачастую отстает.

«По мере дальнейшей институционализации цифровых активов спрос на независимые оценки рисков, которые соединяют традиционные финансы и децентрализованные инновации, приобретает первостепенное значение», — заявил Ян Ле Паллек (Yann Le Pallec), президент S&P Global Ratings.

VRA не является кредитным рейтингом и не будет оценивать, насколько привлекательна доходность хранилища. Вместо этого он призван предоставить учреждениям стандартизированную оценку базового риска.

Одной доходности уже недостаточно

Эта система может оказаться наиболее важной для управляющих активами, корпоративных казначейств и других институтов, рассматривающих возможность вложений в DeFi.

Высокая доходность сама по себе может выглядеть привлекательно. Однако реальный риск может крыться в других факторах, включая несоответствие ликвидности, уязвимости смарт-контрактов, сбои в управлении или качество активов, хранящихся в хранилище.

Джеймс Виемкен, глава глобальных рейтинговых служб S&P, заявил, что различия в стандартах раскрытия информации создают очевидную необходимость в независимой системе оценки.

Этот сдвиг важен для криптовалютной сферы, поскольку внедрение криптовалют институциональными инвесторами во все большей степени зависит не только от показателей доходности. Инвесторам также нужны инструменты, которые вписываются в существующие процессы управления и управления рисками.

S&P развивает более широкий бизнес по оценке рисков в блокчейне

Система «Vault» является последним шагом в расширении деятельности S&P Global в сфере цифровых активов.

Компания уже запустила оценку стабильности стейблкоинов, присвоила кредитный рейтинг DeFi-кредитору Sky Protocol и оценила структурированную финансовую сделку от Ledn, обеспеченную биткойнами.

Кроме того, компания продолжает углубляться в криптовалютную инфраструктуру. В сентябре S&P Global объявила о соглашении по приобретению Openzeppelin — компании, специализирующейся на безопасности смарт-контрактов, — и возглавила стратегическое инвестирование в Kaiko, поставщика данных о цифровых активах.

Трудно не заметить этот важный сигнал.

Кредитные платформы DeFi превратились из нишевого рынка в сектор объемом 10 млрд долларов, и одна из крупнейших рейтинговых компаний традиционной финансовой сферы теперь считает их достаточно важными, чтобы оправдать создание собственной системы оценки рисков.