block-chain24.com
Uniswap ($UNI), одна из крупнейших и старейших децентрализованных бирж, активно продвигает токенизированные активы, внедряя функцию, позволяющую торговать регулируемыми ценными бумагами на площадке без ущерба для требований соответствия.
Разработчик децентрализованной биржи, Uniswap Labs, сегодня запускает «Разрешенные пулы» - инфраструктурный инструмент, позволяющий эмитентам токенизированных фондов, акций и других регулируемых активов ограничивать торговлю только для одобренных инвесторов, при этом используя автоматизированного маркет-мейкера протокола.
Это «дает эмитентам гибкий способ обеспечения соблюдения собственных правил соответствия без создания отдельной торговой инфраструктуры», - пояснил Кен Нг, руководитель экосистемы Uniswap Labs.
«Следующее поколение ценности появляется в блокчейне, и она торгуется на Uniswap», - сказал он.
В число партнеров по запуску входят компании по токенизации Securitize (SECZ) и Superstate, а также европейская платформа цифровых ценных бумаг Dowgo, которые планируют использовать эту структуру для регулируемых активов в блокчейне.
Тенденция токенизации проникает в DeFi
Этот шаг вписывается в более широкую тенденцию в децентрализованных финансах (DeFi), где протоколы, изначально созданные для открытой, не требующей разрешений торговли и кредитования, все чаще адаптируются к потребностям финансовых учреждений, переносящих традиционные, регулируемые реальные активы (RWA) на блокчейн-платформы. Одним из примеров является Aave, крупнейший децентрализованный кредитор, который запустил Horizon, институциональную площадку для кредитования токенизированных активов.
Потенциальные возможности новации значительны. Глобальные управляющие активами, включая BlackRock, Apollo, Franklin Templeton и VanEck, запустили токенизированные фонды, а брокерские компании и биржи расширяют предложения токенизированных акций. В недавнем отчете глобального банка Citi прогнозируется, что к 2030 году рынок токенизированных ценных бумаг достигнет $5,5 трлн.
Uniswap незаметно закладывает основу для институциональных токенизированных активов. В феврале токенизированный фонд денежного рынка BlackRock, BUIDL, выпущенный Securitize, стал доступен для торговли на протоколе, а управляющая компания объявила об инвестициях в токен управления Uniswap ($UNI). Протокол также пережил всплеск активности с запуском на новой платформе Robinhood и началом торговли токенизированными акциями.
Новый стандарт Permissioned Pools, построенный на основе Uniswap v4, расширяет эти усилия, предоставляя эмитентам возможность проверять соответствие инвесторов требованиям непосредственно в рамках протокола, а не полагаться на проверки соответствия вне блокчейна.
Прежде чем произойдет сделка или внесение ликвидности, пул проверяет, одобрен ли кошелек эмитентом актива. Инвесторы, отвечающие этим требованиям, могут торговать через автоматизированного маркет-мейкера Uniswap, в то время как эмитенты сохраняют контроль над правом инвесторов на участие.
Такой подход направлен на сохранение многих преимуществ децентрализованных финансов при одновременном соблюдении нормативных требований, предъявляемых к институциональным эмитентам.
«До сих пор соответствие требованиям для токенизированных ценных бумаг находилось на уровне приложений; это был своего рода барьер перед рынком, - сказал в интервью генеральный директор Superstate Роберт Лешнер. - Разрешенные пулы переносят эти правила в сам пул, так что регулируемый актив может использовать реальную ликвидность AMM без того, чтобы эмитент отказывался от контроля, требуемого законодательством о ценных бумагах. Именно этого не хватало в токенизации», - добавил он.